日前，地产公司陆续发布2018年年报业绩，无论是港股还是A股，少数上市公司的年报业绩都颇为理想，不少近期走出一波不俗的行情。A股的中华企业、新城控股、阳光城、北辰实业，以及港股的中国奥园、新城开展、把戏年等，往年以来涨幅均超越50%。有剖析以为，2019年政策边沿改善趋向已定，货币和信誉宽松也已继续验证，一二线城市处于“市场底、资金底和政策底”的三底叠加阶段，因而往年地产板块无望打破行业估值桎梏，在以后市场风险偏好提升的状况下，规划一二线、销售规模高增长的房企更受喜爱。
二线龙头业绩增长亮眼
随着上市公司年报进入密集披露期，地产行业中，已披露2018年年报业绩的次要是二线龙头，目前来看业绩增长亮眼，业绩兑现使得板块遭到关注。
上周港股市场迎来一批地产公司业绩公告，包括中国奥园、雅居乐、碧桂园、龙光地产、中国金茂、富力地产、中国海内、北辰实业、绿景(中国)地产、宝龙地产等，3月22日则有绿城中国、融信中国2家。
3月22日绿城中国公告，录得净利润10.03亿元人民币(下同)，同比跌54.2%；若扣除汇兑损益、收买收益、若干资产的减值盈余计提与拨回的税后净影响、若干资产的公道值调整的税后净影响，公司去年股东应占中心净利润约37.96亿元，同比升62%；根本每股盈利0.18元；派末期息0.23元。受此影响，该股上周五大涨7.85%至7.28港元，创下近半年新高。
融信中国3月22日发布2018年年度报告显示，2018年完成净利润35亿元，同比增长31%；归母净利润22亿元，同比增长28%；归母中心净利润25亿元，同比增长116%。年报还显示，融信中国2018年合约销售规模1219亿元，同比增长73%，跻身千亿俱乐部；合约销售面积达562万平方米，同比增长17%。净负债率较2017年末下降54个百分点至105%，扣除预收账款的资产负债率下降7个百分点至51%，处于行业安康程度。利润率及各项目标向好的状况下，融信中国停止了上市以来初次分红，每股派息36.5港分。
此外，还有一批地产公司也交出“亮眼”的成果单。例如碧桂园，公司在营业支出、净利润等中心目标上均完成大幅增长，其中营业支出约为3790.8亿元，同比增长约67.1%；净利润约为485.4亿元，同比增长约68.8%。中国奥园、中国金茂、北辰实业、融信中国、越秀地产等的2018年净利润增长也超越30%。
A股市场方面，目前业绩最为靓丽的一家企业是中华企业，报告期内公司完成营业支出192.86亿元，同比增长47.45%；公司完成归属上市公司股东的净利润25.92亿元，同比增长174.21%，扣非后归属上市公司股东的净利润为24.71亿元，同比增长763.13%；公司根本每股收益为0.55元，同比增长175%。此外，新城控股、阳光城、北辰实业等也发布2018年净利润增长超越50%。
两地地产股竞相表现
随着年报披露提速且少数成果不俗，两地均有地产股走出有目共睹的行情。
A股方面，从往年涨幅来看，大名城、张江高科、新城控股、南京高科、上实开展、中南建立、阳光城等涨幅均超越60%。目前四大龙头招保万金中仅招商蛇口发布了年报，其2018年营业支出同比增长17.0%，归母净利润同比增长24.7%，根本每股收益1.89元，分红比例40.4%，维持行业内的较高程度。招商蛇口往年以来累计涨30.37%。港股方面，中国奥园和新城开展往年辨别涨76.26%和72.20%，把戏年涨66.67%，佳兆业集团、融创中国、富力地产、融信中国等往年累计涨幅也均达40%以上。
光大证券以为，瞻望全年，微观活动性边沿宽松下，购房信贷投放无望坚持颠簸，结合“房住不炒”、因城施策的调控途径，估计一二线城市政策面、根本面迎来底部复苏，托底总量平和下行。
从近期数据来看，2019年1-2月，全国商品房销售面积、销售金额同比辨别下跌3.6%及增长2.8%，略好于市场预期。分线的销售数据暂未发布，但是从土地市场来看，“春江水暖鸭先知”，2019年前11周，一线土地成交规划建面同比增长41%，继续放量；2019 年2月一线、二线土地成交溢价率上升至9.28%、11.93%，比照2018年末为2.29%、8.00%。
华创证券以为，2019年中，政策边沿改善趋向已定，一二线“一城一策”和三大城市圈开展规划完成构造性抓紧提振需求，而货币和信誉宽松也曾经继续验证，以为行业和龙头估值仍有30%空间，二线房企估值绝对一线仍有50%溢价空间，或将可以提升至12-15倍。目前一二线城市曾经处于“市场底、资金底和政策底”的三底叠加阶段，有利于一二线规划房企的销售弹性。
虽然尚未公告年报业绩，但几家龙头公司的2月销售数据均报喜。其中，例如，万科公告2月完成销售金额431.9亿元，同比增长21.32%；销售面积达246.7万平方米，同比下跌2.71%；完成销售均价17,507.09元/平方米，较1月份销售均价降价2121.51元/平方米，增幅达13.79%，较2018年同比下跌18.12%。2019年1-2月份累计完成销售面积564.4万平方米，完成销售金额920.7亿元。
关于往年房地产能否有超预期的表现，莫尼塔以为，短期外交策大面积抓紧概率较小，政策大起大落、市场陡升陡降的历史无望不再重演；另一方面，政府愈加注重将短期的逆周期调控与中临时的长效机制建立(比方热议中的房产税)结合起来，这将为房地产投资的颠簸运转与中国经济的有序转型奠定根底。
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