2018年1月15日，腾讯《棱镜》从多个独立信源处得悉， 乐视网 目前曾经做好了复牌的预备任务，复牌公揭发出的工夫将在近期。但不扫除受突发要素影响，复牌工夫再度延后。

其中一位信源表示，复牌公揭发出的次日能够不会立刻复牌，而是在尔后数日，且在正式复牌之前做一个线上阐明会。

另一位信源称按原方案上周（1月8日至1月12日）复牌，但是因一些其他要素暂缓。

　　“详细何时复牌，要等监管层面的告诉。”一位 乐视网 外部人士称，复牌的预备任务曾经有一段工夫，目前根本预备就绪。

乐视网官方回复腾讯《棱镜》就此事的问询时称“请以公司公告为准”。

　　乐视网处于停牌形态已有八个月之久。2017年4月16日晚间，乐视网发布公告称，拟调整收买 乐视影业 方案，股票自4月17日上市开端起停牌。乐视网前一个买卖日（2017年4月14日）的开盘价为30.68元/股。

依据深圳证券买卖所2016年5月27日发布《中小企业板信息披露业务备忘录第 14 号：上市公司停复牌业务》中指出，公司谋划各类事项延续停牌工夫自停牌之日起不得超越6个月。

在乐视网停牌接近6个月时，2017年10月10日，乐视网以“本次严重资产重组触及严重无先例事项”为由持续停牌。此前的9月27日晚间，乐视网发布公告称，将拟更名为“新乐视”。

　　2017年12月25日，乐视网发布公告称，乐视影业方面拟停止股权调整。 融创中国 （1918.HK）实践控制公司天津嘉睿汇鑫企业管理无限公司拟对乐视影业停止增资。

增资完成后，天津嘉睿持有乐视影业40.75%股权，为第一大股东；乐视控股（北京）无限公司持有乐视影业16.3592%股权，为第二大股东。

早在2017年12月14日，落款为深圳某券商经纪事业部的一则告诉显示，要做好乐视网复牌前后的各项预备任务。

　　 多家公募基金下调乐视估值

曾经更名为新乐视的乐视网复牌在即，二级市场的投资者将如何选择去留？持有乐视网的团体投资者焦虑不安，期盼早日复牌，而机构投资者早已经过下调估值标明了立场与态度。

自乐视网停牌以来，诸多持有乐视网的公募基金下调乐视网估值。仅2017年11月15日至18日，有至多26家机构宣布调降乐视网的估值，随之而来的是，重仓持有乐视网的基金产品净值大跌。

　　2017年7月8日，中邮基金、嘉实基金下调乐视网估值价钱为22.37元/股； 易方达基金 对乐视网的股票价钱下调至22.05元。紧接着，7月10日，国泰基金、 工银瑞信基金 也宣布对乐视网依照22.37元/股停止估值。

2017年8月25日，乐视网向全体股东每10股派发现金红利0.28元并转赠10股。转增完成后，乐视网除权价变为15.33元/股，总股本由19.95亿股添加一倍，至39.89亿股。

　　这一轮转增股本后，10月28日至31日，中邮基金、嘉实基金、 天弘基金 等超越20家基金公司个人下调乐视网股票估值。其中，大局部基金将乐视网的估值下调为7.82元/股。

　　2017年11月15日， 财通基金 、嘉实基金、易方达基金宣布，将自11月14日起对乐视网依照3.91元/股停止估值；多只产品重仓乐视网的中邮基金宣布，将乐视网依照3.92元/股停止估值。

相较于10月份的估值，这一轮下调价接近腰斩，这意味着依照上述机构的估值体系，乐视网的估值仅为160亿元。而停牌前其总市值为612亿元。

一位大型公募基金投资总监表示，公募关于乐视网的估值下调，是为了应对乐视网复牌后的补跌。

普通而言，假如重仓股复牌后补跌，基金在停牌时期不断未停止估值调整，那么依照复牌后的最近买卖价钱计算，基金净值会呈现大幅下跌，给活动性带来极大冲击。

“提早下调乐视网估值，也就是下调基金净值。”假如不下调净值，那么基金投资者会担忧复牌后净值下跌而提早挤兑赎回基金，惹起活动性恐慌。

截至2017年9月30日，从基金三季报来看，持有乐视网的基金达64家，持股总数为1.9亿股，持仓占流通股比为7.4%，总持股市值为21亿元；其中共有34只基金重仓持有，持股总数为1.23亿股，占乐视网流通股比例为4.84%，持股总市值为14.07亿元。

由此可见，乐视网的基金持股集中度较高，复牌后，公募的羊群效应将愈加分明。

上述投资总监称，乐视网2017年大约率是盈余收尾，假如能在2018年扭亏为盈，那么4元钱的估值的确有点低。

“加上重组的成功，延续跌停后的股价的确存在企稳上升的能够。”但他同时提示，投资者需求做好爆仓踩踏的预备。

　　 私募与大户或停止抄底

　　依据腾讯《棱镜》从多家私募处理解到，不乏一些私募与大户摩拳擦掌，预备资金抄底新乐视，他们都想复制当年徐翔撬开 重庆啤酒 的延续跌停 操作 。"当负面心情极端分歧的时分，就是反转的机遇。”一位宁波的操盘手剖析，大约6、7个跌停板就会有游资尝试撬板。

“但是抄底盘面临的，是严厉止损的融资平仓盘，以及大股东的股权质押平仓盘。”上述投资总监剖析，因而抄底乐视网无异于火中取栗，操作难度极大，假如是杠杆资金抄底，很有能够本人也得跟着平仓。

截至2017年10月30日，乐视网融资余额仍高达32.97亿元。即使尔后仍有融资投资者停止现金还款，依照先前的融资余额增加速度，估量乐视网以后的融资余额仍会超越30亿元。

关于融资负债，融资投资者有两种方式还债，一是卖券还款，二是现金还款。在停牌时期，由于无法卖出乐视网，只能采取现金还款，但一旦复牌，会有投资者不计本钱卖出乐视网股票还款，但恐怕卖盘过大，承接盘太少，卖出者寥寥无几，只能触发券商自动平仓机制，延续挂跌停板价钱，不计本钱卖出。

“跌停价挂单平仓，买盘太少无法卖出，下一个买卖日持续跌停价挂单平仓。”成为恶性循环，这还没有算上大股东贾跃亭的股权质押平仓盘。

　　 贾跃亭所持股票存在平仓风险

依据乐视网发布的第三季度财报，目前第一大股东贾跃亭所持股数量为10.24亿股，占比25.67%。其中，质押数量为10.20亿股，占贾跃亭所持股份的99.54%。同时，贾跃亭所持乐视网股份全部被解冻。

以乐视网停牌前的开盘价15.33元/股计算，贾跃亭质押的乐视网股份市值到达156亿元。若以多家公募给出的最新估值3.91元/股计算，贾跃亭的质押股权账面价值仅为40.04亿元。

一位券商经纪业务担任人向腾讯《棱镜》泄漏，券商会不会不计本钱将贾跃亭的质押股票平仓仍不确定，假如能经过其他途径让贾跃亭还清本金和利息，那么也就不必延续挂跌停价清仓所持股票。“不到万不得已，券商不会去平仓贾跃亭的质押股票。”

贾跃亭的股权质押中，有4.67亿股限售股，在2019年之前都不会解禁。关于以平仓线来管理风险的质权方而言，限售股质押的风控难点在于标的难以处置。因而，由于限售股在一活期限内无法转让，一旦被质押的乐视网在锁活期内暴跌并跌穿平仓线，质权方无法立刻在二级市场处置股票止损。

上述经纪业务责任人表示，假如贾跃亭无法追加质押物，那么质权方会找一个三方担保人添加贾跃亭的质押担保，很有能够是融创中国。假如融创中国不情愿担保，那么会在市场上寻觅一个协议成交的大买家，也有能够是融创中国关联的资金方。

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