2017年1月29日，腾讯、京东、融创、苏宁宣布战略投资 万达商业 ，以340个亿拿下了14%的股权。

　　 野马财经 留意到，此次四巨头次要是从万达的其它投资者手中接过的股份，虽然不是直接注入现金流，但实则缓解了公司一大燃眉之急——公有化重新上市期限。

　　 当然，资本市场没有慈悲家，驰援万达的各路救兵，也都有着本人的考量。

　　 王健林 的命门

　　四家巨头入股，万达商业一夜之间播种了340个“小目的”，不晓得 王健 林的心境如何。而 万达集团 1月30日发布的一份廓清公告，令外人颇为慨叹。

　　 这份公告中，关于与腾讯等投资协作，万达集团隔空喊话称不会“选边站队”，不会“做损伤其他方利益的事”。 不晓得已经的首富，被人评论为“选边站队”会是怎样的味道，但眼下的万达，的确有一件火烧眉毛的事情需求处理—— 回A加入协议。

2016年，赴港上市不到两年的万达商业就选择公有化退市，但公有化资金并不是万达自掏腰包，而是与投资机构签署了一份协议，若2018年8月31日前无法在A股上市，万达需回购全部股份，还得领取10%至12%的利息。如今，间隔现在商定的期限只剩7个月，工夫曾经火烧眉毛。

　　 以万达目前的情况，假如无法按时完成协议，那么资金链需求接受的压力要添加很多。于是，四大巨头连夜驰援，从其它投资者手中接过了股份之后，也将上市商定工夫推延了5年，为万达博得了富余的转圜余地。

依据最新的协议，上市截止工夫被推延到2023年，上市地点也从A股放宽为不规则地点；协议同时要求万达商业不可以更改其主营业务，且2019年租金的净收益要到达190亿元，否则给予其现金补偿。

关于以上内容，野马财经也与万达集团获得了联络，截至发稿，并未失掉回复。

　　值得留意的是，万达集团官网公告中表示， 万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，且万达商管今后不再停止房地产开发，成为地道的商业管理运营企业，各方将推进万达商管集团尽快上市。 这一变化与房地产公司上市趋严的政策也相契合。

俗话说“一分钱难倒英雄汉”，那个“先赚一个小目的”，“这应该算中等意思”的王健林暂时消逝，这倒与已经的孙宏斌有几分类似之处。不知二人相见，能否会英雄相惜。

　　 腾讯的心结

凡是对互联网稍有关注的冤家，看到“腾讯+万达”这样的字眼，脑海中一定会闪现过“腾百万”三个字。

　　2014年8月，万达与腾讯、百度共同出资成立飞凡电商，高达50亿元人民币的首期投资，一度惊动了整个互联网。只惋惜，凤头猪肚，没有豹尾。 2016年7月7日，飞凡的工商材料悄然变卦，百度、腾讯的名字消逝，只留下万达孤零零的身影。

不过，前述协作的无疾而终，并没有影响单方的再度牵手。腾讯不只本人豪掷100亿元拿下万达商业4.12%的股份，而且带上了本人的严密战友京东，关于此次的入股不可谓不注重。

　　 这面前的要素旁人自然明白，就像社交之于阿里一样，电商对腾讯来说，也是其久攻不克的一块心病。 无论是QQ网购、拍拍网，还是易迅，虽然有着弱小的流量优势，但业务层面不断不愠不火，难有起色。

　　在互联网电商格式根本成形，正面强攻很难撼动的状况下，股权并购成为了下一个选择。这其中，最为成功的当属2014年终关于京东的投资，虽然与行业霸主仍有着不小的差距，但毕竟“京东之后，再无京东”。近年来，腾讯更是与京东一同，延续入股 唯品会 、 永辉超市 ，总耗资超越140亿元。

如今二者再度出手，腾讯以100亿元持有4.12%股份，京东以50亿元持有2.06%股份，与万达成功联姻，前路究竟如何？

　　 利益交错，各取所需。 中国电子 商务中心主任曹磊曾称，与阿里相比，腾讯规划新批发晚了一拍，但如今频频出手，受大势所趋之外，也是本身开放赋能的需求，而商业是万达最中心的资产，但万达的数字化转型没能获得很好的打破，借助互联网巨头也能完成资源互补。

　　 孙宏斌的野望

腾讯解心结，那孙宏斌呢？毕竟“腾苏京融”中与万达渊源最深的还属融创，虽然协作不是最早的，但钱花确实实最多的，加上这次的95亿，融创共撒出超530亿人民币。

　　去年7月，融创以438.44亿元的价钱接手万达商业13个文旅 项目9 1%的股权，据《中国企业家》报道，万达该项资产买卖案，王健林只找了孙宏斌，后来介入的 富力地产 折价接收了万达76家酒店，孙宏斌则补了100亿的差价，有钱任性。

　　 当然，钱不是白花，孙宏斌也有本人的小算盘。从公告下去看，融创的位置曾经发作了变化，2017年起销售额曾经攀至全国房企第四位，卖房子融创做的还不错，但要开展文旅和商业地产这种短板项目，有人相助或许能事半功倍。

孙宏斌本人也供认，房地产下半场需求往纵深开展，要投资消费晋级、美妙生活，而投资万达就是投资美妙生活。2017年的并购也让孙宏斌搭建起了有关美妙生活的体系，围绕房子、乐视电视、万达城甚至万达广场。

“愿赌服输”，是对乐视的交代，“双赢”则是入股万达的意义。2017年1月30日，花旗银行发布报告指出，对此次投资并不感诧异，以为融创入股万达商业战略正面，补充融创在商业物业上的缺口，也可以与行业巨头树立更久远的协作时机。

　　易居研讨院智库中心研讨总监严跃进通知野马财经（微信公号：ymcj8686）从实践状况看融创入股万达，有 助于后续融创积极参与商业地产项目投资和文明旅游地产项目投资，也可以和万达构成更深的协作 ，自身具有共赢效应。 但是融创作为并购大王虽大肆挺进，也需求关注其自身“重资产”的包袱，毕竟万达正想卸下这个包袱。

　　 张近东的均衡术

　　四大战投方中，早在2014年，腾讯就曾是“腾百万”组合的一员；融创也在2017年底接过万达的盘子；京东近日来则不断举措不时，且与腾讯一同投过永辉超市等诸多项目。 唯独苏宁的身影，在这样一份名单呈现，有些预料之外、道理之中。

之所以不测，是由于苏宁与阿里的关系。2015年8月10日，阿里斥资283亿元战略入股苏宁云商，成为第二大股东；与此同时，苏宁认购了140亿元阿里新发行股份，穿插持股足见单方的密切。

　　且就在2017年12月27日， 马云 团体旗下云锋新创还曾斥资10亿元入股苏宁金服，一度被外界解读为两者关系的进一步升温。

　　更有意思的是，2017年12月11日，苏宁云商宣布出售了550万股 阿里巴巴 股票（出售后仍持有2000余万股，占比0.81%），套现62亿元，净赚32亿元。此举之后一个多月，苏宁旋即与腾讯、京东一道，斥资95亿元，拿下万达商业3.91%股份。

　　苏宁方面对野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，线下丰厚的场景资源是苏宁的重要组成局部，而万达商业拥有我们也正在做着心目中属于未来的事业，那就是通过互联网金融创新，不断完善人与金融、货币之间的关系，让所有人都能享受到最好的金融服务 。完善的商业广场物业资源以及丰厚的品牌商户资源，具有较大的线下入口价值。 与之协作，其能提供足够数量的优质门店。

　　其同时表示 ， 阿里巴巴 是苏宁最重要的战略协作同伴，当前也还会继续加深与之在结合推销、天猫旗舰店运营、物流效劳、O2O交融等范畴的战略协作 ，继续提升单方的协作价值和市场竞争力。

至于说道理之中，在于张近东绝非甘居人后，只知求田问舍的许汜。

十余年前，家电业的龙头还是国美，黄光裕也三年问鼎大陆首富。面对微弱的对手，张近东就曾放言，“马拉松赛跑总要有人在后面，只能说他是阶段抢先，绝不是第一。苏宁历来不说本人是老大，但也绝没有说过我们是老二”。

但是，命运总是如此爱开玩笑。2008年，黄光裕因合法运营、内情买卖等成绩被调查，压在苏宁头顶的一座大山刚刚松动，一家名为阿里巴巴的企业却横空出生，以一种史无前例的业态，对包括家电在内的批发行业停止了摧枯拉朽式的推翻。

　　 面对来势汹汹的新一代霸主，身为江苏人的张近东对“闷声发大财”五个字可谓无比熟稔。于是，自动靠拢，协作共赢成为了最终选择。

　　正所谓金鳞岂是池中物，一遇风云便化龙。随着线上批发格式的逐渐固化，包括马云、 刘强东 、 雷军 在内的互联网原生大佬都提出了重返线下的理念，一个弯道超车，至多是减少差距的时机就这样摆在了在全球范围内拥有3645家自营店面的苏宁面前。

　　 苏宁人士也对野马财经强调，在决议投资万达之前，就已知晓京东和腾讯均会参与，但不存在“合投”一说，更不存在所谓选边站队，而是有本人的商业逻辑。

　　除了此次战略投资之外，实践上， 自2014年腾讯入股京东，阿里入股银泰以来，巨头之间便举措不时，苏宁、永辉超市、 大润发 、 唯品会 、  红旗连锁 ，以及正在停牌，投资方若隐若现的 海澜之家 ……

各方砸出的资金曾经打破千亿。合纵连横、远交近攻的好戏曾经轮番演出，各方的权力格式也不时发作着变化。

至于将来，是当下的霸主阿里笑到最初，还是腾讯系青出于蓝，亦或是一众线下大佬各自为营，钱或许工夫总会给我们答案。

【本文为协作媒体受权 投资界 转载，文章版权归 原作者及原出处 一切。文章系作者团体观念，不代表投资界立场，转载请联络原作者及原出处取得受权。有任何疑问都请联络（editor@zero2ipo.com.cn）】