利润增速放缓，坏账率陡升

趣店集团成立于2014年3月，前身为趣分期，最早的主营业务是为大先生提供购置iPhone等产品的分期购物效劳。后因校园 金融 的监管收紧，在2016年9月5日，趣店正式宣布加入校园分期业务，转向为非信誉卡人群提供小额现金存款和消费金融效劳。

2017年10月18日，趣店正式在美国纽约证券买卖所挂牌买卖，首日股价涨幅到达21.58%，总市值超越100亿美元。这不只让罗敏成了身价百亿元的富豪，也让 投资 人赚得盆满钵满。趣店晚期投资者梅花天使就地下表示其取得了超1000倍报答的“史诗级纪录”！

但是如此明显的造富效应以及开创人罗敏的出位言论，也让趣店和它赖以发家的现金贷业务站上了风口浪尖。

“现金贷就是高利贷。”无论从业者如何解释，业界对现金贷业务的质疑从未中止。

由于现金贷采取用高利率对冲高违约风险的战略，使得借款人的资金本钱远远高于其他借款渠道。假如没有合理的财务规划和现金流管理才能，现金贷的用户极易堕入“借新债还旧债”的窘境中。而在趣店上市前后，不少 媒体 密集报道了很多由于运用了现金贷业务招致借款人轻生或是铤而走险的案例，让现金贷贴上了“收割穷人”的标签。

面对如此复杂的金融乱象，监管部门武断介入。作为“中国最大在线小额现金贷平台”的趣店，其主营业务首当其冲，遭到了极大的影响。

趣店2017年全年财报显示，虽然集团2017年完成了“双beat”，总支出47.754亿元，比2016年的14.428亿元增长231.0%；净利润21.645亿元，比去年的5.767亿元增长275.3％。但是利润增长速度分明下降，2016年趣店净利润同比增长高达514%，而2017年前三个季度，趣店净利润率仅维持在50%左右的程度，而第四季度更是降至36%。

利润增速放缓的同时，趣店业务的逾期和坏账也在进步。财报显示，趣店M1逾期率从2017Q3的1.83％上升至2017Q4的4.61％，坏账规模从2017Q3的1.68亿元人民币上升至2017Q4的3.38亿元，坏账率也从6.3%添加至15%。

“坏账率的进步次要是由于监管收紧后，现金贷业务的总体规模在下降，另外用户歹意违约的比例也在进步，由于目前平台在催收方面的手腕并不多。”一位互金行业专家通知金评媒：“因而关于罗敏来说，转型是必定。至于说选择 汽车 金融是对是错就不好评判了。” 

汽车金融，玩转？玩不转？

2017年11月，趣店推出“大白汽车分期”业务，作为消费分期传统业务和汽车新批发业务的双引擎战略。据理解，趣店在汽车消费金融的切入点是以租代购的融资租赁形式，掩盖天文范围次要以三四线城市为主。业内猜想，这与趣店现金贷存量客户的天文散布有关，有助于用户转化率的进步以及后续效劳的展开。

一位车贷从业者通知金评媒记者，在他看来，目前汽车消费分期的市场竞争曾经十分剧烈，初步构成了 商业 银行、汽车消费金融公司、融资租赁公司三足鼎立的场面。关于这种格式，马上消费金融开创人赵国庆以为，银行在汽车消费分期业务方面更有优势。“北美市场的次要参与者是汽车金融公司，但是面前都是银行。”赵国庆坦言。

除此以外，汽车分期市场也是近两年 互联网 创业 的热点。在互联网汽车金融的后来者中，安全有汽融中心，滴滴也曾经成立了融资租赁公司，易车网在树立生态，更不必提毛豆新车网、弹个车等等一大批创业公司，“趣店没有什么优势，换个时兴的说法，没有这方面的基因。”

不过趣店也有本人的特点，绝对于市场其他玩家普遍采取的轻资产运营形式。罗敏为趣店选择了一种重资产的汽车租赁形式，数据显示，截至2018年3月10日，大白汽车已在全国各地开设了175家线下自营门店，累计交付车辆超越4800台。

关于这种形式，一位行业剖析师提出了两方面的质疑：趣店如今随着中国经济向消费型模式的转型， 电子商务和移动电子商务的快速发展带来了支付行业强劲的增长。的融资端资金本钱大约是8%，而利息支出这方面能收到10%，也就是利差并不是太高。公司更多的利润能够需求从汽车销售佣金来取得，而在这方面关键要看两方面的才能：一是公司选车的才能，二是拿车的才能。选车方面，汽车的更新换代十分快，假如不是预售的话，有很多车最初成了存货，变成十分重资产的形式；拿车方面，由于趣店团队此前并没有太多做汽车方面业务的经历，能够拿不到一些比拟好销售的车，因而将制约公司的开展。

贷后催收困难大，趣店的自信靠不靠谱？

一位多年从事汽车金融的风控专家通知金评媒记者，做汽车金融很大的成绩在于贷后催收。车辆属于动产，活动性很强，虽然团体信誉经过了审核，但是丢车的状况还是屡有发作，催收完成起来更具难度。虽然有一些企业会在车上装置GPS对车辆完成定位，但是GPS被拆掉的案例也屡见不鲜。“所以贷后处置才能十分关键。需求有一个地域上的网络掩盖，范围越大，风险绝对就越低。”

“做汽车金融还有很重要的一点，就是资金本钱。它决议客户的承受水平。”目前看来，无论是大白汽车分期还是其他几个汽车分期品台，都力推所谓的零利率购车，大肆宣传“免（包）置办税、赠送保险”。但假如细心一算，看似优惠的购车方案搭配上高月供，最初的利息照旧高得出奇。

也有业内人士担忧，“从某种角度讲，以租代售这种形式的风险是最低的，但是毕竟从车的归属上看，买这辆车其实是在租，并不属于车主自己，用户能够很难承受，很多人对产权认识还是比拟强的。”

焦虑是市场的焦虑，自信是趣店的自信。“我们往年的全体的买卖目的是10万台……将来的若干年，我们以为趣店有才能成为世界上最大的汽车批发平台。”在年报发布会上，侃侃而谈的罗敏看起来似乎趾高气扬。

【来源： 金评煤 记者：小丫 】