随着我国汽车保有量和产销量的继续增长，汽车技术的日趋成熟，以及互联网+对汽车行业的不时影响，汽车金融的市场规模逐渐扩展，市场主体逐渐丰厚，汽车金融形式也在不时演进。

2016年左右，美国次要汽车厂商经过融资租赁方式销售汽车数量占其总销量的30%以上。 与之相比，汽车融资租赁在我国浸透率较低，行业开展仍处于初级阶段。

2017年7月1日，《汽车销售管理方法》落地施行，为汽车融资租赁行业带来新一轮开展浪潮，同时“以租代购”的新形式迅疾开展，众多资本向融资租赁行业涌入，以致于有媒体将2017年称为“汽车融资租赁开展元年”。

同时，百度、阿里、腾讯、京东BATJ互联网巨头开端规划互联网汽车金融行业，又据不完全统计，2017年以来，互联网汽车金融平台共完成超21笔融资，融资总额约200亿元。其中有13家平台均取得上亿元融资。资本的少量涌入使2017年互联网汽车金融行业竞争加剧。

依据不同参与主体关于汽车消费金融市场份额的切割状况来看，商业银行依然占据我国汽车金融市场的主导位置，其市场份额在60%-70%；汽车金融公司的市场份额在20%-30%；金融租赁、融资租赁、互联网汽车金融公司、SP等其他机构的市场份额算计在10%左右。

虽然商业银行作为汽车金融的次要参与者，但由于汽车金融范畴较大的盈利才能，吸引着越来越多的参与者的进入，也由此引发了汽车消费金融形式创新的潮流。 本文次要针关于汽车金融的C端的消费金融形式，梳理清点2017年的汽车消费金融市场，并对2018年1月1日失效的《汽车存款管理方法》予以解读。

一、汽车融资租赁——汽车消费金融开展的重点方向

（一）融资租赁的融资范围广，限制低，较金融存款相比优势突出

相比于金融存款而言，融资租赁公司（除金租外）从属于商务部监管，不受银监会关于汽车消费存款首付比例及存款周期的业务限制。随着各大城市陆续推出限牌政策，融资租赁公司为暂时没有购车资历的消费者翻开了通道。

（汽车金融存款与融资租赁比照）

中国汽车融资租赁市场的参与者出现出多元化的开展趋向，除传统的整车厂系、经销商系与专业租赁公司外，互联网系在往年可谓“异军突起”， “以租代售”成为了2017年汽车金融范畴的热点词汇，但其本质为汽车租赁业务的新交融 ，对这局部将在下文互联网+汽车金融中予以详解。

（各派系代表企业）

（二）传统汽车融资租赁形式——多方位的为客户处理融资需求

1．直租——处理无车人的车辆需求

直租形式下，融资租赁公司依据消费者选择购置车辆，与经销商签署《购置合同》，同时车辆注销在融资租赁公司名下，消费者与融资租赁公司签署《融资租赁合同》。

优点：

(1)对融资租赁公司 ：由于直租形式中，车辆及车牌一切权在融资租赁公司旗下，呈现承租人违约情形时，融资租赁公司较容易停止发出一切权的顺序；

(2)对承租人 ：企业或团体只需在开端时领取大批保证金即可取得车辆的运用权，加重了车辆推销压力，有利于进步资金周转及应用率。

缺陷：

(1)租赁期满后，车辆由承租人留购，但承租人怠于操持车牌和汽车一切权变卦手续时， 一旦承租人运用租赁物发作交通事故，融资租赁公司作为车辆一切人将面临极微风险；

(2)在一些限牌城市，车牌自身价值较高， 融资租赁公司也会面临承租人租赁期满后怠于出借车牌的风险；

(3)对融资租赁公司而言，直租形式需自购车辆，对资金要求高，且 尾款和残值风险较大。

（融资租赁——直租形式）

2．售后回租——处理有车人的资金需求

售后回租形式里，融资租赁公司购置了有资金需求的客户的车辆，车辆一切权转移给了融资租赁公司，客户取得了资金。同时融资租赁公司再把车辆租给客户运用，收取租金，客户持续保存车辆的运用权。

优点：

(1)售后回租形式可使资产一切人（承租人）在保存汽车运用权的前提下取得所需的资金；

(2)对企业而言，与存款相比，经过售后回租取得的资金无运用上的限制，躲避了银行活动资金存款必需用于消费运营周转、不能投资固定资产项目建立的监管风险。

缺陷：

理论中，融资租赁公司往往只对车辆操持抵押注销，即客户操持车辆抵押注销手续，质押车辆注销证，装置GPS，之后正常运用车辆。这种抵押不过户，将实践为本人的物抵押给本人的做法存在被法院以为名为融资租赁实为借贷的法律风险。

(融资租赁——售后回租形式）

（三）创新“保值回购+残值租赁”形式——灵敏处置车辆折旧升值成绩

2017年上半年，全国新动力汽车产销辨别完成21.2万辆和19.5万辆，同比辨别增长19.7%和14.4%。[1]估计2018年增速还会有所进步，中国新动力汽车曾经进入疾速推行使用期。

消费者在购置新动力车时，次要顾忌在于：一，新动力车技术革新快，车辆升值速率高，如特斯拉电动汽车三年间升值50%。二，新动力汽车往往比同类型相似配置的燃油车价钱更高。而保值回购+残值租赁为处理消费者以上两个顾忌提供了很好的处理方式。

保值回购，即消费者在购车时厂家承诺在消费者购车后的一定时期内，依照商定的价钱对车辆停止回购，锁定残值。

以特斯拉2015年曾在中国境内提供的“保值承诺”为例，只需车辆契合如下两个条件，在车主存款购车三年后，若车主有车辆回购需求，特斯拉在经过条件审核后会以约50％的购入价钱回购车主的Model S。

1.车主购入Model S时的存款额度需为车辆购入价的60%以上；

2.存款期数在36期或以上；

3.车主在三年内的行驶里程需少于六万公里，超出局部将依照3.25元/公里扣除保值价钱。

残值租赁指用户每月所领取的租金次要由车辆升值金额及折旧决议，折旧是厂商建议批发价及其租期完毕后车辆残值之间的差额，即“车价-残值”是融资租赁本钱的次要决议要素。

“保值回购+残值租赁”形式不只增加消费者关于残值的顾忌，还可以发生波动的二手车源，有利于新动力汽车成熟二手车市场的树立。

二、汽车金融+互联网——高效的汽车消费金融新途径

（一）汽车电商平台——涵盖新车与二手车买卖的多样化操作形式

1．汽车电商平台次要开展形式

目前，我国汽车电商平台次要分为B2B、O2O、B2C、C2C几种形式，其中C2C形式罕见于二手车买卖。在新车买卖方面，则以B2C形式的大搜车为代表。各不同平台的特征类型见下图：

（中国汽车电商平台开展形式）

2.汽车电商平台开展特点——优化信息交互，进步工夫成效

应用互联网平台停止汽车销售与传统线下渠道售车相比有许多独到的优势：

（1）削弱消费者与销售方之间的信息不对称的状况：经过互联网电商平台，销售者可以便捷地停止汽车信息的搜集、比照、优化购车体验，进步工夫成效；

（2）汽车电商平台可以基于本身的大数据剖析技术，树立精准的用户画像剖析，从而对用户需求停止精准定位，进步经销商的运营效率；

（3）与线下渠道相比，互联网电商平台更易推行本身的影响力，扩展潜在的消费者群体。

但是，由于网络平台的共同性，消费者关于平台的依赖度并不高，因而将来汽车电商平台的开展趋向会是由提供买卖信息、相关买卖效劳、直接参与买卖逐渐转变为直接参与买卖进程（如易鑫、大搜车），并在本身平台开展金融效劳，而非局限在为经销商和金融机构导流上。

（二）互联网汽车金融平台——大数据与汽车金融的完满结合

1.互联网汽车金融平台开展形式

互联网汽车金融平台是汽车金融的重要互联网参与者之一，其拥有比传统金融机构更为疾速的存款审批速度，同时可依托大数据技术取得愈加片面真实的用户数据，以此进步本身的坏账鉴别率，与电商平台不同，互联网汽车金融平台通常也是汽车金融的直接参与者，即公司自身会停止消费者存款与垫款业务。并且由于其运用自有资金，与其他金融机构的有息资产相比，互联网汽车金融平台拥有更低的资产本钱。

（互联网汽车金融平台开展形式）

2.互联网汽车金融平台典型案例——易鑫车贷

易鑫车贷是易鑫资本旗下的汽车金融平台，其提供的汽车金融产品包括新车存款，二手车存款，交融性汽车融资租赁业务（易鑫开走吧）。在新车存款方面，公司自营业务推出了一证贷、鑫动贷、鑫享贷等不同融资方案，不同融资方案有不同首付比例与存款期限、月供，供消费者选择。

（易鑫车贷商业形式）

（易鑫车贷金融产品）

在二手车存款方面，易鑫车贷提供三种存款方案，包括易鑫自营的一证通、两证通及协作银行提供的金融效劳（例如与安全银行协作的安全银行低利率贷）：

（易鑫二手车贷不同方案比照）

在交融性汽车融资租赁业务上， 易鑫 推出了易鑫开走吧，消费者付最低10%的首付，即取得新车的运用权，车辆一切权则仍归属易鑫一切。消费者领取一年月租后，可选择三年的车贷或一次性购置，取得车辆一切权，也可以选择将车辆退回或以相反方案开新车。对易鑫车贷而言，假如消费者选择后两种方式，易鑫车贷会将租赁车辆以二手车方式拍卖或出售。

（易鑫开走吧形式图）

这种“以租代售”的形式也是众多汽车电商平台推出的汽车金融产品形式，与消费存款相比，这种形式可以为消费者省去不少首付费用，使消费者以更低的本钱取得新车的运用权，但其中也会触及到不少法律成绩，例如汽车牌照的转让等。

三、2018年汽车消费金融新政与趋向剖析

中国人民银行、银监会结合发布的《汽车存款管理方法》于2018年1月1日失效，该《汽车存款管理方法》中会对汽车消费金融行业发生如下影响：

(1)鼓舞二手车以及新动力汽车的开展，降低存款门槛。 在存款额度方面大幅进步了二手车的存款比例（由50%进步为70%），并给予新动力车较高的存款发放比例（自用新动力汽车存款最高发放比例为85%，商用新动力汽车存款比例为75%），有助于二手车金融市场及新动力车的市场开展；

(2)在信誉评级方面 ，由“谨慎确定借款人资信评级”更改为“谨慎运用内部信誉评级”，添加了内部信誉评级，契合大数据开展趋向，进步了信誉评级灵敏度；

(3)在担保方面 ，由“存款人发布汽车存款，应要求借款人提供所购汽车抵押或其它无效担保”转变为“经存款人审查、评价，确认借款人信誉良好，确能归还存款的，可以不提供担保”。取消对汽车存款抵押或其他担保的强迫要求，进步了信贷机构发放存款的灵敏度及运营效率，但也考验信贷机构的风控才能。

就目前国际的汽车保有量以及汽车需求的进一步增长的现状来看，汽车消费金融的开展仍有相当的空间。随着汽车消费金融市场参与者的添加，市场竞争越发剧烈。同时不时添加的需求也安慰了市场新型业务形式的开展。2017年的汽车消费金融市场尚处于起步阶段，我们看到不管是腾讯亦或是阿里等BAT巨头，2017年都减速了集团在汽车消费金融范畴的规划，2018年将是汽车消费金融市场竞争加剧的一年，新的汽车消费金融形式曾经在孕育。

置信将来的3年间，汽车消费金融市场将会进一步停止行业细分，如何在这个高速增长的市场中取得一席之地，如何可以在现有的限牌政策下有所打破，如何可以疾速处置不良资产完成资金融通，这些都是2018年汽车金融公司所需求考虑的成绩。