1899年的纽约布鲁克林，威廉·米勒只是一名初级的会计，更专业的称谓则是簿记。虽然那时分的美国在威廉·麦金莱的指导下 经济 疾速开展，但经济的昌盛和大少数普通人其实关联并大大。和繁忙的群众一样，米勒过得也就是那种最复杂的生活。

但是米勒并不甘于如此平淡的生活，他想要改动。他开设了一家公司「富兰克林辛迪加」，并向一切公司的 投资 者承诺了高额的收益——每周10%的报答，年化收益高达520%。他对外声称可以接触一些高报答的项目。

很少有人可以抵挡得了这样的收益率，很快，米勒就筹集到了100万美元（这笔钱假如换算到2010年，大致相当于2500万美元）。他所声称的高报答项目现实上子虚乌有，他用的就是中国人常说的「拆东墙补西墙」的方式维持项目最后的高报答。但是很快，他的骗局就被戳穿，米勒也被判刑入狱10年。

可就像英国政论家托马斯·登宁所说的那句名言：

一旦有适当的利润，资本就胆小起来。假如有10%的利润，它就保证四处被运用；有20%的利润，它就活泼起来；有50%的利润，它就铤而走险；为了100%的利润，它就敢蹂躏一切人世法律；有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至冒绞首的风险。

米勒的牢狱之灾并没有给后来人带来足够的警醒。1919年，意大利人查尔斯·庞兹应用事先一战后的混乱形势，在波士顿大做广告，声称购置欧洲的某种邮政票券，再转卖回美国，获利率可达400%。

不到一年工夫，超越四万美国人受骗了，庞兹共收到共约1500万美元的小额投资。和米勒一样，庞兹都是用谎话编织它的投资项目，而谎话迟早会被戳破。

1920年8月9日，多名波士顿市民向市政府报案，宣称本人在庞兹的投资方案中上当，惹起了当局之疑心。而两日后即是8月11日，庞兹宣告破产。由于骗局宣告失败，庞兹向当局投案。1949年，屡教不改的庞兹在巴西的一个善堂逝世，死时身无分文。

由于查尔斯·庞兹涉案金额特别大，骗术又相较于米勒更为精深一些，相似的骗局就以庞兹的名字命名。不过由于翻译的缘由，此类骗局的正式称号是「庞氏骗局」。

事先间离开20世纪的90年代，美国著名投资人，曾担任纳斯达克董事会主席的伯纳德·麦道夫正在奥秘地宣传他的投资——麦道夫对冲避险基金。麦道夫良好的口碑，以及每月1%-2%的波动报答吸引了大批的美国富豪。在20年的工夫里，麦道夫一共吸引到了高达650亿美元的资金。2009年6月，麦道夫被判处150年开释，他的两个儿子也相继逝世。

麦道夫的投资行为都是虚伪的，即便经过了复杂包装，但基本经不起琢磨。有数专业投资人士都被麦道夫以「外部音讯」的名义给蒙混过关，其中就包括巴黎银行、汇丰银行、桑坦德银行、野村证券等等。

中国的庞氏骗局

这个时分我们再来看中国，其实就能了解，为什么在神州大地上，相似米勒、庞兹、麦道夫的骗局屡禁不绝。兽性毕竟还是共通的，即便肤色存在着极大差别。

钱宝的形式说起来复杂，不过说穿了其实没什么。钱宝网的运营形式包括三个环节：抵交押金、做义务、获取高额收益。在钱宝网站上，有各式各样的义务，大致分红两类，广告和分销。前者让用户观看指定广告，以协助广告主完成宣传效果，从而取得奖励金;后者则是一种信托式的商品分销形式，用户加盟后只需求宣传卖产品，发货等均有平台担任。

最关键的是一条是，这两种义务，都需求用户先交纳保证金，保证金越高，收益也越高。钱宝网还会不时推出相似签到送金币的活动，因而不乏将数十万到上百万的资金投入其中的用户。

有这么一个义务：投资者向钱宝网交纳了10万元保证金后，在每日签到并完成一定量的看广告和推行义务后，每月能拿到6000元左右的收益，年收益率高达72%。

关于这样的收益率，我只能呵呵了。假如看广告都能拿到这么多钱，那么优酷、昔日头条这样的大型的广告平台岂不是分分钟上天？

还有一个蛙宝，开创人孙文听说是钱宝的老员工，看着钱宝赚钱如流水，眼热不已，就模拟钱宝的形式做了一个蛙宝。

从官网引见看，蛙宝网是一个 游戏 推行平台，用户经过参与游戏义务，可以拿到奖励。在支付游戏义务后，每天签到还可支付收益。不过与普通的游戏试玩平台不同，蛙宝网用户参与游戏义务需求交纳押金，试玩游戏工夫较长，从15天到120天不等，交纳的押金最少100元，最多5万元。依照收益和押金比例计算，年化在20%-30%不等。

这套游戏形式多么熟习，和钱宝的广告形式完全是一个套路，换汤不换药。

从米勒的年化收益520%、庞兹的40%、麦道夫的15%，再到张小雷的72%、孙文的30%，庞氏骗局都在以超出市场所理程度的收益率吸引着有数普通人的辛劳钱，当然也会有局部富豪的财商也是完善的。

为什么说这些收益率是不合理的，基本缘由在于并没有产业可以支撑起这样的收益率。即便有这样的高收益产业，他们也就本人运营了，基本没必要在里面融资。

比方说，著名的对冲基金文艺复兴，在詹姆斯·西蒙斯的指导下，旗下的旗下的大奖章基金是华尔街远近出名的「印钞机」，1989—2009年间大奖章基金均匀年报答率高达35%，较同期标普500指数年均报答率高20多个百分点，比索罗斯和巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。

也正是由于大奖章基金的高报答率，它仅对文艺复兴公司的员工开放。

所以假如张小雷和孙文真得可以找到少量的高收益项目，那么他们基本不用对外融资，将收益分享给素不相识的人，凭仗更低本钱的资金来源，他们就会在不长的工夫内逾越 马云 和马化腾。

所以，各位请略微想想，以钱宝和蛙宝为代表的形式真的可行吗？假如有人投资了，当前还是长点心吧。

P2P的合理报答

最初我们再来谈一个合理报答率的成绩。下面提到的5个项目，报答都不同，从年化15%到年化520%，其中的差别很大，而这个差别也决议了庞氏骗局的继续工夫。

麦道夫基金的收益不高，所以可以维持20年不倒；蛙宝的收益比钱宝要低得多，所以蛙宝活的工夫比钱宝要长一些。

所以判别庞氏骗局的一个中心规范就是超出合理程度的报答率，那么如今成绩就来了：大家最关怀的 P2P 行业的合理报答率应该是多少？

我以为，中临时来看，7%-9%的年化收益率是绝对合理的。

为什么我会有如此结论呢？这其中的关键就是资产的材料。大家应该都清楚，P2P平台的中心就是资金、资产两端。尤其是「资产荒」曾经外行业里延续已久，所以资产的质量就决议了平台的收益情况。

而资产说究竟其实就是借款人可以承当的利息程度；假如平台搜去的金额超出了借款人所能接受的范围，那么坏账将会不可防止地发生。

借款人可以大致分为两类，一类是自然人，另一类则是企业。自然人的话，在目前的监管环境下，以往可以支撑高利息的小额现金贷已然被大范围制止，而以房屋作为抵押的大额存款项目也由于金额过大而被制止。

目前来说，以团体为借款对象的项目，比拟适宜的资产以车贷和小额存款为主。

车贷的话就不必说了，利率不会很高，毕竟它也算是有实物抵押的；至于说小额存款，虽然说高法限定的官方借贷最高利息为24，乃至36%，但由于平台在运转此类借款项目时，消耗的运营本钱要高得多，所以平台在坚持合理利润的同时，可以给到投资者的利息也就不高了。

第二类借款人就是企业。企业的借款项目普通以大额、有抵押为特征。此类的企业贷的利息会由于借款企业自身的资质而浮动。根据现有信息，我们以为，企业可以承当的合理利率在年化12%以下，扣除平台的运营本钱，给到投资者手上也就是7%-9%。

大家不要以为7%-9%的年化收益率很低，横向比拟一下就晓得，目前银行的一年活期存款年利率只要不幸的1.35%，银行理财（注册领红包）的收益会高一些，可以到达5%。

报答合理的P2P将成为重要的理财手腕

在 金融 世界里，风险总是和收益成反比，风险越高，收益也能够越高。股市就是典型的高收益、高风险的投资场所。假如目光超群，股市可以将很短的工夫里将你变成一位亿万富翁；但股市异样也能让你很快一穷二白。所以八阿哥真心建议并没有太多投资经历的投资者，不要再去股市当韭菜了。

银行存款根本上没有风险，但收益太低；银行理财收益略高，风险也是有的；与银行理财相似的就是P2P投资，收益更高，风险也更大，但是假如P2P的年化收益可以控制在7%-9%的合理程度，那么P2P的平安性将不亚于银行理财。

我对P2P充溢决心，我置信在不远的未来，P2P将会彻底地摆脱污名，称谓和银行存款、银行理财、房产、股票一样的重要的投资选项。各位一定要记住投资的第一准绳：鸡蛋不要放在一个篮子里。

P2P会成为一个很好的篮子！

【来源： 网贷 天眼】