世界级“网红” 孙正义 正在酝酿一场能够成为日本历史上规模最大的IPO事情。

2月7日，路透社报道称，日本软银集团宣布旗下挪动通讯部门2018年将上市，目前已展开上市的预备任务。早前，日本经济旧事就泄漏，软银方案融资约2万亿日元（折合约180亿美元），将在东京、伦敦和其他海内证券买卖所提出请求。

IPO融资后，30%的资金将交给挪动通讯部门，剩余70%由软银公司持有。即使在IPO成功后，软银仍然控股挪动通讯部门，而将会有大笔活动资金可用于向国外其他IT公司投资。

从资金的分配比例，可以意料软银此举目的——剥离盈利最高的中心业务上市，实践是为了持续扩展投资幅员。明白母公司与子公司的业务责任，这或许是软银彻底蜕变成为“国际科技投资者”角色走得最初一步。

　　 资本开路 ，剥离“心脏”，成就日本史上最大IPO

　　没有人比软银集团首席执行官 孙正 义更熟习资本的功用了。先固定、后挪动再逐渐扩张，软银都自带节拍。

1981年由孙正义一手创建的日本软银，最开端是一家风险投资商，先后在全球投资了超越600 家企业，并在次要的300 多家IT 企业中占据少数股权。之后，软银次要集中投资IT产业，其中对雅虎公司的投资最为著名。

软银最后投资雅虎200万美元，一年后追投1亿美元，尔后雅虎上市，孙正义仅兜售了5%股份，就获利4.5亿美元。

2000 年，软银开端打入日本电信市场，与雅虎共同出资成立了雅虎BB，展开ADSL 宽带业务。之后，软银斥资31亿美元收买日本电信，进军固网市场，给前垄断企业NTT 形成了宏大冲击。

　　2005 年8 月，软银与中国 阿里巴巴 集团、美国雅虎达成在中国构筑战略同伴关系的根本协议。次年4月，以155 亿美元的价钱收买堕入窘境的跨国挪动电话营办商沃达丰Vodafone 日本分支97.68%的股份，成为日本第三大挪动运营商之一，进入挪动通讯范畴。

12年鏖战，如今的软银曾经成为可以提供简直一切主流信息效劳的全业务综合公司，掩盖了挪动电话、固定电话、宽带接入等根底通讯效劳，以及电子商务、播送媒体、图书杂志、电子图书馆、数字内容效劳等业务。

但是电信业务，依然是软银的“心脏”，曾为软银开辟日本市场立下过丰功伟绩。

软银集团发布的2017财年第三季度财报中显示，软银第三财季营收为2.4001万亿日元(约合 219.85 亿美元)，较上年同期增长4%；营业利润为 2739.90 亿日元 (约合 25.10 亿美元)，较上年同期下降3%。其中，国际电信部门营收为8779.10 亿日元 (约合 80.42 亿美元)，占总营收的36.6%；营业利润为 1787.30 亿日元(约合 16.37 亿美元)，占总营业利润的65.2%。

可以看到，电信部门虽占总营收的三分之一，但奉献三分之二的利润，可以说是现金流的超波动来源了。

而这局部将被剥离的“重资产”，占整个软银集团资产规模的30%，估计市值将到达2万亿日元（约合180亿美元）。材料显示，这一数字直逼1987年日本电报电话公司（NTT）2.2万亿市值的历史纪录，无望成为日本最大的初次地下发行（IPO）项目之一。

　　 全球“挥舞支票簿”，近千亿愿景基金砸向了哪儿？

今非昔比。临时以来，软银都很依赖国际通讯事业。但对将来的软银和孙正义而言，科技投资才是重点。

2017年软银世界大会上，孙正义把软银在21世纪信息反动中扮演的角色，类比为那些为18~19世纪产业反动积聚资本的欧洲贵族。在新时代，风险投资与新技术的堆叠处就会迎来革新。他笃信“买买买”的宏大潜力。

他还地下披露了一组数字：在过来18年里，软银的投资额累计到达110亿美元，报答金额累计在1750亿美元以上。也就是说，全体投资报答率高达16倍。假如看一个投资人单一标的的投资报答率，16倍不算什么，但一想到软银在全世界近300家IT、互联网公司中都持有股份，这个数字就很能阐明成绩了。

　　但是，要复制软银过往的成功并非易事。2017年，孙正义亲身掌舵发起成立1000亿美元愿景基金（Vision Fund），这是软银“继续增长300年”方案的一局部，可以驱动下一代创新的公司 战争 台都是它的“猎物”。

依据软银最新披露的财报，正式成立还不到一年的Vision Fund，目前的投资已超越了350亿美元，其参与投资的公司已超越20家，少量资金投向网约车范畴。

投资界统计发现，从投资范畴来看，孙正义最看好的范畴包括网约车、人工智能、生物医疗、电商、无人驾驶等，都是当下抢手行业。

　　目前已停止的投资中，近期最大的一笔是近90亿美元投资Uber取得17.5%的股权。对软银而言，这笔大额买卖代表其彻底All in全球大出行范畴。软银目前已持有Uber几个全球竞争对手的少量股份。2017年4月、12月，软银延续两轮投资 滴滴出行 ，最新一轮领投40亿美元。

此外，软银还延续投资了Uber在印度的竞争对手Ola。在西北亚市场上，软银先后于2016年9月和2017年4月对Grab停止了两笔投资，前者是由其领投的7.5亿美元融资，后者是结合滴滴投资的20亿美元融资。

从投资金额来看，也是相当大手笔。投资界统计发现，目前为止，愿景基金单笔投资额全部在1亿美元以上，约50%的案例单笔投资额在10亿美元以上。

　　软银愿景基金不差钱。据此前硅谷密探的一篇报道，愿景基金的管理 合伙人 、总经理 Jeffrey Housenbold曾在2017年底一场跨境投资峰会上毫不避讳地说，愿景基金的投资战略就是“制造王者”，关于他们看准的公司和范畴，会毫不犹疑地出手，且每次出手就是1亿美元以上的投资额。

且正如孙正义所说，“软银出手项目的规模都远超普通VC投资的数额”。

　　毫无疑问，这位愿景基金的中心人物，正在试图经过近景基金，发明自其投资 阿里巴巴 、雅虎日本和Sprint以来的下一个辉煌。

　　 “冒险家”孙正义：造势与借势的博弈

孙正义很会造势，当然，也擅长借势。他早曾经走过了单枪匹马、独打独斗的时代了，同盟“召之即来”。

比如说，软银愿景基金10万亿日元，其中软银出资2.5万亿日元，沙特出4.7万亿日元，余下的局部大致会有鸿海、夏普等企业出，至于想出资的IT企业更是不胜枚举，关于孙正义来说，呼吁出资、找投资人并责难事。

　　比如说，愿景基金持有的雄厚资金正在改动资本世界的游戏规则，自从软银在美国崛起，包括 红杉资本 在内的简直一切美国老牌风投机构都卷入了与软银的“战役”，开端争相募集比以往更大的基金，鏖战全球。

　　2017年，在孙正义参与的投资案例中，软银集团包括愿景基金凭仗庞大的资金实力，通常扮演领投方或是独家投资人角色，有众多投资机构跟随软银与愿景基金共同投资。跟着孙正义一同投资的玩家中，中国面孔包括腾讯、滴滴、IDG资本、 弘毅投资 等等。

更甚的是，软银近日被曝挖走了竞争对手的公关总监。Recode报道称，Andrew Kovacs “沟通”履历丰厚，曾在谷歌担任相关任务 5 年之多，后于2012 年1月参加红杉， 是红杉历史上第一个首席沟通官，协助红杉开创人和CEO筹划了一系列营销效劳。

彭博社剖析师Anthea Lai表示，投资人希望掌握愿景基金的更多信息，比方基金管理费构造，软银对投资项目的估值以及如何核算盈利或盈余。这次“挖角”，就是为了协助软银向美国大众解释愿景基金每笔超大买卖面前的思绪，从而加强愿景基金的通明度。

巧的是，近期红杉资本也在方案成立一支体量80亿美元的全球化基金，次要瞄准中国投资者。

添加资金后，这家硅谷风险投资巨头可以对投资组合停止多样化，把重点从晚期和增临时投资转向Pre-IPO投资。此时正值创业公司估值飙升之际，红杉资本全球化基金的募集，不扫除将与软银愿景基金展开“厮杀”的能够。

此外，去年12月有媒体音讯称，多家硅谷基金也在思索筹集大规模的基金，目的正是为应对软银愿景基金的应战。

　　 19岁定目的，40岁成就事业，60岁交棒

《孙正义与软银帝国》一书中，提到孙正义19 岁时便立下的唉声叹气：“20岁时打出旗帜，在范畴内宣告我的存在；30岁时，储藏至多1000 亿日元资金；40岁决一胜负；50岁，完成营业规模1 兆亿日元。”明天，软银旗下的公司已近1300 家。

虽然如此，孙正义仍不满足——在软银“新三十年瞻望”时他再抛豪言：到2040 年将旗下企业扩展到5000 家左右的规模。

这个朝鲜小个子男人，似乎任何事情都要做到“第一”，他想称霸。

孙正义读大学时期，比尔·盖茨压服了保罗·艾伦将Basic 言语使用到微型计算机中。简直同时，史蒂夫·乔布斯和冤家们也开端在车库中创业，1976 年，乔布斯和他的小同伴创建了苹果电脑公司。

　　孙正义和他们，站在了全球互联网起步的同一同跑线上。但不同的是，孙正义手上拿着1 亿日元资金。上学时期，孙正义大大小小创造专利请求了250多项，其中的一项以1 亿日元卖给了夏普。而这人生第一桶 金成 就了软银集团的前身。

到了他创业时期，正赶上全球互联网开端高速开展。他坚持以为，日本要想摆脱“得到的十年”困扰，互联网、新经济是最弱小的引擎。他的名言是，“关于一个项目，只需有70%的成功概率，我就会出手，假如等到成功概率到达90%时，那能够就来不及了。”

比尔·盖茨在谈到对孙正义最深印象时曾说：“当我们议论一件相互都感到很风趣的事情的时分，他会用鹰一样发亮的眼睛盯住你问：这事情，你能做到第一吗？”为了拿到第一，他会将那些大目的拆解成有数个小目的，在与业内其他运营商的竞争中，“不做到第一就绝不罢休”。

　　孙正义一手培养了软银帝国，虽然目前软银依旧在沿着他的目的 高歌 猛进，但软银能否像洛克菲勒那样完成“百年长青”，是大众眼下最关注的话题。洛克菲勒在57岁时选择退休，往年已60岁的孙正义在后继者成绩上仍然看不到曙光，这或许软银将来最大的隐忧。

本文为投资界原创，作者：任倩，原文：http://news.pedaily.cn/201802/427395.shtml

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