“放轻松、蓄势能、建圈子、析风口、谋将来”,2017年风起云涌、大浪淘沙之后，您有哪些经历需求碰撞与分享？新的一年，面对新情势、新趋向，行业里，又将缔造怎样的商业传奇?3月16-17日, 清科集团 “2018投资界百人论坛”，投资界现场报道。

　　在“ 2018，消费停止时 ”圆桌论坛上，唱吧开创人、CEO 陈华 ，天图投资管理 合伙人 、首席投资官 冯卫东 ，华映资本开创管理合伙人 季薇 ， 磐霖资本 开创主管合伙人、董事长 李宇辉 ， 加华伟业资本 开创合伙人、董事长 宋向前 ，盘古资本开创合伙人、 盘古创富 董事长兼首席执行官 许萍 ， 晨晖资本 开创管理合伙人 晏小平 针抵消费晋级的投资机遇与应战停止了讨论， 清流资本 开创合伙人 王梦秋 担任本场掌管人。

　　 过来一年，“古典”投资人的消费规划

　　 王梦秋 ：我是清流资本王梦秋，之前曾担任百度技术副总裁，做清流资本大约四年，曾经把本人划到古典投资人行列了。明天这个论坛关于消费，这个话题比拟古典。其实消费晋级曾经是一个好几年大家都在讨论的话题，这个范畴每年总会不时涌现十分优秀的项目。开端讨论前，我想请台上的各位先谈谈本人过来一年投了哪些消费方面的项目。

　　 陈华 ：2017年，我们关注的是线上线下的音乐文娱消费能不能失掉一个很好晋级体验，投资了一个共享K哥的项目，就是大家在商场外面看到的K歌亭子。而最近，我们做一些围绕着线上线下的消费场景。

　　 冯卫东 ：我们关注的消费品投资不断比拟“土”，如今叫古董了，这些年累计投了差不多50个亿，涵盖衣食住行。

　　 季薇 ：去年我们在消费范畴出手比拟多，次要关注新品牌的崛起，详细有几个品类：时髦、生活方式以及吃的方面。此外，我们还关注技术引导的消费，我们没有直接投无人批发，但是关注经过无人批发为新批发赋能的项目。还有一块，我们比拟看中与内容消费的结合，同时也比拟关注新的消费渠道，特别是一些线下新的业态。

　　 李宇辉 ：消费晋级不断是我们公司成立以来不断坚持的主题。我们坚持科技引领创新消费晋级的主题，次要在医疗安康、新消费形式两个范畴投资。

　　 宋向前 ：加华伟业不断专注于投古代效劳业，去年我们围绕的消费古代效劳业，投了东鹏特饮、竟然之家以及小罐茶。在消费晋级范畴，我们次要还是投衣食住行成规模的企业。

　　 许萍 ：相比之下，我们在消费晋级范畴更多关注技术型的公司。这几年，我们在消费类投了足球电竞效劳、是医疗效劳，包括消费型医疗，比方抗衰老、细胞浸透这些范畴我们规划比拟早一点。

　　 晏小平 ：晨晖资本成立不到三年，目前管了三只主基金，次要是TMT、消费晋级两个赛道。过来一年，我们在消费范畴重点投了一些新品牌，也在一些新品类作了投资规划。

　　 从奶茶店到内衣店的投资逻辑

　　 王梦秋 ：请问大家，怎样看如今的新型连锁奶茶店形式？

　　 季薇 ：这是一特性化消费的时代，新品牌还是有崛起的时机，但是要留意这个品牌的天花板究竟在哪。我说的几个类别包括时髦、食品中的茶饮类，消费人群还是很大的，所以我们也投新品牌，但详细茶怎样样没有细心研讨过。

　　 冯卫东 ：我们投了很多，最早像小罐茶，让年老人爱上茶，它复杂快捷到不可思议，所以呈现了各种各样的尝试，其实就是把传统的茶跟水果结合一同。随着中国完成古代化之后，走中国的国度软实力崛起，这意味着生活方式会强势输入，到时会呈现西餐个人走出去的状况。

　　 王梦秋 ：方才听晏总您说投了内衣，面前是怎样思索的？

　　 晏小平 ：这是一个比拟成熟的内衣品牌，在渠道方式有很大的革新，曾经脱离了传统内衣概念，另外它在外部流程的再造还有供给链的管理上都具有十分分明的优势，可以说这是一个在中国车载斗量的女性内衣高端品牌，我们十分看好。

　　 许萍 ：说到内衣，七八年前上海一个公营的连锁内衣企业改制，那时我们也已经看过。全体而言，目前我们还没有看到很成功的内衣品，目前中国女性比拟喜欢的是日本的内衣，由于它的尺寸还有一些生态的数据是临时积聚上去。创新的是最重要的动力，等待这个行业将来有更多的改造。

　 季薇 ：这个范畴我们也看过。抛开方才讲的供给链，创业人的背景关于项目影响还是比拟大的，我蓬勃发展的行业不仅给从业者提供了巨大的发展机遇，也带来了全新的挑战。们投了一个内衣品牌，比拟擅长在新媒体渠道做一些营销，而开创人本人自身终点比拟高，正是这些海归背景的开创人，可以关于用户需求及时回应，添加了新品牌出来的时机。

　　 王梦秋 ：我们也看这个赛道，这个品类不只是一个品牌，还有很多主打不同的群体、不同的单价的内衣品牌。我们比拟关注的是，这样的品牌在中国还有没无机会，以及细分的渠道究竟可以长多大等成绩。

　　 李宇辉 ：方才谈到品牌新批发这一块，我们在第二阶段关注得多一点。第三阶段我们能够关注科技在新的销售形式当中的引领作用，十分注重科技给详细消费场景带来的消费体验上的提升。详细 衣二三 这个项目，我们十分关怀的一点就是挪动互联网，包括大数据这样的一些新技术如何提升85后90后这批女孩子在选衣服的体验。在医疗方面，针对一些严重疾病，你如肿瘤心血管、糖尿病，我们以为也是属于消费需求的一局部。

　　 王梦秋 ：在消费渠道上，去年比拟受关注的是拼多多，大家以为微信流量红利会发生一些什么样的消费时机？

　　 宋向前 ：去年一个深入的变化就是线上的红利释放曾经到了转机的关头，全社会消费品批发总额38万亿线上只要15%到20%，80%在线下。另外，传统的线上技术提高招致新批发新商业，线下的巨头发现线下的 商业价值 。还有，增量的博弈空间不大，存量的博弈空间显示出来的优势，线上开展一定水平经过手机、PC，无法处理消费者面对面的交流场景化，可以树立机制层面互动的还是要靠线下场景完成，所以线下资源成为超级入口。

　　 王梦秋 ：2017年新批发的风口在2018年还会继续吗？

　　 宋向前 ：中国这么大的经济体，去年 只要一个 数据迫近美国，社会商品批发总额。新批发我以为是一个趋向，能够长达十年二十年，这几年只需是基金就会规划消费。

　　 王梦秋 ：陈华你怎样样看新批发线上线下带给一些新销售品类的时机？

　　 陈华 ：线下流量跟线下流量的差距比拟大，但是单方可以结合一同。线上的优势在于疾速大规模地完成一个平台用户掩盖，线下优势可以在一个特定的使用场景外面安慰用户的消费动力。像唱歌这样的场景，我们有线下聚会随时唱歌的需求，还有线上结合一同的有付费动力的一些音乐消费需求，这个逻辑有比拟多新的玩法。

　　 2018年，消费范畴投什么 ？

　　 王梦秋 ：瞻望一下，大家觉得2018年有什么样的新时机？或许原来的一些时机我们觉得2018年可以做一下？

　　 陈华 ：2018年区块链曾经火得差不多了，更有价值的还是人工智能技术在各个行业范畴使用，这个比拟实践而且可以发生消费力。我们做的一键修音功用用了很多 自动化 学习的算法机制，使得原来的算法有了很好的进步。

　　 冯卫东 ：2018年应该延续消费晋级的趋向。新批发实践上满足消费者关于便捷性省事省工夫的需求，这些需求变化带来了一个工艺上的变化，而工艺上的变化离不开人工智能这些技术，比方说无人货架，挪动领取出来之前无法完成。此外，老品牌新品牌之间更迭也会带来十分多的投资时机，我们坚持不懈地持续专注于消费品。

　　 季薇 ：消费不是一个风口，会是一个临时来比拟热的投资范畴，成为基金的标配。2018年，我们在消费范畴比拟关注如今各大平台的一些政策，以及平台的一些变迁，由于拼多多就是应用微信的社交平台开展起来的。抖音在商业化，将来越来越多的短视频平台还有其他平台会有更多的商业化，所以我觉得这个生态朝着愈加开放的方向开展，应该还是有一些投资时机。另外，我们十分注重技术的变迁关于行业的开展，接上去能够不只仅是无人批发，而是整个智能批发，我们还是会关注一些新平台。

　　 李宇辉 ：2018年我们持续延续科技创新引领消费晋级的主题，我团体而言能够更看好两个范畴，一个是医疗范畴，我会特别关注医疗体制变革关于第三方的依赖。第二，我能够特别关注科技关于消费供应端的智能化改造，包括人工智能、大数据、区块链关于这样的消费供应端的改造。

　　 宋向前 ：2018年我们没有太多的变化，会不断坚持提供围绕着人的即时消费。特别想说的一点，中国消费路很长很远，由于我们毕竟还没有降生一个世界级的消费品牌，这与中国最大的消费市场不相称。最初想说一句话，中国消费起不来，中国经济就会有成绩，所以中国消费支持中国经济。

　　 许萍 ：批发这个行业更重要的是你卖什么，在什么中央卖，无论你那个盒子有人没有人，国外一个店也是一团体，无人化其实也是比拟容易，最终的还是前面功夫，所以目前看到有些盒子曾经在撤离了。我们投医疗比拟看西医疗消费品这一块，特性化的品牌我们也很情愿去投。

　　 晏小平 ：随着80后、90后和00后成为主流的人群，我们置信无论品牌的去中心化，还是品类、渠道，都会发作很大的变化。新的一年，我们也会在这些重点的项目规划，像母婴泛时髦范畴等。

　　 王梦秋 ： 谢谢 各位，整场听上去台上各位投资人都比拟“古典”，而且都是追求更临时的价值，希望将来可以多多协作。谢谢大家！

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