题记： 人不能两次踏进同一条河流。

　　当一切人都以为，单车市场格式已定，ofo和摩拜必经如滴滴和快的一样，最终走向兼并的套路时，他们都错了， "人不能两次踏进同一条河流"，单车市场的变局，远比想象的复杂。但，可以预见的结局是，ofo和摩拜必需死一个。

　　小蓝单车事情，是 风投-创业公司 关系的一个缩影，代表共享单车这个本该早早完毕的"二人转"，又进入到新的"四国杀"，而这又标志着资本一向"击鼓传花"游戏的终结，自此，兼并已无戏， 剩下的是单车生态的烂摊子以及面前风投们有限的焦虑。

　　 ▌一、小蓝的"复生"，滴滴的焦虑

令人不测的是，做了傻事的小蓝，居然"复生"了，而且是以这种姿态。

　　1月9日， 滴滴出行 宣布，正式与小蓝单车达成单车业务托管协作。将来一段工夫，用户可持续经过滴滴App免押金运用小蓝单车。依据托管布置，小蓝单车的品牌、押金和欠款等各项事务仍属于小蓝公司。滴滴将提供小蓝单车App用户押金、特权卡及充值余额可转换为等值滴滴单车券和出行券"的备选方案，1月17日起用户可以自主选择转换，或持续与小蓝公司沟通协商其他处理方案。

　　已经的小蓝单车，被称为最好骑的单车，对内打造最好的单车，对外率先进入国外市场，保守的政策，高昂的肉体，换来的是因管理团队的不成熟而招致的失败，海内市场的冒进铩羽而归，6月份一场在十分不合适的工夫，十分不合适的中央推出的一个找不合适东西的推行活动，让一切情怀化为乌有，冒犯了底线，17年6月2日高管还在商榷是承受5亿投资还是以估值1亿多美金把公司卖给摩拜或ofo这个幸福的懊恼，这个时分公司才成立了半年。致命的营销让赖以生活的资金戛但是止，保守的政策雪上加霜，9月曝出成绩，11月正式宣布解散，这个托管，虽然不是并购，但算是 李刚 对小蓝单车用户的交代。

　　但是，不言而喻， 对小蓝施以"复生术"的滴滴，暴露了它的野心和焦虑。

　　滴滴晚期承受腾讯和阿里的投资，随后羽翼逐步饱满，开展本人的战略，打造出行一条龙效劳，其实这个时分滴滴与腾讯曾经各奔前程，投资滴滴的腾讯把摩拜参加本人的体系，滴滴远间隔出行到近间隔出行的方案恰恰相反，摩拜开端着手打造 顺风车 、专车等业务，直接与滴滴竞争。

依照这个思绪，滴滴的想法是想将ofo归入滴滴的战略体系，但ofo方面却希望单方是战略协作关系。滴滴将于近期在滴滴App内推出共享单车平台，平台将聚集ofo小黄车、小蓝单车和行将上线的自有品牌，将来还会接入更多单车品牌。

这是滴滴的野心，但从其目前的现状看，看到更多的是它的焦虑。如今，滴滴600亿美元的估值，早已如海市蜃楼普通，现有的打车业务基本无法支撑，所以，可以了解，滴滴是多么想把单车这块业务拿下，为的是早一天看到那"坚实的土地"。

愿望总是美妙的，理想是严酷的。滴滴与ofo的裂痕，早在11月底滴滴派驻ofo的几名高管个人"休假"出走后，便已无法补偿，这才招致了它急于打造本人的单车平台和自营品牌。

可是收编小蓝，基本无法改动滴滴的这场残局，反而让这座庞大的"海市蜃楼"，愈加风雨飘渺。

　　 ▌ 二、共享单车大变局

共享单车这场大戏停止到下半场，风投、创业公司、互联网巨头、政府曾经悉数退场。参军阀混战般的彩虹大战，到两国对峙般的橙黄之争，再开展到如今的乡村包围城市情势哈罗的崛起，前中期的战役讲的是老大老二打架，小弟悉数死去的故事，到了前期，两强对峙，不相上下，内部经济性催生政策行为，粮草吃紧，招致了战役曾经不在阵前，而在面前利益集团的萧墙之内。共享单车在近一年的野蛮生长，速度之快，牵涉的成绩之多让人张口结舌。

这场大战中，配角包括ofo和摩拜开创人，两家公司的面前的风投滴滴与腾讯还有搅局的阿里。他们的举动就很大水平决议了将来的走向，而他们的举动源自于他们的动机和深处需求。

　　关于创业公司开创， 为了理想的完成或是捉住功成名的时机，要不死抓公司的控制权不放，要不为了公司更大的利益退让，他们会依据如何对公司或对本人名利而举动。

关于投资人，就是为了本人如何取得更大的利益，或是获得控制权归入本人的体系，或是争取追对风口择机加入完成收益最大化。

关于AT这样的巨头，他们的目的是建成一个帝国，本人担当相似收税人的角色，光明磊落的，给予资源支持，猥琐的，依托本人力气趁火打劫，赚每一分可以赚的钱。

　　就 在这样的各个利益交错下，兼并才变得如此扑朔迷离 ，困难重重，推导下去可以发现。大家能够会有个曲解，ofo与摩拜兼并的阻力次要在于两家公司的运营方式的不一样或是摩拜厌弃ofo，两方开创人不赞同。我们要分清谁掌握话语权，不兼并就无法盈利是共识，实践上， 兼并最大的阻力是在ofo外部。

　　摩拜开创人胡玮炜对公司重要决策干涉很少，而投资人 李斌 与职业经理人 王晓峰 ，资本意志占据了主导位置，而反观ofo，董事会中5个席位都是开创人团队，而最大的投资者滴滴有2个席位，创业团队是主导方。ofo方面积极运作兼并事宜的历来都不是开创团队，ofo初创团队关于控制权的掌握的执着让他们站在了支持摩拜、ofo兼并的统一面。

ofo既要依托滴滴等资本的持续输血，又要坚持住本人的控制权，引来了阿里入局，希望掌握更多的筹码来对立滴滴，因而才会呈现10亿美元阿里领头的新一轮融资，但是，这只狼的引入，让形势愈加复杂。

阿里有着哈罗单车和永安行，深耕二三线市场，并将其作为领取的入口，没有必要参与。但阿里为何出来，真的是由于蠢么？打着初衷是对的，但方式极端愚笨而持续赚钱的阿里，给出的方案是这样的，阿里希望对滴滴股份停止回购，与此同时，砍掉戴威的一票否决权。假如阿里能顺利入局，的确拖延滴滴的入侵，但一票否决权是戴威的救命稻草，戴威不能够保持，阿里也晓得。阿里的做法，分明就是待价而沽，趁机趁火打劫一把，看前面能不能再捞一些，嗯，这很阿里。

　　滴滴作为最大的投资方，方案把ofo归入到体系内，就不能够保持本人的控制权，宁愿多付钱收买摩拜，但摩拜面前是腾讯，正在打造出行全方案片面与滴滴竞争，腾讯也不能够放手，这就堕入了僵局，甚至是死局，吹兼并吹的最凶猛的 朱啸虎 或许并没有想到事情开展到如此复杂又急迫的境地，嘚瑟变成焦急，最初，或许只要跺脚干瞪眼的份了。

　　大势急需格式的改动，而各方利益的撕扯让场面堕入了僵局，这就构成了矛盾，大自然面对矛盾时，通常会强行选择一方，兼并能够性很小，那么到了某一个节点， 可以预见，混乱的单车市场就会变成必需倒下一个的喜剧局面。

　　 ▌三 、ofo和摩拜必需死一个

既然兼并渺茫，那么，这个喜剧结局，要不落在ofo上，要不落在摩拜身上，至于是谁，就要看工夫站在哪一边。

　　一个不争的现实是， 共享单车的盈利形式曾经解体。次要缘由是低估了运营本钱以及车辆损毁率，降低车辆维修及人员调度本钱方面。 共享单车关于公共资源的占有催生了政策出台，加上高损耗率，摩拜和ofo需求少量人的去做底层的单车维护，依照如今的本钱算，这个生意在现有形式下难以赚钱，摩拜和ofo市场占有率都在45%左右，大城市自行车曾经饱和，单方的市场份额差距没有拉开，十分接近，如今再去拼价钱战、拼资本的融资都没有意义了。只需两个公司耗着，就会发生财务黑洞，火速烧光投资人的钱，在盈利形式有宏大偏向和两家争持不下的状况下， 资本历来疯狂，但历来都不傻，当单车企业财务情况进入恶性循环，为ofo站台的投资人竭嘶底里呼吁兼并，以求加入。

所以，当兼并不可行，当下的共享单车平台真正竞争的不是谁的市场规模更大，而是竞争的是谁可以在竞争剧烈的市场当中活得愈加持久的成绩。

　　ofo和摩拜辨别代表了两种形式， 摩拜是典型的创业企业，经过对新的业务形式精耕细作，本人定义行业的规范，应用产品、业务和盈利形式树立本人的护城河，而ofo代表的是新型的互联网思想形式，其目的是经过少量的铺张，应用资本暴力驱动，逼死他人，成就本人，然后是再讨论管理与精密化管理。 搞好了，投资者暴利，创业公司速成，成为新巨头公司或低价卖出公司变现，搞得不好，创业背负巨债，投资人套牢甚至血本无归，然后投资下一个。由于大规模的铺张，管理和维修的本钱给ofo本人挖的坑比摩拜深得多，工夫站在摩拜这一边，由于摩拜的优势，摩拜的投资者没有ofo的投资人焦急，这样的形式下，ofo需求烧多得多的钱，情势愈加复杂，成绩也愈加严重，工夫拖得越长，ofo在争斗中倒下的概率更大。

　　除此之外， 共享单车的结局，曾经演化为巨头生态规划的抢夺战，而在这场和平中，腾讯支持摩拜，阿里支持哈罗，滴滴本人做平台加自营，ofo堕入话语权抢夺的内讧，看起来，腾讯+摩拜的组合是最结实的，为何？

阿里投资哈罗，完全是由于本人需求在单车范畴刷存在感，没有实践竞争力。与滴滴各奔前程的ofo呢？乱成一锅粥。以朱啸虎为代表的投资人，没有话语权，只能焦急干瞪眼，引入阿里的入局，很大水平上是为了浓缩滴滴的股权，以此降低滴滴的话语权，最终也是搬起石头砸本人的脚。最初，滴滴树立本人的单车平台，除了无法没有任何实践作用。

这场单车的混战，虽还未完毕，但结局却越来越明晰——ofo和摩拜必需死一个。

　　 ▌ 四、资本游戏的终结，不再嘚瑟的风投

滴滴和ofo是近年来，中国的风投界催生的两只"巨婴"，滴滴看起来曾经长成"巨人"，但这种用"激素"催生的"巨人"，即使再高再大，也是无本之树，悬浮于空中，没有扎根于土壤，没有阅历日月风霜，没有根基，则随时能够死掉。

Ofo呢？自决心爆棚的风投们，欲效法滴滴之恶，用异样的套路催生另一个"巨人"，如今，堕入手足无措的漩涡，堕入无法自拔的焦虑。

　　而焦虑来自于资本的数字游戏——对估值自觉的堆叠，致使于最初无法套现，那些成功的例子，不过是一个个停留在纸面的虚无的报答率。正如此前，有媒体梳理，由朱啸虎执掌的金 沙江 创投，从2004年成立至今投资了200来个项目，但加入的项目连10个都够呛。即使 金沙江创投 后来投了滴滴、 饿了么 、ofo、映客等所谓"风口上的"项目，但在目前看来，其加入套现之路并没有想象中那般复杂。所以，朱啸虎前段工夫不时发宣称ofo和摩拜兼并才是最好的选择，他能不焦急么？

　　而昔日，一位接近ofo外部人士对腾讯《一线》泄漏，从本周开端， ofo公司账户上的可用资金仅剩下不到6亿人民币 ，若依照ofo每月4-5亿元的人员工资和运维等收入、以及继续流出的押金计算， ofo手上的现金仅能支撑一个月 。该人士还称，每月10日是ofo公司发薪日，1月10日当天，ofo在为员工和兼职劳务工人发竣工资后，账目上的现金仅剩下不到6亿人民币。与之绝对应的是，ofo至今仍欠供给商约25亿元人民币，亏空押金总额约30亿。

无论音讯的精确度如何，看起来，最近朱啸虎们又要忙了。

　　 ▌ 序幕

解体的盈利形式，资本推进下过于保守的业务铺张，共享单车曾经得到了独立开展的能够，两家龙头同时存在的前提都曾经得到，要么兼并，中止争斗，要么一家倒下。兼并难以有停顿，内讧的后果是，减速了其中一家的倒下，实践上，两家产品、业务形式完全不同的公司，面前还牵涉的巨头的竞争，必有一方被压榨致死，工夫越少，一方的筹码就越少，两家中有一家必定和必需要死去！

　　 同时死去的将有那些别具一格，不再遵照风投界原始原则，不再遵照"日出而作，日落而息"的自然规律，以为"人有多大胆，地有多大产"的"疯投们"。

当阳光普照大地，二级市场开端信仰价值投资，一级市场却还沉溺在呕心沥血之中，这必定是不合理的。

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