这几天，在美上市的中概股陆续发布年报，恼人贷等 聚集了全世界身经百战的最优秀的创业导师，汇集了全世界各国最优质的产业资源，召唤全球未来的商业领袖。 网贷 平台因财报靓丽惹起很多人关注。
在一片点赞声中，有 媒体 高调质疑恼人贷的主营支出来源不正，相当一局部来自臭名远扬的砍头息。
细心翻阅近几年的年报，金评媒记者发现，除了饱受诟病的效劳支出，恼人贷的借款人构造散布也存在很大成绩，D类客户延续5年超7成，其所促进的3年期借款到期后的累计净坏账率超越9%，潜在风险宏大。
提早收取大比例效劳支出，恼人贷引发宏大争议
依据财报，2017年全年，恼人贷净支出55.43亿人民币(8.52亿美元)，较2016年全年增长71%；净利润13.72亿人民币(2.11亿美元)，较2016年全年增长23%。
恼人贷方面称，净支出的添加次要归功于两个方面：第一，平台促进借款金额的增长；第二，随着借款余额增长，公司向出借人收取的效劳费和向借款人收取的月度效劳费随之添加。
而据业内人士剖析，所谓的“向借款人收取的月度效劳费”中，很大一局部被提早扣掉。在实践借贷中，恼人贷普通是这样操作的：某人经过这家平台借贷10万元，其会在借款合同中直接加上后期效劳费1.9万元。这样，借贷人的合同金额，就等于实践借贷的10万元+后期效劳费1.9万元。但分期还款时，除了本金、利息，仍然还有分期效劳费。
这样的操作，与官方砍头息的运作可谓异曲同工。只不过官方借贷的操作是：借贷10万，年息2分的话，存款人实践只能拿到8万元，但到期时却仍然要还上10万元。那提早扣掉的2万元，就是所谓的砍头息。
实践上，这就是变相的砍头息。只不过，恼人贷这家平台包括许多做着相似操作的网贷公司，以效劳费的方式，躲避国度有关官方借贷年息不得高于36%的规则而已。
但无论有多少家平台这样暗箱操作，但这种免费方式，就是在钻国度 金融 监管的破绽，在国度鼎力整理标准 互联网金融 的当下，这样明目张胆的打擦边球，迟早要受阻。而这样分明的法律破绽，置信很快就会惹起监管层的关注。
D类客户延续3年超7成，恼人贷的将来前景堪忧
高额效劳费的面前，是恼人贷促进的巨额买卖中，存在海量的D类客户。提早收取高额效劳费，就是为了尽能够低防止逾期带来的坏账风险。
年报显示，恼人贷依据借款人的团体材料和记载，将他们分为四个信誉等级：A/B/C/D。其中，A类的信誉等级最高，D类的信誉等级最低。信誉等级越低，其借款违约的能够性也就越高。因而，D类借户的存款利率最高。
在APR（AnnualPercentageRate，年利率）那栏里显示，恼人贷D类借户需求领取的每年总利率大约为39.5%。这39.5%由两局部组成：年利息10%-12.5%，以及买卖效劳费28.2%。
这样高的利率，一方面让恼人贷短期取得巨额暴利；另一方面，也带来客户群体中，D类客户居高不下。
年报显示，2015年、2016年，恼人贷D类客户延续两年超越8成。2017年第四季度，其A、B、C、D价钱的借款产品占当期促进借款总额的比例辨别为2.0%, 8.8%, 13.0%和76.2%。D类客户仍然超越7成。
因而，看上去恼人贷业绩靓丽，净利润同比增长超越20%。但这样临时不能改善的客户构造，势必带来宏大的潜在风险。
年报显示，恼人贷逾期90天以上借款的累计净坏账率：截至2017年12月31日，2015年促进一切借款的累计净坏账率为9.3%。而其2016年报显示，2013年发放的存款，到2016年（三年后）的净坏账率到达了9.1%。
可见，其促进借款的净坏账率一直居高不下。2017年第四季度，恼人贷依照质保效劳掩盖的新增借款金额的8.5%计提质保效劳和担保负债10.48亿人民币(1.61亿美元)截至2017年12月31日，质保效劳和担保负债余额为27.94亿人民币(4.29亿美元)。
看上去，恼人贷风险预备金不少，8.5%的质保效劳和担保负债计提似乎也不低。但是，由于D类客户比例过高产国7成；三年期借款还账率超越9%，这样的计提似乎并不能保证彻底掩盖新增坏账。
假如D类借款人的违约率开端上升（比方到达15%或许甚至20%），同时没有后继的那些 投资 者持续将资金借给恼人贷，那么这个 游戏 就能够面临资金链断裂的成绩。一旦新增客户借款不能掩盖后面客户的坏账，其财务风险仍然宏大。
在监管愈来愈恶的金融大环境下，恼人贷这样临时寅吃卯粮、依赖低端客户的 商业 形式，显然不能够耐久。而作为一家上市公司，恼人贷短期内还看不到很微弱的新的利润增长点。
“逾期率和坏账率这是一切金融机构面临的亘古不变的难题，而网贷机构相较于传统金融机构在业务上自身就具有更高的风险性，因而对他们的风控才能有更高要求。只是好的平台和差的平台之间的实质差别就是，前者能靠着技术创新提供风控才能，后者就只能以高息来掩盖高坏账率。”业内一家平台担任人坦言。
【来源： 金评媒 作者：海川 】