▲趣店营收、净利润状况

趣店日前发布2017年第四季度及全年未审计财务报告。财报显示，趣店第四季度总营收到达14.912亿元人民币（2.292亿美元），同比增长108.4%；依照非美国通用规范计算，净利润从去年同期的3.22亿元人民币增长到5.59亿元人民币，增幅到达73.7%，。

趣店2017年全年总营收增长108.4%，从去年同期的71.56亿元人民币增至149.12亿元人民币，依照非美国通用规范计算，净利润为22.29亿元人民币，去年同期为5.99亿元，增幅到达272.1%。

这次财报发布前，罗敏宣布在公司的市值到达1000亿美元之前不支付一分钱薪水和奖金。

但在趣店千亿市值愿景和看似高增长的面前，仍存在诸多隐患。

监管之下的高增长

趣店次要有现金贷和汽车分期购物两项业务，后者还是于2017年11月刚刚上线的新业务。

财报显示，截至1月底，趣店开设了175家汽车门店。2017年共租出284辆汽车，截至2018年3月10日，累计租出超越4800辆汽车。

翻开大白汽车分期App发现，抢手车型前三位为指点价5.99万元的2018款近景1.5L手动幸福版、指点价6.58万元的2017款宝骏310W 1.5L手动奢华型、指点价为9.56万元的2017款捷达1.5L自动时髦型。三款车的价钱均不超越10万元。

即使依照均匀每辆车10万元计算，4800辆汽车总共能带来的流水，仅占营业额很小一局部。

▲大白汽车分期App截图

这也意味着，在监管收紧的状况下，趣店完成疾速增长的秘诀仍是现金贷。

第四季度，有关部门关于现金贷的监管逐渐缩紧。11月21日，互联网金融风险专项整治任务指导小组办公室发布《关于立刻暂停批设网络小额存款公司的告诉》，要求各级小额存款公司监管部门一概不得新批设网络小额存款公司，制止新增批小额存款公司跨省（区、市）展开小额存款业务。

12月1日，互联网金融风险专项整治任务指导小组办公室和P2P网贷风险专项整治任务指导小组办公室结合下发了《关于标准整理“现金贷”业务的告诉》，对当下成绩集中暴露的现金贷给予标准。

但虽然在监管收紧状况下，趣店的现金贷业务仍在飞速增长。

趣店CFO杨家康在电话会议上表示，去年趣店存款余额是100亿人民币，往年的数字会比这个高很多，目前曾经超越这个数字。

这个数额也远远超越趣店所持小贷牌照的借贷下限。2016年，趣店经过两家主营互联网小额存款业务的子公司，辨别取得了借贷限额30亿元和27亿元的小贷牌照。在中止同意新业务的状况下，如此多的存款余额能否合规也是一个成绩。

　 用户增长困局

为了能吸引更多用户停止存款，罗敏可是下了不少功夫，甚至还进入了前阵子的直播答题抢夺战。

2018年1月9日，映客开创人奉佑生在微信冤家圈宣布，趣店成为映客旗下在线答题产品芝士超人的首位广告主，广告费为1亿元。

尔后，掌管人便开端了花式口播，也成为了直播答题变现的首例。尝到甜头后，趣店于两周后在大白汽车App中也上线了直播答题。

▲手机截图

不过在电话会议中，趣店CFO杨家康在答复用户增长战略时称，“公司也经过问答直播停止营销，破费在1-2百万人民币，不多，效果很好。”

趣店口中的1、200万与映客发布的1亿元，差了50-100倍，从正面反映直播答题数据造假，也算是不测之喜了。

回到趣店。截至2017年12月31日，趣店现金贷业务共有6240万注册用户，活泼借款人数到达690万。第三季度后趣店共有5660万注册用户，活泼借款人数750万。也就是说，虽然注册用户上升580万，但趣店的活泼借款人数却下滑60万。

▲2017年Q3、Q4趣店用户数比照

除本身用户增长速度不佳外，与蚂蚁金服的协作也堕入困境。

在现金贷监管文件下发后，领取宝为了愈加合规，要求在领取宝生活号上的存款产品综合费率不超越年利率24%的规则。而且，24%的利率是实践利率，利息金额包括借贷利息和一切其他免费。

但是在趣店本人的App上，还将持续收取年化利息36%以内的全部费用，整整相差12%！

异样是在来分期中借钱，在不同平台存在如此大的差价能否损害消费者权益尚且不谈，但少了12%的利息就等于营收和利润的下滑。

早在趣店上市的招股书中，就曾披露了趣店市场费用的降低。2015年趣店市场和销售费用为1.93亿元，在总支出中的占比为82%，可到了2016年，这两个数据辨别增加至1.82亿元和12.6%。2017年上半年更是降低到8.2%，这一局部费用大幅降低的工夫点，与蚂蚁金服投资趣店的工夫点相吻合。

▲App Store截图

趣店对蚂蚁金服的依赖不只表现在市场费用的增加。

直至递交招股书时，趣店和来分期两个App都未在使用商店投听任何广告。据PingWest报道，罗敏甚至对领取宝之外的借款人渠道完全不感兴味，独一算得上大规模的市场推行，是群发广告短信。

而在监管下达与领取宝发布规则后，有用户发现趣店在领取宝App中的入口不见了。对此领取宝相关担任人表示，有能够是由于算法优化发生的。

杨家康这样解释称，“如今大局部买卖都是在趣店本人的平台上发作的，所以遭到的影响很小。”不过面对在App Store购物类仅排名141位的成果，这句话又有多少可信度呢？

　　 靠汽车分期冲千亿市值？

这次财报发布前，罗敏还带来了一个重磅音讯：在公司的市值到达1000亿美元之前不支付一分钱薪水和奖金。

要晓得刚上市就突破百亿市值的趣店，在监管收紧以及对业务形式的质疑之下，股价早已腰斩。截至3月14日开盘，趣店的市值仅为46.84亿，间隔1000亿美元还得翻超越20倍。

ink="" /> ▲市值状况（截止3月14日开盘），罗敏任重道远。

1000亿美元市值是什么概念？截至3月14日开盘，百度市值为899.04亿元，京东市值为625.46亿元，网易市值为412.38亿。这关于仅仅依托现金贷和汽车分期购物的趣店来说，显得很悠远。

也有剖析称，罗敏此举是为了避税。全国人大财经委副主任委员的黄奇帆曾表示：“有的企业高管拿一元工资，如此便可以防止交纳团体所得税，再把团体开支算在企业的费用上。”

当被讯问何时能到达1000亿市值的目的时，罗敏表示，往年公司的销售目的是10万台，“消费金融和汽车的融资租赁，汽车新批发的赛道足够长。假如我们能把这两个业务做好的话，1000亿美金其实是不难到达的目的。”

趣店的想法非常美妙，据杨家康计算，若能完成10万台汽车的销售额，能带来5亿元营收。“10万台的汽车销售额是100亿人民币，以5%的行业佣金规范而言，汽车销售业务可以为公司奉献5亿人民币的营收，这些营收完全可以领取我们往年为汽车销售业务设立的175家批发点。”

不过，2018年曾经过来了2个多月，汽车的销量仅仅4800辆。在汽车市场逐渐饱和，汽车厂商利润纷繁下滑的明天，想要完成20倍的增幅难度不小。

好在，趣店2017年交出了一份不错的财报：营收同比增长108.4%、净利增幅达73.7%。但在飞速增长的财报数据面前，仍存诸多隐患。

现金贷能否合规、汽车分期前路未卜，还有不断像定时炸弹般与蚂蚁金服的协作，都成为了悬在趣店头上的剑。

而罗敏1000亿元市值的豪情壮志，又何时才干抵达？

声明：本文内容和图片仅代表作者观念，不代表蓝鲸TMT网立场，转载需注明本文出处及原创作者姓名！