二三四五核销坏账2.7亿，“贪吃蛇”窘境未阻止上市公司拥抱互金

济美

二三四五年底核销的2.7亿消费贷坏账，一笔抹掉了二三四五自2014年以来，有完好会计年度记载的 互联网金融 业务全部利润。加上2017年上半年计提的1.24亿元坏账预备，估计二三四五2017年因互金业务坏账计提和坏账核销损失的利润将近4亿元。

2017年是二三四五进军 互联网 金融 和消费贷的第四个年头，随同着公司互联网金融业务和营业支出的高速增长，风险在这一年开端凸显。

寅吃卯粮

相较于2017年才转换跑道切入互金业务的A股公司，二三四五凭仗互联网出身的基因优势，早于2014年互金业务刚刚方兴时即开拓了业务第二战场——平台 网贷 。2014年8月，二三四五存款王平台上线（晚期平台称号为“随心贷”），平台公司载体为“上海二三四五金融 科技 无限公司”。数据显示，2015年互金业务虚现销售支出913万元，利润-731万元。2016年，互联网金融效劳完成销售支出2.06亿元，净利润1.11亿元。

2017年，始见二三四五少量计提坏账预备。仅上半年，即计提1.24亿坏账预备。半年工夫，坏账吞噬了2016年全年的互金业务利润。

2017年下半年，公司又针对一笔M4（借款工夫超越4个月，含4个月）逾期的资产包计提 了2.7亿元坏账预备，并于年末将坏账预备尽数核销。这样一来，2017年上半年完成的2.39亿元互金净利润，又被吞噬贻尽。

依据公司公告，2017年12月27日，公司子公司与广西广投签署了《债务转让协议》，以528万元的对价转让了这个原值约2.7亿元的应收款项资产包。

1月13日公司回断交易所问询函的公告显示，本次应收款项转让招致应收款项账面原值增加2.7亿元，同时核销坏账预备2.7亿元。而该等应收款项100%计提坏账预备对应的时期为2017年7月30日至2017年11月27日。

也即，继上半年计提1.24亿元坏账预备后，下半年又计提了2.7亿元坏账预备，并于年底核销。算计影响2017年互金业务利润4亿元。

2015，2016年及2017年上半年，互金业务虚现的营业支出辨别为914万元、2.06亿元、5.46亿元，业务规模呈高速增长态势，但是高增长的面前，是先期完成的利润，被前期计提的逾期坏账吞噬，吞噬的周期也在放慢，由一年，变为半年。

备注：二三四五互联网金融效劳营收数据互金业务2017年上半年2016年2015年营业支出5.46亿2.06亿元914万元净利润2.39亿1.11亿元-731万元前赴后继

二三四五公司2017年归纳的“贪吃蛇” 游戏 ，一定水平上提醒了整个互联网金融业态，尤其是面向分散客户的小额消费贷和现金贷的盈利形式——当期业务的规模发生的利润大到足以掩盖后期业务沉淀的呆坏账，方能坚持现金流和盈利为正。

但是风险在于，不时扩展的业务规模，意味着同比例发生异样规模的呆坏账，一旦业务规模扩张触碰到了行业天花板，这一盈利形式即面临歇菜，这在专注于做分散的、小额网贷业务的公司，尤为分明，由于后者面对的应收对象数以万计，单笔次催次本钱高企，催收成效卑微，最终只能做呆坏账处置。

在回断交易所的监管函文件中，二三四五提到，以公司对历史经历数据统计，借款工夫超越4个月的应收款项实践回款率极低。据公司披露，这2.7亿资产包，是面向团体的500-5000元的消费金额产品，触及笔数超越18.51万笔。

现实上，这个2.7亿元资产包，自三四五从协作金融机构处接手至核销，只发出了183万元。公司称，“虽然公司或公司委托的第三方机构已屡次经过短信、电话等近程方式停止过催收，但相关债权人的持续履约志愿或履约才能较低。”虽然前有e租宝被查、钱宝网实控人自首，后有红岭创投宣布旗下互金平台清盘（红岭创投业务次要为大额标的）、二三四五大额计提坏账，仍没有阻止上市公司拥抱互金业务的热情。2017年以来，仅A股市场即先后有三元达、民盛金科、巨人网络等公司转型或加注互联网金融业务。在全球资本市场，中国金融科技公司登陆的案例也越来越频繁：10月趣店成功于纽约所上市；11月，和信贷（注册领红包）在美国纳斯达克上市。尤其在趣店赴美上市的成功示范下，这一趋向显然还没有中止。

趣店上市前后，路透社剖析数据显示，中国度庭负债与支出比低，消费贷浸透率低仅7%，而美国有20%。高盛估计，消费相关的第三方领取市场规模将在2020年到达31.6万亿人民币（截止2016年数据为13万亿人民币）。

一面是潜力宏大的金融需求，一面是信誉体系欠齐备招致的行业高风险；一面是互金公司和互金业务持续登陆资本市场，一面是相似二三四五2017年归纳的巨额坏账计提，2018和2019年，互金行业将续演冰火两重天的剧集。

【来源： 第一财经  】