一、锂钴价钱下跌，根本金属回调

碳酸锂无效产能释放迟缓，钴矿增量无限，新动力汽车逐渐进入消费淡季，锂钴价钱强势运转；1月中国废铜出口大减，节后下游消费逐渐恢复，持续看好铜价；原资料供给充足暂难缓解，铅锌供应面支撑将来价钱持续强势；山东严禁电解铝守法违规建立及自觉新减产能，利好铝行业供需；锡镍根本面供需格式不变；美国征收钢铁铝出口关税言论提振避险心情， 利好金银；小金属价钱普遍下跌。中心关注：锂钴(天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业)，铜(紫金矿业、江西铜业、云南铜业、洛阳钼业)，铅锌(驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业)，锡(锡业股份)。

二、工业金属：下游消费逐渐恢复，根本金属蓄势待发

据数据，本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价钱变化为-2.72%、0.05%、-3.35%、-4.13%、-0.07%、-1.86%。1 月份中国废铜出口大减27.52%，且第七批固废出口批文发布，核准废铜出口量仅为1万吨，废铜市场供给缺乏，而节后下游消费逐渐恢复，持续看好铜价。ILZSG估计2018年全球精炼锌产量将下降1.4%至1353万吨，原资料供给充足形态暂时难以改善，铅锌供应面支撑将来价钱或持续下跌。山东严禁电解铝守法违规建立及自觉新减产能，重点开展铝精深加工行业，利好铝行业供需。缅甸佤邦锡矿或进一步收紧，引发市场对供给前景的担忧，伦锡上扬。关注：铜(紫金矿业、江西铜业、云南铜业)；铅锌(驰宏锌锗、兴业矿业、西部矿业)；铝(中国铝业、云铝股份)；锡(锡业股份)。

三、电池资料：政策利好，锂钴跌价

据百川资讯，本周电池级碳酸锂下跌至17万元/吨；长江钴价下跌5.5%至62.5万元/吨，MB低级钴为38.8-39.85 美元/磅，初级钴为39-39.9美元/磅。补贴政策落地，新动力汽车逐渐进入消费淡季，碳酸锂新增规划产能富足，但无效产能释放存疑；钴供应增量无限，价钱继续下跌。关注：天齐锂业、赣锋锂业、威华股份、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

四、贵金属：美国征收钢铁铝关税言论提振避险心情，美元下跌

据数据显示，本周COMEX 黄金下跌0.51%至1323.7 美元/盎司；COMEX 白银下跌0.06%至16.535 美元/盎司。周五特朗普表示将对出口钢铁和铝辨别纳税25%和10%，引发市场担忧，美元下跌，同时避险心情安慰金银下跌。关注：紫金矿业、金贵银业、山东黄金、中金黄金。

五、小金属：小金属价钱普涨

据百川资讯，轻稀土氧化镨钕下跌至35.5万元/吨，重稀土氧化镝微涨至119.5万元/吨；钨精矿涨至11.5万元/吨；锗价下跌至10400元/公斤。春节后加工厂开工率上升，需求复苏，但环保力度不减，小金属价钱普涨。关注标的：盛和资源、南方稀土、厦门钨业、云南锗业。

风险提示：国际政策执行力度不及预期。