北京工夫3月29日，弹幕网站哔哩哔哩（bilibili，简称“B站”）正式登陆纳斯达克，股票代码“BILI”，收盘价9.8美元，较11.50美元发行价下跌14.78%，截止开盘哔哩哔哩股价下跌2.26%报11.24美元。按开盘价计算，B站市值为31.3亿美元。

需求特别留意的是，行情大背景是——整个美股均有所下跌。

雷锋网整理发现，美东工夫本周三，欧美股市涨跌互现，科技股持续承压，纳指下跌近1%。不只仅赴美上市的B站首日跌破发行价，就连特斯拉股价也创出一年新低。

UP主们的盛宴

虽说大环境不可抗、B站股价不敌美股下挫行情、跌破了发行价，但多位UP主对雷锋网表示，“看着它一点点长大的B站终于上市，勒紧腰带也要逆市支持！”“等发下工资，我就去买股票！”“看B站上市就像看养了多年的女儿嫁了…”

自2009年哔哩哔哩成立，经过8年多工夫开展，已从最后的ACG弹幕网站、开展为中国年老一代在线文娱的标志性品牌，“空降成功”、“后方高能”“233333”曾经成为这一年老群体的标志性招呼语。

IDG地下材料显示，2009年6月26日，还未大学毕业的徐逸（9bishi）兴办了B站前身——mikufans，一个VOCALOID 同人原创喜好者聚集地。计算机专业的徐逸花了3天左右的工夫做好网站。最后“功用粗陋，只要最根底的看视频、发弹幕、发评论、投稿视频等功用，还有很多bug”， 2010年中旬之前，mikufans只是徐逸一团体在做，以及几个网友义务帮助维护。之后，现任B站董事长、70后的陈睿参加战队。

2018年3月3日，哔哩哔哩向美国证券买卖委员会（SEC）提交更新后的IPO招股书，方案于纳斯达克上市，承销商为摩根史丹利、美银美林和摩根大通。

招股书显示，哔哩哔哩方案在此次IPO中发行42，000，000股ADS股份，以11.50美元/存托证券的定价计算，全体募资规模4.83亿美元，市值到达32.03亿美元。若加上承销商能够执行的630万股超额配售局部，B站最大募资额将到达5.55亿美元。

实践上，据雷锋网理解，早在2017年2月15日, Bilibili 即机密提出请求。 摩根士丹利(Morgan Stanley)、美国银行美林(Merrill Lynch)和摩根大通(j.p. Morgan)是此笔买卖的联席账簿管理人。 尚未披露定价条款。

招股书显示，2015年B站净营收为1.31亿元，2016年增至5.233亿元，2017年增24.684亿元。同时，B站目前仍处于盈余阶段，2015年、2016年、2017年的净盈余辨别为3.735亿元、9.115亿元和1.838亿元，基于非美国通用会计原则（Non-GAAP），净盈余辨别为2.73亿元、5.46亿元、1.01亿元，相比2016年，2017年的盈余金额和盈余率大幅度下降。

至于公司详细股权构造，招股书泄漏，董事长兼CEO陈睿持股21.5%，为第一大股东；开创人兼总裁徐逸持股13.1%；副董事长兼COO李旎持股3.7%。在次要机构投资者中，华人文明 （CMC）持股12.8%，位列第一；正心谷创新资本（9.0%）、IDG-Accel（7.6%）、君联资本（5.9%）、腾讯公司（5.2%）分列二至五位。

同时数据显示，截至2017年第四季度，哔哩哔哩月度活泼用户达7180万，用户日均运用时长为76.3分钟，其中，81.7%用户系出生于1990-2009年之间的年老群体。业务营收方面，游戏业务占总支出比例超越80%。

也正因而，坊间有关于“B站能否是一家游戏公司的质疑”。

陈睿答疑

B站董事长陈睿是很平和的人，在面对包括雷锋网在内的媒体质疑时，曾一遍一遍强调B站并非一家游戏公司，包括这次。

“上市这么快的缘由是，我想快点做完，安心回去干活，所以我们流程推进得也比拟快，也没有什么动态。”陈睿在敲钟前连线媒体时地下表示。

【募资用处】

陈睿对这次IPO 所募资金的详细用处解释称，这笔资金次要用于：

• 第一个，添加技术根底建立，即包括在带宽、效劳器可以承载更好的用户体验方面建立和临时投入；

• 第二个，加大创作者内容生态投入，这个关于我们十分重要，众所周知，bilibili次要内容是有一系列优秀的团体创作者在我们平台上创作的，这一个生态随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。其实是需求我们投入资源维护，包括我们从往年开端推出的创作者鼓励方案，就是让更多团体创作者经过在bilibili上创作好的内容，可以拿到现金报答，相似措施我们后续还会继续推出，这个也是我们临时创作生态的投入；

• 第三，关于人才的吸引，由于我以为假如要树立一个一流平台，必需需求吸引一流人才。

【美国投资者如何对待B站】

陈睿表示，美国投资者关于bilibili的看法，之前有担忧bilibili是十分有中国特征的互联网社区，包括用户对动遨游戏喜好，这些究竟美国投资人能不能了解？

后来我们发现，美国投资者了解得十分快。他们关于bilibili看到两个词——

• 第一个是十分共同的平台；

• 第二是bilibili年老用户群代表中国的将来

总之，bilibili在互联网模型是增长潜力十分大的模型，美国投资人如今也越来越认可美国之外的互联网形式，包括像bilibili这样的生善于中国的、很共同的互联网形式。

他人家公司的上市画面

【B站是游戏公司吗？】

雷锋网 (大众号：雷锋网) 整理发现，B站2017年游戏业务支出20.58亿元，占总支出83.4%，相比2016年3.42亿元支出，游戏支出一年内即完成了超5倍的支出增长。

关于“B站终究能否为游戏公司”这一疑问，陈睿解释称——

很多人看到bilibili招股书之后，都十分诧异于游戏支出占bilibili80%多，他们觉得他们看的不是一个视频平台，他们以为bilibili是一个假的视频平台，是一个真的游戏公司，这其实是曲解——

第一个，bilibili商业化的形式与现有很多公司不一样，B站商业化的思绪，其实是基于用户群需求的思绪，相当于依据用户群需求提供他喜欢的文娱消费。“假如我们的用户喜欢游戏，我们就引荐游戏，假如用户喜欢看直播，我们就引荐直播效劳，假如用户喜欢买动漫周边，我们就引荐周边文明，假如用户喜欢看秀，我就会引荐各种演唱会。”

陈睿将这种方式称为 “基于模型的形式” ，而非一家游戏公司，他说，典型的游戏公司是手上拿着一款产品，用各种办法花钱找用户，但是B站是相反的——B站平台上有一大群用户，他们喜欢玩游戏，我们就在里面找游戏提供应他们。

“所以我们可以以为bilibili的游戏形式，其实就是一个提供本人平台用户需求处理方案的形式，我们也可以这么来对待bilibili的游戏形式。”陈睿表示

 其次，针关于“为什么游戏跟直播以及其他的支出差异这么大”这个成绩，陈睿表示，由于整个公司商业化都处于初级阶段，B站游戏截止去年做了两三年工夫，而直播商业化从去年才正式开端，至于广告，用户能看到广告其实是绝对比拟小概率，因而，广告的商业化会从往年才开端多一些。

所以在这样的一个状况下，游戏业务的成熟度和支出程度自然会比其他业务高很多。反过去看，bilibili游戏前两年支出一开端也很低，后来才逐渐完成疾速增长。

从将来来看，陈睿预测，游戏依然会是bilibili十分重要的支出组成局部，但是直播业务，包括广告、周边销售等，开展速度也会十分快，将来有能够其他形式加起来的支出比重超越游戏。

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