“区块链”三个字，无疑是近一年来最火的投资概念，随着比特币等区块链资产价钱的大幅飙升，普通投资者对区块链，以及数字货币投资的兴味越来越大，忽然间，似乎全世界都在议论区块链、比特币。区块链就像一次对全人类经济层面的入侵，这种入侵，比互联网的入侵，能够还要彻底，人们开端转移的，并不是复杂的信息以及消费习气，而是对资产的重新看法和选择。我最近曾经见识了不少，不情愿拿出50万来炒股的投资者，却情愿拿出100万来投资数字货币。
在这种狂热面前，实践上蕴藏着宏大的认知和信息不对称风险，其中至多有十个风险点值得投资者注重。
第一：大局部人不晓得什么是区块链 互联网思维，就是在(移动)互联网+、大数据、云计算等科技不断发展的背景下，对市场、用户、产品、企业价值链乃至对整个商业生态进行重新审视的思考方式。
跟传统的股票、房产、债券、黄金等相比，区块链资产是一个十分笼统和虚拟的资产方式，以比特币为代表的区块链资产，是十分专业的一种计算机言语和顺序运转方式，面前既没有任何国度的信誉做背书，也没有任何企业赋予其证券化收益，完全依赖于生疏人之间的互相共识性信任，这种状况下虽然完成了去中心化的运转逻辑，但其实验还仅仅处在起步和开展阶段，参与相关投资，实践上就是一种英勇的冒险者行为。
第二：区块链资产价钱动摇猛烈
由于没有太多实体运用层面的支撑，诸多区块链项目完全依赖于社区运营和市场炒作，投资者很难从价值投资的角度去持有区块链资产，这就招致资金的活动会十分的频繁，价钱大起大落的情况成了一种常态。一个区块链相关的代币，可以在一天之内暴跌500%，也可以在几个小时之内跌去90%，这种猛烈的价钱动摇，不是普通投资者可以接受得了的。
第三：各国政策的不确定性太大
区块链作为一种底层技术，全球根本上都承受了其价值所在，但作为区块链的“伴生品”数字货币，各国政策方面的争议仍然十分大，而且随着数字货币买卖量的继续增大，对全球金融市场的影响也日积月累。目前整个数字货币范畴每日的买卖额超越了600亿美元，跟中国沪深两市的成交量不相上下，也可以比肩纽交所日均匀买卖量，继续运转在监管之外那是不能够的，这就存在一个十分大的监管博弈周期，各国在这方面的政策将能够会陆续出台，对市场的影响不可无视。
第四：各类区块链项目良莠不齐
区块链技术原本是一个十分根底性的架构技术，目前由于全球范围内资金层面的追捧，招致很多自身跟区块链没有任何关系的项目方，开端运用区块链概念来设计产品，并且可以在十分短的工夫内完成区块链白皮书的撰写，然后停止市场资金的募集。这种状况下，拉低了区块链全体的技术性门槛，诸多基本没有区块链开发实力和志愿的公司，地道为了取得资金的支持而打出区块链概念，形成了项目的众多，项目与项目之间的差距越拉越大，但普通投资者难以区分，容易掉入圈套。
第五：炒币不等于区块链投资
目前有很多观念以为，区块链跟数字货币之间是一个全体，你不能够一边开展区块链技术，另一边去打压数字货币。这个逻辑我是比拟认可的，但炒币的确并非同等于真正意义上的区块链投资。真正有投资价值的东西，一定是供应量稀缺的东西，假如随意发一个数字货币，就能代表区块链的使用价值，就能给社会带来某些改造，那么随意找一家可以发数字货币的区块链技术团队，都能在很短的工夫内，收回几十种数字货币，改改名字而已。因而，数字货币自身，跟区块链资产没有太大的逻辑关系，区块链项目一定是一个稀缺性十分分明的市场，但数字货币并不存在较大的稀缺性。这就好比说，任何一个互联网公司，都可以开收回一个相似微信的聊天软件，但聊天软件自身并没有太大的价值，真正的价值在于聊天软件上吸附了多少民众的参与。数字货币只不过是一个聊天软件，目前的状况是大家都在炒这个软件，而很少有人关怀软件上有什么东西，泡沫化比拟分明。
第六：短期过热，容易被不法分子应用
区块链行业的特殊性在于，其中诸多的生态曾经变得十分的金消融，在整个运转的进程中，资金会十分的集中，而且大局部环节都是跟资金相关的。从ICO募集资金，到给投资者发送代币，再到买卖所上线买卖，以及用户在买卖所买卖代币，整个流程上去，简直全是金消融的环节，假如从业者不够专业，没有自律才能，监管方面缺失，那么每一个环节都能够会被不法分子应用，来操纵市场，获取各类合法收益。
第七：各国政府在应对区块链开展方面各怀鬼胎
日本为了赶上下一轮金融科技以及数字反动，比照特币等买卖持有十分开放的态度，以日元计价的数字货币买卖，占据了全球整个法币买卖区的半壁江山，日本希望应用数字货币来重振日本的金融竞争力。美国则希望用主流的金融市场，比方用期货期权类衍生品市场来征服比特币等，使其成为美元霸权的又一个无力工具。而中国也在努力推进主权加密数字货币，其中一个重要目的是推进人民币的国际化。数字货币和区块链资产范畴，有能够成为下一个大国博弈和抢夺的点，这就会在有形中给投资者添加零碎性风险，你很难晓得这种大国博弈面前，忽然间又冒出什么不测的政策，对整个市场会带来何种冲击。
第八：量子计算机的要挟
区块链由于生成了一套自我鼓励的零碎，保证其可以在去中心化的条件下，自我运转，大局部运用的是不对称的加密，用相应的公钥验证私钥签署的买卖，以确保比特币等区块链资产只能被合法一切人运用。但量子计算机却可以处理不对称加密的成绩，量子计算机可以在几分钟内从公钥推算出私钥，在晓得一切的私钥后，拥有量子计算机的人们就可以随意破费比特币等数字货币了。当然，量子计算机什么时分问世自身也是一个成绩，数字货币协议也在不时的参加新的加密规范，但量子计算机带来的潜在要挟，不得不惹起投资者的注重。
第九：供需层面存在大逆转的能够
区块链代币市场的市值规模，曾经彷徨在万亿美元左近，虽然场外资金仍然在源源不时的涌入，但其资金流入的波动性和增速存疑。而加密数字货币的供应，是一个十分为难的事情，假如从单一的数字货币层面来说，总量严厉受限，比方比特币只要2100万个，但发行加密数字货币的门槛越来越低，任何人和任何组织都可以随时随地发布加密数字货币，供应量简直是不受任何限制的。另一方面，买卖本钱继续增大又在抑制需求端，目前买卖环节投资者需求在买卖所付出手续费，以及转账的时分还要领取给矿工费用，假如在将来各国开端给数字货币买卖纳税，意味着这一市场在没有发生自身盈利才能的状况下，却要更多的承当运转本钱，假如再加上供应层面的不时添加，全体市场供需预期能够在某个霎时发作逆转性变化。
第十：区块链资产短少法律层面的维护
全球数字货币买卖所被“黑”的事情屡见不鲜，并且在各类场外、场内买卖进程中，遭遇到诈骗等也时有发作，法律层面对投资者的维护是十分无限的。尤其是国际投资者，一旦由于买卖数字货币遭遇了被盗或被骗的状况，简直可以说很难无效追回。由于短少银行等层面的中介担保，数字货币的平安性完全由本人担任，这虽然契合公有财富的自我保管逻辑，但也给数字货币资产的贮存和买卖带来了更大的不确定性。在没有完好的法律体系来维护团体数字货币资产权益之前，投资区块链相关资产的合法平安性是一个很严重的成绩。
最初，我们还应该客观的对待区块链技术的开展潜力，中国政府在制定十三五规划的时分，曾经将区块链写入将来五年预备攻克的严重工程项目，跟基因工程、人工智能等放在同等位置。区块链自身可以重构经济社会商业模型，使得社会买卖和沟通本钱更低，可以大幅提升经济效率，也使得数字时代变得愈加平安、牢靠，假如从推进经济开展的角度讲，甚至可以跟三百年前的工业反动、二十年前的互联网反动相提并论，但这并不代表区块链投资就可以一本万利。这就好比说，石油和电很重要，但石油和电的价钱并不会继续下跌；网络很重要，但网络自身并不值钱。投资者需求分清楚“区块链”跟“区块链投资”两者的严重区别。
本文作者肖磊：稀财汇开创人，500金研讨院院长，区块链行业资深察看家