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做FA是资金端重要,还是资产端重要?

发布者:刘龙一
导读从狭义上说我们熟习的投行、精品投行、募资机构、投资参谋、创投教练等等角色都属于FA这个范围,甚至再扩展一些的话第三方理财销售、财富管理中心、公家银行、征询公司等等都可以算出去,这次要是由于FA的行业属性比拟广泛,用一句话说就是:“应用资本市场信息不对称,为资产与资金提供撮合买卖效劳”的人或机构都可以称之为FA。假如对这句话停止细心剖析,会发现如下三个细节。第一既然是应用信息不对称,那FA本人的信息

从狭义上说我们熟习的投行、精品投行、募资机构、投资参谋、创投教练等等角色都属于FA这个范围,甚至再扩展一些的话第三方理财销售、财富管理中心、公家银行、征询公司等等都可以算出去,这次要是由于FA的行业属性比拟广泛,用一句话说就是:

“应用资本市场信息不对称,为资产与资金提供撮合买卖效劳”的人或机构都可以称之为FA。

假如对这句话停止细心剖析,会发现如下三个细节。

第一既然是应用信息不对称,那FA本人的信息程度都要超越资产和资金端,至多在部分范畴超越。所以FA安身立命最根本的才能就是“判别稀缺”。终究在某个特殊细分市场,是资产稀缺还是资金稀缺,稀缺水平越不对称,FA在这个范畴存在的意义越大。

举个例子,晚期中国股权投资市场资金稀缺,且以境外资金为主而假如等到了2017年,VC市场的投资人对根本玩法曾经被教育了10多年了,真正耀眼的TMT项目信息优势能够比FA还大,有有数资本追捧,更不必说AT两家的四处圈地,压根不需求融资效劳,FA还非要走这条老路就是自讨没趣。

所以,假如依据现有信息都无法判别哪一端更稀缺,那么你能够不合适在这个范畴做FA这份业务。

第二,所谓撮合买卖,一定不是复杂传递一下市场信息就能把钱挣到的,一定需求共同的业务才能。

首先是信息处置才能,FA要可以深化明晰的理解客户及所属行业的的现状和需求,构成本人的专业处理方案,同时可以翻译成买卖对手方能听得懂的言语或方式传递出去,以降低沟通和买卖本钱。

接上去是组织协调才能,越是大规模的Deal,买卖越复杂,牵涉其中的中介机构越多,分工越专业。如何布置Meeting,如何布置Conference call,这外面都有少量小的Know-How要去掌握。异样,如何协调律师会计师评价师的任务步伐,也是组织才能的表现,往往协作过越屡次的机构往往协同效果越好。

前一段工夫某著名创业项目在IPO过发审会撤资料,直接缘由之一就是没有协调好律师事务所的关系。

还有渠道才能,也就是Banking。手里握着一个稀缺品,要有足够多的资源可以对接的上才行,毕竟不是做一单就能成一单的行业,一个买家回绝或许在犹疑,要马上有其他深度开发过的买家2买家3买家4跟上,才干撮合出最佳的买卖。我之前做过一单境外MA的deal,跟了一年,在天上也飞了一年,独一的买家在两轮报价后忽然打了个电话说本人不做了,真是让人欲哭无泪,这都是惨痛的经验。

下面这些才能综合起来所构成的信息优势,也就是为什么投资银行明明只是一个中介,钱和项目都不是本人的,但却可以高居一切资本市场买卖的中心肠位,很大水平上就是由于这种绝对于两方的信息优势,甚至很多需求和买卖就是投行们本人“创造”出来的

第三,提供效劳,就要免费,至于对谁免费,这就是个成绩。既然是两头业务,一定不能像其他效劳业那样对谁收钱就为谁效劳,两边都是爸爸,两边都得服侍着。

话虽是这么说,但作为专业FA还是有一些准绳可以掌握的。最重要还是哪一端更稀缺,效劳权重和资源投入就要向哪一端倾斜。另外就是要尊重细分资本市场的买卖习气,除非稀缺性大到曾经可以改动市场位置了,否则传统上该给佣金的一方就要付佣金。比方自己专注的PEVC基金募资业务,虽然从道理上讲我在专业上效劳的应该是LP,但我只能对GP方面免费,这就比拟拧巴。资管市场上鲜有对LP免费的常规,在中国这个新兴的机构投资市场更是行不通。而且依据我的察看,只需是FA市场上这种拧巴的状况呈现,该细分范畴往往开展的都不是很好,也会添加买卖中意想不到的风险呈现的概率。

说了这么多,可以来答复成绩了,终究是资产端重要还是资金端重要?我以为都不那么重要,最重要的是你在这个细分范畴的信息优势。信息优势只需足够大,在详细Deal上哪一方的重要性了如指掌,也就可以针对本人擅长的范畴去积聚资源,寻觅项目,做到有的放矢,毕竟在本人才能范围内做事情成功概率才是最大的。当然,假如你的信息程度曾经针对两方构成了相对优势,那FA就是最重要的,不是有那么一句话么:

“全知即全能”