PB是市静率，等于股价除以净资产的倍数，也就是公司的股价是以多少倍的净资产在交易。ROE是净资产收益率，简单理解就是一家公司所有的资产每年能赚多少钱，这里的资产除去了所有的负债，利润也扣除了所有费用。

实际的例子：假设有一家工厂，账面上的净资产（现金+厂房+存货等待资产，减去银行所有外债剩下的）有100万，每年能产生20万的净利润（扣除员工工资、税收、房租等所有费用），那么这家工厂的ROE=20/100*100%=20%，如果有人愿意200万购买，说明PB=2倍在交易。假设都不分红的情况下：

股价=PB*净资产*（1+ROE）n

从公式可以看出，股价与ROE成指数关系，与PB成线性关系。如果以相同的PB交易，那么未来的股价就相当于取得ROE的复利增长。由于是复利的关系，如果差异几个点，长期来看总收益差距会非常大。