雷锋网 (大众号：雷锋网) AI金融评论按：本文译自commentary，作者为白宫前参谋经济学家、NYU教授NOURIEL ROUBINI，以及Adam Smith学院研讨员PRESTON BYRNE。据雷锋网AI金融评论理解，NOURIEL ROUBINI，1998-1999年任白宫经济参谋委员会国际事务初级经济学家，由于在次贷危机迸发前一年半精确地预测到了此次危机的迸发而名噪一时。
即便经过了年终的大幅调整之后，比特币和其他加密货币的价钱依然继续低落，而技术自在主义者依然深信区块链技术将彻底改动商业形式。 实践上，区块链能够是有史以来最过度炒作的技术。
各种观念预测比特币和其他加密货币将失败通常会引发更普遍的底层区块链技术进攻。他们的论点是迄今为止一切“代币发行融资”项目中有一半以上曾经失败，1500 多种加密货币中大少数也会失败，但是“区块链”依然会改动金融和人类的交互。
实践上，区块链是有史以来炒作最多的技术之一。 关于初学者来说，区块链比现无数据库效率低。 当有人说他们在“区块链上”运转某些东西时，他们通常所说的是他们正在运转跨多个其他设备复制的软件使用顺序的一个实例。
与集中式使用顺序相比，区块链使用所需的存储空间和计算才能要高得多，延迟也要高。 包括“证明权益证明”或“零知识”技术的区块链要求一切买卖都以加密方式停止验证，这会降低速度。 好像许多盛行的加密货币一样，运用“任务量证明”的区块链引发了另一个成绩：它们需求少量的原始动力来维持。 这就是为什么冰岛的比特币“采矿”业务往年会耗费更多的动力，超越了一切冰岛家庭耗费的总和。
在速度/可验证性值得权衡的状况下，区块链能够是有意义的，但这种技术很少具有明白的市场。 区块链投资通常会在不供认技术分明限制的状况下，主张推翻整个行业（如云计算）。
思索到许多方案是基于散布式的区块链的通用的“世界计算机”这一说法。这一说法假定运用高效零碎每天处置数百万买卖的银行，曾经迁移到分明较慢和买卖量较少的单一加密货币。这与我们所理解的有关金融业运用软件是相矛盾的。 金融机构，特别是从事算法买卖的金融机构，需求疾速高效的买卖处置。 因而，像以太坊这样的全球散布式区块链对他们永远不会有用。
区块链自身依赖 TCP-IP 等协议
另一个错误的假定是以为区块链代表了新的通用协议，如 TCP-IP 或 HTML 之于互联网。这种观念暗示，区块链将成为将来世界大局部买卖和通讯的根底。当思索区块链实践状况时，这种观念是没有意义的。 首先，区块链自身依赖 TCP-IP 等协议，所以目前还不清楚它们将如何作为替代品。
此外，与根底协议不同，区块链是“有形态的”，这意味着它们存储一切已经发送给它们的无效通讯。 因而，精心设计的区块链需求思索用户硬件的限制并防备渣滓技术。这就是为什么比特币软件客户端 Bitcoin Core 每秒只能处置 5-7 笔买卖，而 Visa 每秒能处置 25000 笔买卖。
就像我们无法将世界上一切的买卖记载在一个集中的数据库中一样，我们也不应该在一个散布式数据库中这样做。 现实上，“区块链规模化”成绩依然没有彻底处理，并且很能够会继续很长工夫。
虽然我们可以确信区块链不会取代 TCP-IP，但特定的区块链组件（如 Tezos 或 Ethereum 的智能合约言语）最终可以为特定使用顺序设定规范，就像 Enterprise Linux 和 Windows 在 PC 操作零碎中所做的一样。 但投资于一个特定的“币”，并不是押注更大的“协议”。
金融最终都需求中介
第三个错误的主张是以为区块链将经过消弭对金融或其他牢靠中介机构的需求而发明的“去信任”乌托邦。 这很荒唐，缘由很复杂：如今的每一份金交融同都可以由参与方修正或成心毁坏。 以严厉的“去信任”条款自动化在商业上是不可行的，由于它要求一切金融协议以 100％ 的现金抵押，这从资金本钱角度来看是疯狂的。
此外，现实证明，区块链在金融范畴的许多适宜使用（例如证券化或供给链监控）最终都需求中介机构，由于不可防止的会呈现不测状况，要求行使自在裁量权。 在这种状况下区块链最重要的事情就是确保买卖各方就其形态和义务彼此达成分歧。
如今是完毕炒作的时分了。 比特币是一只迟缓的，动力效率低下的恐龙，永远无法像 Excel 电子表格那样疾速或廉价地处置买卖。 以太坊不平安的权益证明零碎将使其容易遭到有影响力的外部人士的操纵。 Ripple 的跨国银行间金融转账技术很快将被世界上一切次要金融机构曾经运用的非区块链联盟 SWIFT 淘汰。 异样，简直没有买卖本钱的集中式电子领取零碎的领取速度更快，领取宝，微信领取，Venmo，Paypal，Square，曾经被全球数十亿人运用。
明天的“币潮”与十九世纪中叶工业反动之初的铁路疯狂并无二致。 区块链自身并不具有反动性。但区块链的平安性结合金融和机器的进程，近程自动化，能够具有潜在的深远影响。
最终，区块链的运用将局限于特定、明白的和复杂的使用，这些使用需求通明性和防窜改性，而不只仅是要求速度，例如与自动驾驶汽车或无人驾驶飞机间的通讯。 至于大少数的代币，它们与 1840 年代的铁路股票简直没有什么区别，这种泡沫终究会像大少数泡沫一样幻灭。
Source: p呼吁行业者在政府部门出台相关政策标准的之前，从业者一定要规范自己的行为准则健康有序的快速发展。roject-syndicate.org ，雷锋网编译
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