文/李哲、李静
2017年12月29日，停牌两个月的兆易创新发布《关于严重资产重组持续停牌的议案》（以下简称《议案》），初次地下披露了严重资产重组的标的企业。兆易创新董秘办任务人员通知《中国运营报》记者：“公司拟以发行股份的方式收买上海思立微电子科技无限公司（以下简称“思立微”）100%股权资产，并发行股份募集配套资金，但是详细方案和发行数额还没有确定，目前正在对标的企业停止失职调查。”
据理解，思立微次要从事指纹辨认芯片和触控IC研发，完成对其重组收买将为兆易创新在片面屏时代提供更多的开展空间。但是，2017年兆易创新对北京矽成半导体无限公司（以下简称“北京矽成”）失败的重组让兆易创新对此次的严重资产重组显得非常慎重。
标的初现
《议案》中提到，本次买卖拟购置标的资产为思立微100%股权。因本次严重资产重组任务量较大，重组方案、买卖构造、买卖标的等触及的相关事项复杂，尚需公司与买卖对方及各方中介机构停止沟通、协调及确认公司股票将自2018年1月1日起持续停牌，估计停牌工夫不超越1个月。
记者理解到，兆易创新作为芯片设计企业，于2016年8月成功登陆上交所A股。主营业务包括闪存芯片及其衍消费品、微控制器产品的研发、技术支持和销售，主营产品包括闪存芯片及微控制器。随着人工智能、可穿戴设备、大数据、物联网等产业的疾速开展，我国半导体产业正在进入疾速开展期，在国度系列扶持政策的驱动下，半导体产业的中心集成电路，特别是集成电路的载体芯片国产化的需求越来越分明。此外，2017年随着DRAM（内存）价钱直线飙升，2017年前三季度兆易创新完成净利润3.39亿元，同比增长134.74%。
记者从思立微的官方网站上理解到，思立微由程泰毅于2011年1月创建，截至目前，思立微控股股东为联意（香港）无限公司，实践控制人为程泰毅。次要从事新一代智能挪动终端传感器SoC（零碎级芯片）芯片和处理方案的研发与销售。次要产品包括使用于手机战争板的电容触控IC（集成电路）、指纹辨认IC等相关电子元器件。值得一提的是，在指纹辨认范畴，思立微自2014年5月发布按压式指纹辨认传感器GSL6162后，逐步成为汇顶科技在国际的次要竞争对手。
2017年随着手机市场进入片面屏时代，2018年片面屏将愈加普及，片面屏对极窄边框的技术要求，让屏下指纹辨认方案和愈加优化的触控IC技术必将成为芯片设计厂商抢夺的新洼地。2017年12月15日，人机交互公司Synaptics宣布，曾经开端着手量产屏下指纹辨认传感器，搭载该技术的手机无望在2018年的CES上亮相。可以预见，屏下指纹辨认技术会在2018年随着片面屏普及开来。国际次要从事指纹辨认芯片研发的汇顶科技也在研发本人的屏下指纹辨认芯片。
在指纹辨认范畴，思立微自2014年5月发布按压式指纹辨认传感器GSL6162后，逐步成为汇顶科技在国际的次要竞争对手。作为异样从事芯片设计的兆易创新，选择此时收买思立微，对标汇顶科技意味十足，但是，兆易创新董秘办任务人员对此却模棱两可。不过，假如可以完成对思立微的收买，将为兆易创新规划该范畴提供必要的技术支撑。此外，据集微网报道称，兆易创新还无望经过对思立微的收买成功打入华为供给链。
兆易创新董秘办任务人员向《中国运营报》记者泄漏：“此次买卖将以发行股份的方式收买标的资产，并发行股份募集配套资金，但是详细方案和发行数额还没有确定，目前正在对标的企业停止失职调查。”
失败的前车之鉴
现实上，2017年兆易创新还操作了另一项严重资产重组事项，但是，该事项最终以失败告终。此次发布严重资产重组标的的兆易创新表现的非常慎重。这或许与2017年8月的那次失败的重组有关。
2017年2月28日，兆易创新发布《发行股份及领取现金购置资产并募集配套资金暨关联买卖预案》称兆易创新拟以65亿元并购北京矽成100%股权。买卖方式与收买思立微同为发行股份和发行股份募集配套资金的方式。详细方案为：公司以发行股份作为对价向买卖对方购置标的公司73.11%的股权，以现金作为对价向买卖对方购置标的公司剩余26.89%股权。其中，本次买卖上市公司向买卖对方领取的股份对价金额合计47.5亿元，发行数量合计30021392股，向买卖对方领取的现金对价合计17.4亿元。兆易创新承诺标的公司在2017年度、2018年度和2019年度经审计的扣除非常常性损益后归属于母公司的净利润辨别为2.99亿元、4.42亿元和5.72亿元。
现实上，成立于2014年的北京矽成次要运营实体为芯成半导体（ISSI）。ISSI原为美国纳斯达克上市公司，2015 年末完成公有化后成为北京矽成之上司子公司。ISSI次要从事集成存储芯片业务与兆易创新业务堆叠。
但是，2017年8月3日，兆易创新忽然宣布，终止对北京矽成并购事宜，并向证监会提交撤回资产重组请求文件。在2017年8月9日的投资者阐明会上，兆易创新就此次终止严重资产重组解释道：公司、买卖对方及中介机构收到北京矽成上司次要运营实体ISSI管理团队收回的供给商风险提示，ISSI 某次要供给商以为兆易创新与 ISSI 重组后将成为其潜在的无力竞争对手，要求 ISSI 与其签署补充协议，商定在本次买卖完成时其有权终止相关供给合同。经评价，公司及买卖对方以为该事项将在重组完成后对北京矽成将来运营业绩形成较大不利影响。鉴于此，公司与买卖对方以为，本次买卖难以依照原定方案持续推进并施行。买卖各方分歧赞同终止本次买卖。
兆易创新将重组失败归结到供给商身上，但是，收买标的北京矽成的运营实体ISSI多项财务数据存在偏向，这一成绩更是遭到了媒体地下质疑：一个在美股盈余上千万美元的标的，经过财团的收买，财务账单却变成了三个季度狂赚7000多万元人民币。兆易创新也因而遭到上交所问询。事先，兆易创新解释称财务数据偏向是由于美股与A股财报计算方式差异所致。但是，ISSI的盈利情况一直遭到外界质疑。关于此次兆易创新对思立微的收买，能否还会呈现相似成绩，记者就思立微的估值和运营情况向兆易创新董秘办任务人员求证，但其以不理解状况为由拒接了记者的采访。