腾讯科技讯 3月3日，哔哩哔哩（B站）向美国证券买卖委员会（SEC）提交了F-1招股书，方案经过IPO（初次地下招股）融资4亿美元。

哔哩哔哩创建于2008年，在截至2017年12月31日的12个月中营收为3.95亿美元。该公司方案在纽约股票买卖所上市，代码为“BILI”。

哔哩哔哩于2月15日机密提交了IPO请求。摩根士丹利、美银美林和摩根大通是哔哩哔哩此次IPO的结合簿记人。该公司尚未披露IPO的价钱区间。

B站财务数据

净营收从2015年的1.31亿元人民币（2010万美元）增长至2016年的5.233亿元人民币（8040万美元），以及2017年的24.684亿元人民币（3.794亿美元）。

2015、2016和2017年，我们的净盈余辨别为3.735亿元人民币（5740万美元）、9.115亿元人民币（1.401亿美元）和1.838亿元人民币（2820万美元）。

游戏是B站目前支出占比最大的业务，在2017年占总支出的83.4%。直播业务和广告业务起步较晚，辨别占比7.1%和6.5%。

2017年排名前三的营业本钱次要是支出分红本钱9.26亿元人民币（占总本钱48.3%），带宽效劳器本钱4.69亿元人民币（占总本钱24.4%）以及内容和版权本钱2.62亿元人民币（占总本钱13.6%）。

B站用户数据

截至2017年12月31日，B站约81.7%的用户是“Z世代”，即中国出生在1990年至2009年之间的一代人。

2017年第四季度，B站的均匀月活泼用户数为7180万，较2016年同期的4940万增长45.3%。

2017年，B站挪动使用的每位活泼用户均匀每日破费工夫约为76.3分钟，高于2016年的72.2分钟。

B站股权构造

在公司股权构造上，董事长兼CEO陈睿持股21.5%，为第一大股东；开创人兼总裁徐逸持股13.1%；副董事长兼COO李旎持股3.7%。在次要机构投资者中，华人文明 (CMC)持股12.8%，位列第一；正心谷创新资本(9.0%)、IDG-Accel(7.6%)、君联资本(5.9%)、腾讯公司(5.2%)分列二至五位。

以下为哔哩哔哩招股书次要内容：

招股书概要

我们的业务

我们正在令中国年老一代人的日常生活更丰厚。

我们代表了面向中国年老一代标志性的在线文娱品牌，提供高质量内容和沉溺式文娱体验。基于用户与我们内容和社区间激烈的情感衔接，我们树立了本人的品牌。我们最后是以动画、动漫和游戏（ACG）为主的内容社区，随后开展成为全方位的在线文娱世界，掩盖普遍的内容作风和媒体方式，包括视频、直播和手机游戏。

目前，我们已成为中国年老一代多元文明和兴味的大本营，以及发现文明趋向和景象的依据地。依据QuestMobile的数据，以2017年每月总数来看，我们的每设备每月均匀破费工夫和每设备每月均匀拜访量在网络视频平台中排名第一，并成为中国在线文娱行业的无机组成局部。我们以为，中国将来将成为全球最大的在线文娱市场，而我们在中国年老一代中的品牌认知度和市场抢先位置使我们处于优势位置，以掌握这些重要时机。

我们拥有对文明很感兴味的年老用户群体。他们情愿为高质量文娱体验花钱。依据QuestMobile的数据，截至2017年12月31日，我们约81.7%的用户是“Z世代”，即中国出生在1990年至2009年之间的一代人。他们通常承受过高质量教育，对科技很感兴味，同时对文明产品有激烈需求，希望取得自我表达和社交互动的途径。2017年第四季度，我们的均匀月活泼用户数为7180万，较2016年同期的4940万增长45.3%。我们置信，用户将与我们一同生长，并成为中国文娱消费的驱动力和潮流的引领者。

我们以杰出的内容体验和精心设计的交互功用来掌握用户心思。在我们的社区中，用户群体表现出很强的参与度和忠实度。2017年，我们挪动使用的每位活泼用户均匀每日破费工夫约为76.3分钟，高于2016年的72.2分钟。我们创始了“弹幕”功用。这是一种实时评论功用，经过展现其他观众观看同一视频时的想法和感受，改动了视频观看体验。这个标志性功用培育了强互动、令人愉悦的观看体验，让我们的用户与其他用户构成激烈的情感衔接。这些用户拥有相似的需求和兴味。

我们充溢生机的社区推进了创意性PUGC（专业用户制造内容）内容的不时开展。我们已树立起健全的零碎，并培育了令人冲动的社区文明，给予内容制造者尊重和回馈，鼓舞创意内容的制造。在我们的平台上，均匀月活泼内容制造者人数从2016年的约100200人增长至2017年的约204100人。除了PUGC内容之外，我们多元化的内容产品还包括受权视频、直播和挪动游戏。我们专注于提供能满足用户和社区不时开展、多元化兴味的内容。

我们以互动内容吸援用户，凭仗活泼的社区留住用户，并筹划适宜的内容去满足用户的文娱需求。我们已成功开收回由高参与度用户、高程度内容制造者，以及商业协作同伴组成的生态，构成了商业化的良性循环。我们的支出次要来自挪动游戏、直播和网络广告。我们的净营收从2015年的1.31亿元人民币（2010万美元）增长至2016年的5.233亿元人民币（8040万美元），以及2017年的24.684亿元人民币（3.794亿美元）。2015、2016和2017年，我们的净盈余辨别为3.735亿元人民币（5740万美元）、9.115亿元人民币（1.401亿美元）和1.838亿元人民币（2820万美元）。

我们的行业

在线文娱是中国一个疾速开展的大产业。依据艾瑞的报告，2016年中国在线文娱行业的规模到达2058亿元人民币，到2021年估计将到达7527亿元人民币，年复合增长率（CAGR）为29.6%。特别需求指出，“Z世代”，即中国出生于1990年至2009年之间的一代人，正在重新定义在线文娱行业，由于这一人群生长在共同的社会环境中，尤其思索到以下几个方面：1）消费晋级以满足文明需求；2）互联网在日常生活中的深度普及；3）自我表达的激烈需求。依据艾瑞的报告，2016年“Z世代”人口总数到达3.28亿。以消费额来看，他们对中国在线文娱行业的奉献占比2014年为45.8%，2017年为54.8%，到2020年将进一步到达62.1%。

传统媒体以单一的“单向”方式提供主题无限的内容，因而无法满足不时开展的文娱需求。因而，以挪动互联网和科技为动力的在线文娱、多元化的内容和互动功用已成为主流媒体方式。高质量内容吸引并留住用户，反过去又推进内容提供商制造更吸引人的内容。这种良性循环推进了在线文娱行业的安康开展。少量“Z世代”用户自动参与至内容的制造和推行，而不只仅是主动的内容观看和消费。依据艾瑞的报告，到2016年底，中国有6.36亿在线文娱消费者，这些人均匀每天花1.4小时用于在线文娱。其中，有2.82亿人属于“Z世代”，均匀每天花在在线文娱的工夫超越1.6小时。

中国在线文娱行业疾速开展，满足了“Z世代”对高质量内容的需求。这些内容涵盖多种多样的主题，包括动画和动漫、游戏、音乐、时髦、生活方式、科技、电影和电视剧。由于对多种文娱内容需求的不时增长，包括视频、游戏和直播在内的在线文娱行业的关键范畴正出现指数式增长。

我们的优势

我们置信，以下竞争优势将有助于我们的成功，并使我们与竞争对手完成差别化：

- 效劳中国年老一代的标志性在线文娱品牌。

- 有需求、疾速增长的用户群体。

- 高粘性、有激烈归属感的社区。

- 不时增长的创意内容供给。

- 具有激烈商业化潜力、蓬勃开展的生态零碎。

- 富于远见、经历和热情的管理团队。

我们的战略

我们方案经过以下战略来完成我们的目的：

- 增强我们的内容产品。

- 优化我们平台的用户体验。

- 进一步增强技术和根底设备平台。

- 进步我们的盈利才能。

我们的应战

在完成我们的使命，执行战略的进程中，我们的才能遭到一些风险和不确定性的影响：

- 在目的用户群体内，维持我们的文明和品牌抽象。

- 满足用户不时变化的文娱需求，提供高质量的内容、产品和效劳来吸引和留住用户。

- 成功施行商业化战略，发明可继续的支出和利润。

- 支撑我们的增长，以及业务不时添加的复杂性。

- 管理好我们的本钱和费用。

- 辨认并避免合法或不恰当内容在我们平台上展现。

- 发布新游戏和新晋级，推进我们游戏玩家基数的增长。

公司历史和架构

我们网站最后推出于2009年6月，并于2010年1月被正式命名为“哔哩哔哩”。我们于2011年开端启动商业运营，并于2013年5月成立了上海幻电信息科技无限公司（上海幻电），以扩展业务范围。随后，我们于2014年7月取得了上海宽娱数码科技无限公司（上海宽娱）的控制权，以进一步拓展业务。

我们于2013年12月依据开曼群岛法律成立了哔哩哔哩公司，作为我们的离岸控股公司。2014年2月，我们成立了幻电香港无限公司（幻电香港），作为哔哩哔哩公司的香港全资子公司。2014年8月，幻电香港成立了境内全资子公司幻电上海无限公司，即幻电科技，以及本招股书中所说的WFOE（外商独资企业）。

我们的WFOE随后与上海幻电和上海宽娱，以及两家公司的股东达成了一系列协议布置。上海幻电和上海宽娱是本招股书中所说的VIE（可变利益实体）。

由于我们直接持有WFOE，并经过协议布置控制VIE，因而我们是VIE的次要受害人。依据美国通用会计原则，我们将这些公司及其子公司视为兼并报告业绩的隶属实体，并将其业绩归入至兼并后的财务报表中。（编译/昱烨）

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