【编者按】IDG资本全球董事长熊晓鸽，中国VC第一人，被人誉为“投资教父”，从百度、腾讯到携程……其中在文娱范畴也有普遍规划，比方说土豆网、bilibili、电视猫、香蕉电竞、乌镇、古北水镇、暴风科技、美图、坚果智能影院等。

熊晓鸽以为，关于创业者而言，一笔投资能够是用来救命的，不能磨磨唧唧耽搁了人家，关于投资人而言，好的投资时机是稀缺的，在你发现的同时，他人也能够盯上了，下手慢了时机就是他人的了。

本文发于公号“文娱价值官”，作者占太林；经亿欧编辑，供行业人士参考。

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第一个将风险投资引入中国

作为国际最老牌的投资机构，1 993年熊晓鸽从美国拿回2000万美金，成立了中国第一家合资技术风险公司——IDG技术创业投资基金 。那时分，不要说中国有几家投资机构，中国大少数创业者还不晓得什么叫风险投资。

在这前一年中，大批在政府机构和科研院所的知识分子遭到邓小平南巡讲话的影响，纷繁下海创业，历经磨练，兴办了一大批知名企业，后来成为变革开放的重要动力，而且他们当中很多人照旧活泼在中国商业的舞台上，他们就是“92派”：包括陈东升、田源、郭凡生、冯仑、王功权、潘石屹、易小迪……

1993年关于蒸蒸日上的中国经济而言，风险投资来得的确太早了，民营才刚刚恢复生力，“92派”陈东升兴办中国第一家具有国际概念的拍卖无限公司，冯仑则回到北京闯天下，这一年，后来风行一时中国互联网完全看不出后日的辉煌：

张朝阳还在麻省理工大学念博士；李彦宏也在美国布法罗纽约州立大学计算机系一边学英语，一边写顺序；马云虽然成立了海博翻译社，但是运营不善，不得不去卖鲜花和礼品，马云也背着大麻袋往来于义乌、广州与杭州之间；22岁的马化腾则刚刚步入职场，做编程工程师，专注于寻呼机软件的开发……

而中国的风险投资真正活泼起来要等到张朝阳、李彦宏等这些海龟回国创业后才被引入到中国，在这之前，熊晓鸽去找人家谈投资，会被人当成骗子，一家企业的担任人对他说，“小兄弟，我看你既不抽烟也不喝酒，看起来也没有什么坏缺点，我置信你不是骗子。不过，你要给我这么多钱，等我把企业做好了，你还要加入去，你这不是傻吗?”

1995年张朝阳回国创业，在临行的送别会上，熊晓鸽给他唱了一首《送战友》，后来张朝阳兴办搜狐，很快就花完了尼葛勒庞给的17万美元，又借了10万美元过桥存款，还是不够，这时分张朝阳想到了《送战友》的熊晓鸽，熊晓鸽很快就结合英特尔公司、道琼斯、晨兴公司一同投了搜狐220万美元。

1996年搜房网停止第一轮融资时，熊晓鸽的IDG资本以100万美金就拿下其20%的股份，2010年搜房网上市，1996年的100万美金换来1.08亿美元，报答超越100倍。

这样的故事还有腾讯、百度、携程、360……毫不客气地说，在中国互联网开展的晚期，是熊晓鸽和他的IDG撑起了互联网的半壁江山。

文娱投资不能投机，加入工夫比互联网公司长

2000年当前，IDG的基金规模疾速扩张 。如今，IDG在中国的投资项目相当普遍：互联网、TMT、医疗效劳、朴素品、文明产业等。

能够是由于熊晓鸽早年做过记者，十分喜欢看电影，《盗梦空间》、《环太平洋》、《星际穿越》、《哥斯拉》……都是他喜欢的电影，还自称是“VC界唱歌唱得最好的”，所以对文娱产业也情有独钟，并且在这里有他的“自得之作”，也有他独到的心得。

最自得的便是他对传奇影业的投资，IDG投资这家公司的时分，连前台加起来一共只要28团体，但是每年发明的票房比上影和中影之和还要多很多，熊晓鸽2小时决议了这笔8500万元的投资，后来传奇影业果真不负熊晓鸽的希冀，辨别《盗梦空间》、《环太平洋》、《侏罗纪世界》等好莱坞大片，其中最低《盗梦空间》在华4.6以票房，最高《侏罗纪世界》14.2以票房。

再后来，IDG又在文娱范畴普遍规划，比方说土豆网、bilibili、电视猫、香蕉电竞、乌镇、古北水镇、暴风科技、美图、坚果智能影院等。

熊晓鸽总结的两点投资中心如下：

1、举措要快、下手要准

熊晓鸽说，“在过来几年工夫里，我本人最自得的投资是传奇影业，这也是我投的最多的，做决议最快的一笔投资，两个小时之内做出决议，投了8500万元”。

在投传奇影业之前，熊晓鸽曾经投了《高考1977》、《山楂树之恋》等，他坦言，“时机都是留给有预备的人。假如说我过来没有对《高考1977》、《山楂树之恋》等一些电影公司的投资经本着网络面前人人平等的原则，提倡所有人共同协作，编写一部完整而完善的百科全书，让知识在一定的技术规则和文化脉络下得以不断组合和拓展。 历，我能够不会在事先做出那么快的反响和决策。”

但是一旦看准了传奇影业这样的好时机，那下手就要快， 关于创业者而言，一笔投资能够是用来救命的，不能磨磨唧唧耽搁了人家，关于投资人而言，好的投资时机是稀缺的，在你发现的同时，他人也能够盯上了，在互联网思维的影响下，传统服务业不再局限于规模效益，加强对市场的反应速度成为传统服务业发展的首要选择。在互联网思维下，通过对传统服务业的改革，为传统服务业发展创造了全新的天地。下手慢了时机就是他人的了。

2、内容为王

在熊晓鸽的投资生涯当中也不是没有遗憾，比方说错失了整个电商，阿里、京东、唯品会……一家都没有压上，反而让红杉资本占尽了时机。

在文娱产业当中，过早地加入乌镇也让大家为他感到叹息，2009年7月，IDG以4412万人民币入股了乌镇旅游，占股15%，4年之后，2013年7月，IDG以4.14亿的价钱将股份转给了中青旅，4年取得了超越8倍的收益，事先也算不错的成果。

但是一年之后， 第一届世界互联网大会在这里举行，并且确定了乌镇作为世界互联网大会为永世会址， 世界各国政要名流、互联网大佬一年一度齐聚乌镇，在这里宣布演说，秀肌肉，乌镇俨然成为了世界互联网中心。

已经8倍的收益已成为过来，让人扼腕叹息，或许出于对户外旅游的喜爱，也或许是对加入乌镇的补偿，在2011年11月IDG以5.33亿人民币战略投资了古北水镇后，2013年5月又向古北水镇增资4.6亿人民币。

但是相比于乌镇被称为“中国最初的枕水人家”，曾以大作家茅盾故土而扬名。历史悠久，人文荟萃，以水为依托的石栏拱桥、深宅大院、过街券门、河埠廊坊、临河水阁、驳岸踏步等修建保管残缺，构成了一幅生动绚烂的中国传统文明画卷。古北水镇徒有一堆青砖灰瓦，缺乏本质的内容并不被大家看好。

熊晓鸽记者出身也了解到“内容为王”的必要性，已经和张艺谋导演协作推出印象系列，也参投了他的电影《山楂树之恋》，次要看好原著小说在网络上积聚的超高人气和张艺谋本身的品牌效应。

但是过早地加入乌镇就算后来又增持古北水镇，仍然被外界以为过于轻率，基本还在“内容为王”，但是古北水镇目前尚不无“内容”可言。

泛文娱想象空间很大，门槛很重要

关于文娱产业，熊晓鸽十分看好，每团体都希望活得开心，盼望更多的文娱，不论是哪个国度的人，一天24小时，除了吃饭、睡觉、任务这种必需要做的事情之外，还有休闲、体育、文娱方面宏大的需求。人们要旅游，要满足家庭、孩子、亲子等等隐性的需求，这局部需求有很大的开发空间。

在他看来中国的根底设备不时改善，银幕总数曾经世界第一了，同时在挪动互联网这一块，中国也走在世界前列，这关于文娱产业的重构是一个严重时机。

中国的文娱产业的难点在于版权的维护 ，美国的数字版权可以50年无效，成龙早年在好莱坞拍的电影如今都能收到钱，这笔钱就让他花不完，但是也可以看到中国在这面有积极的尝试，随着挪动付费越来越便捷，付费形式将有很大的开展空间。

但是这并不意味着文娱行业一个很容易赚钱的行业，熊晓鸽说他在投资传奇影业的时分，发现这个公司全是世界最好的导演，但是仍要花10年的工夫来预备一个剧本，所以他们做出来的电影不只事先能获得不错的票房，还能有很好的长尾（50年无效数字版权），熊晓鸽事先就以为这才是做文娱的好形式，关于传奇影业，熊晓鸽说“作为投资者来讲，获得了很高的报答，最自得的一点”。

这样的例子在好莱坞有很多，很多影视作品都能做成一个系列而且越做越好，但是在中国往往是由于第一部引爆了市场后才会有第二部、第三部……而且越做口碑越差。

此外，美国很少有一家公司把单一的影视业务做到上市，比方迪士尼最重要的支出并不是来自于票房，而是靠衍生品，主题公园、体育、酒店等等，文娱产业的联动，才是熊晓鸽眼中好的商业形式。

“任何行业做投资，假如像炒股一样，那这是投机行为，不是投资行为。”熊晓鸽说，文娱投资不能有投机的心思，文娱公司加入的工夫普遍比互联网公司要慢，传奇影业04年成立，2016年才被万达并购，《印象·刘三姐》也差不多打造了了10年的工夫，关于投资人而言，对文娱投资需求坚持一定的耐烦。

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