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AI金融评论按：本文作者亚太将来金融研讨团队。2017年10月20日，英国金融行为监管局（FCA）发布了《监管沙箱经历经验总结报告》。该报告反映了自2016年6月监管沙箱启用以来，FCA的播种和经历经验。在报告的第四局部，FCA论述了监管沙箱对市场的影响。亚太将来金融研讨团队特翻译原文章节，以资国际自创。
Part 4 - Impact on the market
目前，监管沙箱的规模绝对较小，还无法确定其对市场竞争具有强无力的影响。但是，测试后果标明，监管沙箱的运用正在推进市场竞争。
无效竞争的一个关键点是推进无效创新，推进企业投资下一代可以进步市场无效性的技术。我们希望可以改善竞争，使竞争给消费者和其他运用金融效劳的客户带来更好的价值。一些目标标明，监管沙箱开端对产品的价钱和质量发生积极影响。
监管沙箱促进了新技术的运用。
监管沙箱使公司可以依据现场测试的结论开发他们的商业形式。经过监管沙箱，公司可以在之后的几年中对市场发生更普遍的影响。它还使我们可以监管并理解企业的商业形式。这为我们提供了有关市场开展的珍贵见地，这些见地可以在整个组织内共享，为我们的监管活动和政策制定提供信息。
新兴技术在提供创新产品和效劳方面发扬着关键作用，可以进步现有的产品和效劳的质量。这是经过进步产质量量，降低产品价钱，或许添加消费者的选择来完成的。
经过沙箱测试，我们看到了传统商业形式的一些变化，这些变化能够会使产品更好地满足消费者需求或降低其本钱，从而对市场发生积极影响。
散布式账本技术（DLT）
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DLT是一项疾速开展的技术，可以使企业可以更无效地满足消费者和市场的需求。我们曾经看到DLT可以用来降低本钱，进步平安性和参与者之间的信任度，并且可以以更快的速度提供效劳。
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一家进入监管沙箱的公司运用DLT，使英国公家无限公司可以以数字化方式代表他们的股份和管理公司管理流程。这标明，DLT可以进步运营效率，防止某些法律本钱。
另一家公司运用DLT反映了短期债权工具的正常发行进程，简化了传统的办法，如不再需求注册效劳商和被提名人。由于通明度和可见度的进步，DLT有能够为无效的对账和审计提供技术支持。这些零碎可以进步资产一切权的通明度、精确性和明晰度。
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多家公司曾经测试了运用数字货币来促进跨境领取，新形式与传统形式和点对点汇款有明显不同。运用数字货币可以使企业绕开传统的领取方式和办法，这可以增加买卖工夫并提供更好的汇率，从而为消费者带来明显的利益。一种罕见的形式是将法定货币转换成数字货币，然后再转换成不同的法定货币以传送给接纳人。
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一家公司测试了运用两头数字货币来停止从英镑（GBP）到南非兰特（ZAR）的资金转移。一切的买卖都是在不到一小时的工夫内完成的，最快的买卖破费工夫约为2分钟。转移比传统的办法破费更少，这家公司与其他在这个范畴的公司停止比拟，发现它可以以最快的速度完成资金的转移，其价钱比最佳的替代品的价钱廉价5％至50％。
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虽然有潜在的益处，DLT也会带来新的应战和潜在的风险。在监管沙箱中测试这些命题，可以使这个范畴的公司可以更好天文解和管理这些风险。它还使我们可以更亲密地察看潜在风险，并经过测试，来确保适当的保证措施到位，并将潜在的消费者损害降到最低。例如，当许多企业正在测试在汇款中运用数字货币时，我们要求这些企业设立保证金，以便在资金丧失的状况下提供全额退款。
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经过监管沙箱，我们发现执行工夫的不确定性、数字货币价值的动摇性、活动性要求、买卖费用和买卖所的可用性是测试成功的限制要素。假如在更大范围内提供这些效劳，公司将需求慎重管理这些风险和其他风险。小规模的测试使企业可以证明潜在的收益，更好天文解所触及的风险，并改良风险管理流程，为片面启动做好预备。
在线平台
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为了进步效率和效益，企业曾经开端在网上上线一些传统流程。
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一家进入监管沙箱的公司测试了一个在线平台能否可以简化初次地下发行（IPO）发行流程。该平台用于向参与者传达信息，比传统流程更高效，更无效和更通明。该公司测试了该平台能否可以搜集更高质量的信息，能否可以经过提供一个技术框架，使参与者之间的互动更容易、更平安，吸引投资者的参与。
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另一家公司目前正在测试运用在线平台来添加中小型企业取得外汇期权的能够性，其数量和本钱都比现有产品低。该平台简化了货币风险套期保值的进程，运用户可以购置合适其需求的产品。
使用顺序接口（API）
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一些公司提供的处理方案与其他金融效劳公司的API集成在一同，以便为消费者提供平安便捷的一系列财务信息。一家公司开发了一个平台，将用户的常常账户、信誉卡和养老金余额汇总为一个简化的格式。该平台运用API与一系列金融效劳公司停止整合。这使得消费者可以经过一个平台直接拜访一系列金融效劳产品，进步他们对本身财务情况的理解，进步市场上各种产品的知名度，从而带来更方便的用户体验。
生物辨认技术
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我们看到许多公司正在测试整合生物辨认技术的处理方案，如：
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测试DLT平台，使消费者可以运用生物辨认技术领取、登录和验证身份。
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运用面部辨认技术来停止风险评价。
添加弱势消费者的运用并改善体验
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沙箱为具有创新商业形式的公司的各种测试提供了能够，特别是处于能够面临金融排挤风险的弱势消费者的需求。上议院金融容纳专责委员会于2017年3月宣布报告，其中也援用了FCA沙箱为鼓舞金融科技处理金融排挤成绩的积极办法。
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一个测试开发了一种创新的方式，来协助消费者取得更多的权益。这项测试运用户可以更快地接纳和领取关键效劳，如租金、市政税、煤气和电力。进入沙箱的公司失掉政府机构的支持，经过挪动使用顺序为客户提供更好的预算概览。
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我们也支持旨在协助消费者降低高本钱信贷的主张，例如应用技术协助用户确定优先顺序并更好地管理债权。
一家公司运用行为技术测试挪动使用顺序，鼓舞消费者在储蓄账户中留出大批的资金，用于更快地归还高本钱的信誉债权，从而增加拖欠待偿债权的客户数量。
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我们也看到了一些测试，旨在向正在为无法处置的债权而挣扎的消费者，提供更分歧的建议。
一项测试旨在促进消费者取得面对面的债权建议，它试图经过技术来协助参谋确定最合适其客户的下一个步骤，同时思索到他们的团体状况，来测试能否可以改善债权建议的分歧性。
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一家公司试用了一种创新的披露方式，试图在分支机构销售点进步对各种银行产品次要特征的参与度。该公司经过平板电脑上显示的视频提供要点，并在销售后经过电子邮件跟进完好的条款蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。。
在这项测试中，消费者依然可以选择以分行的纸质方式接纳信息。一些消费者能够并不总是可以仅依托数字化命题，所以我们将持续鼓舞将来的请求人思索如何为消费者提供效劳，来最大限制地进步参与度。
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我们看到这些主张带来弱小的消费者利益，用来满足那些面临金融排挤风险的弱势消费者的需求。这个范畴的先行者们的成功是令人鼓舞的，所以我们欢送大家向沙箱提出请求，其中包括直接寻求处理公共和社会政策成绩的命题。
团体储蓄工具和消费者信息的运用
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一些测试采用团体理财、储蓄和投资的新方式、新工具，逐渐改善用户的储蓄习气。 继续运用这些新工具能够会改善用户的消费和储蓄行为，从而进步消费者的临时收益。后果标明，临时运用这些新工具可以改善消费者将来的财务情况，进步消费者抵挡金融冲击的才能。
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在这个范畴停止测试的公司应用从消费者买卖信息剖析中取得的结论，去更好地理解消费者的财务情况，并调整产品以更好地顺应用户的需求和状况。
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一些进入沙箱的公司测试了汇总消费者账户的无效性，并运用微调来鼓舞消费者做出更好的财务决策。这些测试使消费者更好天文解本人的财务情况，使他们可以更好地控制本人的决策。
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大型企业和金融科技公司之间的数据共享关于所触及的企业是互利的，并且可以为消费者带来益处。
我们察看到一家大型公司与一家金融科技公司协作提供一种旨在添加客户储蓄的产品的测试。 该产品触及的客户受权大型公司与金融科技公司分享他们以后的账户买卖数据，以协助他们确定将一定数额的资金转移到储蓄账户能否可以完成且能否会带来利益。
测试使得该大型公司从金融科技公司树立的灵敏、智能的技术中受害，而金融科技公司则从庞大的客户群和丰厚的买卖数据中受害。与设立的对照组相比，参与测试的消费者在测试时期的储蓄率分明更高。
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我们感兴味的是，持续监测技术使用和行为经济学的开展，来鼓舞消费者停止储蓄，并经过我们接上去的测试来进步消费者的临时收益。
保险中介
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一些保险中介曾经测试过，并且还在持续测试，旨在添加保险分配进程的价值并改善用户体验的一些项目。这些创新可以改善保险单的分配和管理方式，并改良索赔的提请和处置方式。这一范畴的开展可以加强消费者理解本身的风险情况和保险掩盖范围的才能，进步他们做出正确决策的才能。
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企业希望将创新引入保险市场，以便更好停止调整使消费者和保险公司的利益分歧。例如，第二轮监管沙箱测试中的一家公司正在测试一个在保险产品中引入储蓄的项目，客户假如不支持这个政策，则可以添加和破费他们的储蓄。这是为了给消费者提供更好的后果，并增加保险中的品德风险成绩。
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另一家公司正在测试一种创新的保险形式：消费者在月末领取保费，而不是在月初。消费者领取的保费与当月索赔数量直接相关，这样可以进步保费计算的通明度，并有能够降低消费者的保单价钱。
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迄今为止，这些测试触及进入监管沙箱的公司与大型保险公司。这些更具创新性的商业形式使得大公司难以在现有的风险偏好和推销流程中停止评价。但是，我们发现，一些大型保险公司不断以开放的心态与这个范畴的公司协作。
抵押存款
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我们看到有一小局部抵押存款命题在沙箱中停止了测试。一家公司为那些想要搬家的人测试了一个模型，保证他们在90天内可以出售他们的不动产，假如没简单来说，创业有四步：一创意、二技术、三产品、四市场。对于停留在‘创意’阶段的团队，你们的难点不在于找钱，而在于找人。”结合自身微软背景及创业经验。有完成出售，那么就依照不动产市值的95%，为其提供无息存款。该测试测量了消费者对该效劳的需求和称心度，并测试了该公司在90天内的销售才能。
我们与这家公司亲密协作，评价潜在风险并施行定制的消费者维护措施。这包括要求公司持有资本（除了法规要求的资本外），以确保他们有足够的资金来领取他们承诺提供存款的未清债权。
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在测试进程中，该公司发现消费者需求超出了预期，标明他们曾经找出了目前市场上其他公司尚未处理的真正成绩。该公司应用消费者的反应来测试不同的定价构造，从而为客户带来一个对他们来说更具价值的定价。
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很多公司在测试进步抵押存款审批率的项目。经过让消费者更好地理解他们可以接受的价钱，并更清楚地理解合适他们的抵押存款产品，来完成进步抵押存款审批率。这一类型的处理方案旨在进步通明度，并报告消费者决策进程。
智能投顾
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智能投顾是投顾市场的一个新兴范畴，许多公司经过沙箱来在真实环境中测试他们的模型。这些公司也从我们投顾部门的支持中受害，我们的投顾部门为需求第三方提供自动化建议和指点的公司提供监管反应。
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测试为企业提供了一个时机来检验他们的产品能否合适在更普遍的市场上的运用。为了降低这些模型提供不恰当建议的风险，我们确保在开端测试之前，企业会树立额定的平安措施。在大少数状况下，这触及合格的财务参谋反省底层算法生成的自动化建议输入。
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一个沙箱测试需求一位经历丰厚的参谋，当消费者收到自动化建议时参谋就会呈现。这使得在建议被提供应客户之前，参谋对给出的建议停止反省并且在必要的时分修正建议。然后可以依据合格的参谋的评价对根底算法停止修正。
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在另一个正在停止的测试中，一家公司正在测试端到端投顾流程的自动化（the automation of the end-to-end advice process）。一旦消费者在线提交了他们的调查，他们就会自动收到相顺应的建议报告。为了测试这个功用，同时防止消费者采用不适当的建议，消费者原告知，他们在收到第二份确认报告前，不应该采取投资举动，这样公司可以确认给出的建议能否合适该消费者。这使得合格的财务参谋可以检测输入的模型，并使公司可以无效地测试他们的建议。
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