蓝鲸TMT/李弘
北京工夫2月13日清晨，美股上市的特卖电商唯品会(NYSE：VIPS)发布了截至2017年12月31日的2017财年第四季度及全年未经审计财报。财报显示，唯品会第四季度总净营收为241亿元人民币(约合37亿美元)，同比增长27.1%;归属于唯品会股东的净利润为6.732亿元人民币(约合1.305亿美元)。
蓝鲸TMT理解到，这是唯品会自2017年12月宣布与腾讯、京东战略协作后发布的首份财报。唯品会方面表示，作为三方协作的先期举措，腾讯和京东关于唯品会的流量入口的开放将争取尽快落地，战略协作带来的增长效应估计最快将于2018年二季度开端显现，三、四季度分明奏效。
“流量入口的逐渐打通，是唯品会与腾讯、京东片面战略协作的阶段性效果，也是三方在构建协作共赢生态上迈出的坚实一步”，唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示，“将来还将有更纵深、更平面的协作，值得等待。”
值得关注的是，唯品会各项业务坚持稳健增长，持续领跑电商行业，以延续21个季度盈利的表现再次刷新电商行业延续盈利纪录。其中，唯品会中心品类增速抢先，完成延大多数人都曾因不佳的交通状况而迟过到、叫过苦。经济的快速发展带动的是社会各方面的全面提升，但在此过程中，交通的发展却没跟得上前进的步幅，各类交通难题让交管部门伤透脑筋，如何利用AI来解决相关难题已成当务之急。续高增长，持续坚持自营服饰穿戴类行业第一。
受害于自营服饰穿戴等中心品类的稳健增长，四季度，唯品会本身才能的不时退化支撑了其继续稳健的增长。
资本市场看好：稳健增长+价值回归
截至2月13日财报发布，唯品会前一个买卖日报收16.39美元，较此前低点的7.79美元涨幅超100%。唯品会领跑电商行业的表现被资本市场普遍看好，唯品会股价自第四季度以来一路飙升。
依据第四季度财报，唯品会总订双数同比增长27%，达1.042亿单，2017全年总订双数破3亿，达3.35亿单;人均消费同比增长22%，人均订单同比增长22%，用户复购率高达84%，96%的订单是反复客户所购置。
有业内人士以为，得益于自营服饰穿戴品类的中心优势、高质量客群，和此前被无视的物流金融板块等的继续发力，唯品会股价继续下跌的逻辑在于其本身实力支撑下的价值回归。
随着电商消费产业晋级的趋向，不时停止电商业务和创新形式，在进步本身效益和业绩同时，坚持有质量的增长。上市公司股价终将与企业的业绩增长及生长空间相婚配，唯品会终年稳健增长的表现，以及对品牌开展战略的坚持，无疑会给资本市场带来更多希冀。
持续领跑自营服饰穿戴品类，客群质量继续提升
自营服饰穿戴品类是唯品会临时中心优势。2017年，唯品会自营服饰穿戴品类坚持稳健增长，持续稳居行业第一。
记者理解到，唯品会减速在时髦范畴规划，经过开设唯品国际、唯品•奢VIPLUX频道，与独立设计师品牌协作、参与伦敦古装周，完成品牌晋级和时髦赋能。同时，唯品会也在增强与更多全球优质品牌方树立临时战略协作的力度。继Armani, Versace之后，唯品会也成功引入Marc Jacobs、Sergio Rossi、上海滩等多个国际大牌。在唯品会“12.8周年庆”上，有将近3600个品牌参与到活动中来，并带来122%的品牌数增长。
截至发稿前，唯品会在全球范围内注册用户约3亿，其中80%以上为女性，是唯品会在继续盈利和坚持高速增长的重要驱动力。
以80后女性为主力的客群，拥有着家庭消费的决策权，随同着全体消费的晋级，她们构成了唯品会质量消费的中坚力气。而“正品”+“时髦”的形式，也遭到90后年老用户喜爱。本季度，唯品会新增用户中90后用户过半，为唯品会继续稳健开展积累了能量。
“将来，唯品会将持续以用户为中心，继续提升有质量的购物体验，进一步增强在品牌精选和品类多样化方面的竞争力，进而完成用户粘性的不时提升。”
强购置力和高粘性是唯品会用户的两大特征，不时增多的低价值用户为唯品会注入了微弱的增长动力。留住用户、获得用户信任、加强用户忠实度是电商开展的要义，高粘性的价值客户是电商开展和盈利的关键。
另一方面，消费市场正片面拥抱90后生力军，目前3亿唯品会的注册用户中，90后年老用户曾经占据很大一局部比重，这得益于唯品会在时髦范畴的提早规划和临时以来关于正品和质量的严苛监管。作为正品电商的领跑者，唯品会坚持全程自营，与广东产质量量监视检验研讨院停止深度协作，并力推“正品十重保证”和“品控九条”。
与腾讯、京东共享流量红利及战略资源，构筑开展新引擎
依据德勤最新发布的《2018全球批发力气》报告，2011至2016财年，唯品会以103.8%的年复合增长率位列德勤样本中全球增长最快的批发商之首。
中国电商行业已进入下半场，电商企业都在不时以新的开展战略迎接市场变化和应战，瞬息万变的市场也使构建生态联盟及相互赋能成为必要。唯品会电商+物流+金融的战略矩阵曾经成效初显。
唯品会在2017年底与腾讯、京东达成战略协作，最大限制发扬三方优质资源，达成优势互补和战略协同，合力打造愈加完善的电商生态链。
作为三方协作先期举措的流量入口开放曾经敲定工夫表。唯品会方面表示，此次战略协作中唯品会将取得腾讯和京东提供的多个平台流量入口，享用其带来的流量红利和业务空间。详细协作上，腾讯将在微信钱包为唯品会提供入口，停止社交平台流量协作;而在京西方面，唯品会将取得京东APP主页和京东的微信购物入口。
2月1日起，已有大批微信誉户可经过微信客户端的“我-钱包-第三方效劳”的“唯品会”，直接拜访“唯品会”官方小顺序并体验相关效劳，目前该产品在“钱包”入口正在内测中，不日将片面上线向一切微信誉户开放;唯品会的京东APP等入口也无望在3月正式上线。
流量是电商的战略性资源，微信有9.8亿月活用户和超越8亿微信领取的用户群，可以为唯品会导入宏大的流量，协助其吸引新客户并丰厚日活用户数，大幅拉动其销售业务表现。同时唯品会在正品电商、时髦电商上的沉淀，约3亿用户、80%女性占比及对年老人的影响力，也会更具力气地满足微信平台用户关于发现、讨论、购置、体验包括品牌服饰、时髦穿戴、护肤美妆等质量消费的宏大需求，促进微信社交+电商的才能退化，完成“1+1>2”的效应。
与京东的协作方面，单方也将充沛应用彼此的战略资源，在品类、客群等方面停止优势互补。用户能完成在京东平台上，经过唯品会入口购置唯品会的商品，协助唯品会在京东平台上完成一定买卖额目的，同时也可提升京东的品类丰厚度，吸引更多女性客群。京东在3C数码范畴拥有较高的男性用户占比，可以与唯品会的服饰穿戴、美妆品类，及女性用户停止互补。二者资源打通后，将吸引和撬动更多消费者与潜在客群，带来明显的电商规模效应。
唯品会与腾讯、京东共享流量红利及战略资源，构筑了新动力。有媒体报道称，华尔街13位剖析师均匀预期，唯品会第四季度总营收为人民币36.8亿美元，本次财报表现超出剖析师预期。
华尔街21位剖析师均匀预期，不按美国通用会计原则计算(Non-GAAP)，唯品会2017年全年每股美国存托凭证(ADS)摊薄收益为0.73美元。不依照美国通用会计原则，唯品会2017财年归属于股东的每股美国存托凭证摊薄收益为人民币4.82元(约合0.74美元)，也超出剖析师预期。