多家公募基金按13个跌停对乐视网停止估值，本周五刚好为乐视网复牌后的第13个买卖日。重仓乐视网的基金已有资金涌入套利，相关基金能否该当暂停申购以防套利引发市场关注。

1月24日，堕入资金链危机的乐视网在停牌9个多月后复牌。复牌前，多家公募基金对乐视网股价预估13个跌停（跌幅74.5%），到上周五已呈现8个一字板跌停。

不过，也有资金较为悲观。一些预估乐视网不会呈现13个跌停的资金，曾经经过申购或买入重仓乐视网基金的方式，规划乐视网早日开板的套利时机。数据显示，重仓乐视网的基金已有少量资金流入，这些基金此前都将乐视网的估值下调至3.91元左右（约13个跌停）。

乐视网终究会有多少个跌停谁也说不准，有市场人士以为，由于乐视网估值具有不确定性，重仓该股的基金在遭遇少量资金涌入的状况下，应思索暂停申购，避免资金流入摊薄存量投资者分吃苦视网提早开板的收益。

市场关注乐视网

本周能否翻开跌停

1月24日，停牌9个多月的乐视网终于复牌，随后便是毫无悬念的继续跌停，截至目前，曾经呈现8个缩量一字跌停。而此前多家基金给出的约3.91元的估值，相当于乐视网跌13个跌停。在8个跌停后，本周的5个买卖日，是持续跌停，还是提早开板引发关注。

8个跌停，乐视网的成交额为9573万元，日均成交额约1200万元。从买卖席位来看，次要是营业部游资在停止博弈，偶然也无机构席位卖出。1月26日，一家机构侥幸卖出549万元，防止了之后的持续跌停。

本周开端，乐视网大约率持续跌停，假如再延续5个买卖日跌停的话，股价就到达了公募基金预估的3.91元左近。有市场人士估计，本周乐视网能够翻开跌停板，这也是重仓乐视网的基金取得资金少量涌入的缘由——获取提早开板的套利收益。

在停牌时期的2017年11月份，中邮创业、嘉实、华安、工银瑞信等旗下有基金持仓乐视网的基金公司，对乐视网估值停止了调整。中邮创业基金对乐视网给出的估值为3.92元，嘉实、华安、工银瑞信基金等给出了3.91元的估值。依据停牌前（高送转后）乐视网15.33元的开盘价，复牌前公募基金对乐视网给出了13个跌停的估值。

以资产重组之名停牌的乐视网以终止重组复牌，复牌后的1月31日又曝出估计2017年巨亏116亿元的业绩地雷。而且延续跌停后乐视网表示实控人贾跃亭持股能够遭平仓。

40亿资金申购重仓基金

虽然1月24日复牌后，乐视网照旧继续有业绩地雷等负面音讯曝出，公募基金并未在13个跌停估值的根底上进一步下调，但套利资金依然持续涌入持仓（重仓）乐视网的基金。

由于普通开放式基金目前仅能看到去年底的规模，看不到近期份额的变化。而场内买卖型基金份额变化有地下数据，从持仓乐视网的多只场内基金份额的变化得以一窥套利资金的举措：富国创业板指数、华安创业板50指数分级、工银瑞信中证传媒指数分级等场内基金都持有乐视网。

先来看规模最大的分级指数基金富国创业板，该基金场内买卖的A、B两类子份额的场内规模，都从乐视网复牌前1月23日的31.77亿份增至2月2日的39.30亿份，份额“增肥了”23%。以最新的单位净值计算，增量金额约为5.45亿元。

持仓占比拟高的华安创业板50指数分级基金，其场内买卖的子份额A、B两类份额的场内规模，都从乐视网复牌前1月23日的1.21亿份添加到2月2日的2.9亿份，8个买卖日骤增了140%，以最新的单位净值计算，增量金额约为2.53亿元。

此外，工银瑞信中证传媒指数分级的场内A、B类份额，从1月23日的6884万份增至7036万份，份额增长了152万份，增幅2.2%。

近期市场震荡幅度较大，上述基金仍取得少量资金的净流入，很大水平上与资金追求乐视网复牌套利有关。

值得留意的是，重仓乐视网的ETF（买卖型开放式指数基金）并未对乐视网停止估值下调，因此并不存在套利的能够。不过，近期两只重仓乐视网的ETF基金也取得了较多资金流入。华安创业板50ETF的份额，从1月23日的3.44亿份添加到2月2日的9.38亿份，增幅173%，增量资金约为3.85亿元。易方达创业板ETF的份额从1月23日的33.19亿份增至2月2日的51.47亿份，增幅55%。以最新的单位净值1.6058元计算，增量金额高达29.35亿元。不知能否有资金“误以为”可以套利而申购。果真如此则是一出“乌龙”，这样不只赚不到套利的钱，还要承当乐视网股价下跌的损失。

多只基金

持有乐视网超4%

地下数据显示，截至2017年底，在估值下调至3.91元左近后，仍有多只公募基金持有乐视网的持仓净值占比在4%以上，次要是中邮创业基金旗下的自动管理基金，还有华安、工银瑞信基金旗下指数分级基金。

华安创业板50指数分级基金，是目前持有乐视网市值占资产净值比（持仓）最高的基金，截至2017年底，该基金持有乐视网股票471.03万股，市值1841.74万元，占基金净值的8.86%。中邮双动力是一只混合型基金，2017年底持仓乐视网127.57万股，市值500万元，占到净值的6.29%。华安创业板50指数分级与中邮双动力虽然持仓乐视网的股份相对数并不算多，但由于基金规模偏小，因此乐视网持仓在基金净值中占比拟高。

此外，截至2017年底，中邮中心竞争力持有乐视网1101.26万股，净值占比为5.7%，中邮战略新兴产业、中邮信息产业、工银瑞信中证传媒指数分级持有乐视网的净值占比辨别为4.93%、4.78%、4.39%。这些基金都将乐视网估值下调至3.91元左近，持仓依然较高，存在套利的能够性。

以估值3.91元来算，若乐视网在第9个跌停板（5.95元）即本周一翻开跌停，则相当于乐视网股价涨了50%；假如基金持仓4%不变，那么相当于净值下跌了2%。但是思索到少量资金涌入申购，去年底持有乐视网市值占基金净值的4%，这一持仓比例或会下降。此外，还需求思索申购赎回的买卖本钱，以及时期基金持仓其他股票的涨跌状况。

重仓基金

能否应暂停申购引关注

鉴于乐视网实践的跌停板数量不能确定，乐视网最终开板的无效成交价成为未知数，重仓乐视网的基金多依照3.91元的价钱对乐视网停止估值，这其中就存在套利或摊薄原持有人利益的能够。

假设乐视网在3.91元以上开板，相当于原有估值持仓乐视网的股价呈现下跌，持仓乐视网的投资者原先调低的损失失掉补偿。

在一些市场人士看来，这种套利行为能够对原持有人发生不利影响。在乐视网确定复牌之后，到乐视网股价可以无效成交之前，基金公司该当自动暂停持仓乐视网的基金申购，以维护持有人的利益。不过，也有投资人士指出面前的两面性，由于乐视网最终开板价（无效成交价）并不确定，甚至有能够超越13个跌停板，这样的话，套利资金的涌入反倒能够协助存量投资者摊薄损失。