我们近期调研了华中地域汽车起重机龙头企业经销商，要点如下：

估计1Q18汽车起重机销量同比增长50%。2017年行业迎来高增长，全体销量完成翻番；2018年一季度，行业在高基数下有一个良好的增长，估计一季度同比增长50%左右，从湖北市场来看，4月份增速能够维持在较高的双位数。

下游需求景气依然较高。察看到的汽车起重机开机率比拟高，很少闲臵车辆，汽车起重机次要对应于基建需求：例如桥梁、铁路、港口、场馆以及厂房搬迁等。

客户推销形式变化、交换需求带来高增长。客户推销方式发作变化，例如央企工程局，从分散租赁改为采用集中租赁的方式，这种方式招致大的租赁公司呈现推销顶峰；随着排放规范晋级，国三机型淘汰是必定趋向，老客户的更新换代需求较为分明。

二手机库存逐渐出清，新机呈现供不应求。2018年二手机库存曾经十分少，在市场工程总量增长的背景下，也将进一步招致新机销售的高增长；厂商层面的二手机库存，从2016年的上百亿元，降低至目前的十亿元左右，其中汽车起重机仅3亿元左右。并且目前，25t、80t、130t的惯例机型，呈现不同水平的断货景象，25t机型提车周期延伸至十余天。

海内出口需求大，中国品牌具有全球竞争力。汽车起重机出口海内，或是陆路销往中东等地，或经过海运销往拉美、西北亚、非洲等地。公司的产品跟利勃海尔、曼尼托瓦克等外资品牌相比，同吨位的价钱廉价很多，例如澳洲某品类的起重机，较国际产品贵1.5倍。外资厂商在国际的合资企业，也很少具有竞争力。

建议：我们看好工程机械下游需求、龙头厂商的份额提升以及零部件厂商的出口替代趋向，持续引荐三一重工、恒立液压、中联重科-A/H、柳工。