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近日，港股多家国产体育用品公司悉数发布2017年财报，其中安踏体育、李宁、特步国际、361度这四大品牌的期末业绩，与大家的增长预期分歧，从逐步走高的数据来看，在耐克、阿迪依托大中华区停止拉动的明天，国产品牌正在走出泥沼，找到了本人的“吃鸡”阐明书。

叫板耐克阿迪？国产品牌曾经驶上正确路途

都在说国产品牌复苏并走上了慢车道，那么，这车速终究有多快？

从几家港股上市的国产体育品牌公司的表现来看，值得欣喜的是，以安踏、李宁、特步、361度、匹克为代表的国产品牌，在持续加码国际化的同时，都已在国际的不同的细分范畴、不同的受众人群中，发挥出不同的打法和战略，且收效甚好。

其实，市场对国产品牌早有预期，“增长”“复苏”在去年中期时就已是他们的业绩关键，今番年报的出炉，除了确认增长的规模和速率外，我们还看到品牌对细分市场的深耕，以及公司对本身战略转型的激烈诉求。

受政策利好和消费晋级的推进，我国运动用品市场在供应与需求两端，已走上波动增长的慢车道，在全球市场所处的地位也越来越突出。

关于以后中国运动用品市场的高速增长，大家有目共睹，但有耐克、阿迪这样的巨头以后，国产品牌如何争锋？

无妨看看国际大品牌的表现——

阿迪达斯2017年财报显示，其在大中华区的销售增长同比到达29%，超越公司在全球市场15%的销售增速。

耐克公司在北美市场持续疲软的状况下，大中华区曾经延续15个季度以双位数的增长。据2018财年三季度的最新数据，耐克在大中华区的支出到达13.36亿美元，同比增长24%。

从数据来看，耐克、阿迪等国际大牌虽然虎踞要地、备受注目，但在全体视角下观之，并不能够掩盖中国运动用品市场的全部增长，留给国产品牌的市场空间还足够大。

那么，详细来说，国产品牌在过来一年中获得的成果怎样，能否有足够的智慧和动力去扩展将来的市场空间？我们可以从他们近日披露的2017年报中找一找答案。

根本面恶化，规模增长中表现差别

作为国产头牌的安踏体育，总支出和净利润都坚持着明显、波动、继续的优势；

李宁公司的变革，无疑是十分成功的，与2016年相比，其在去年度的股东应占净利润增长了56%；

表示要从运动时髦向专业跑鞋的定位转型的特步国际，还在为这次转型付出着代价；

361度虽然在总支出上有微弱的增长，但净利润增速却十分可观。

在各家营收和增长率里，藏着什么机密？

• 李宁集团2017年全年完成营收88.7亿元人民币同比增长11%，完成归母净利润5.2亿元，同比增长56%（同比数据已扣除红双喜10%股权收益）。
• 361度全年完成营业支出人民币51.58亿元；股东净利润约4.57亿元，同比添加13.4%。
• 特步国际2017年度支出同比下降5.2%至51.134亿元；净利润下跌22.7%至4.081亿元。
• 安踏全年营收增长25.1%，到达166.9亿人民币，股东应占溢利达39.9亿元，同比添加29.4%。

在一定水平上，上述数据也为品牌在2018年的全体表现定了调。由于经过来年一整年的调整和探究，国产品牌关于批发渠道和公司的外部管控上，均已构成波动形式，否则公司内控缺乏、渠道效率低下，必定会负面影响品牌的全体表现。而据2018年三季度订货会的增长数据看，经销们对品牌仍抱有很大决心。

支出全体增长，品牌发力途径各有不同

• 李宁：品牌年老化

以李宁为例，公司将放慢Danskin、LNYoung和李宁弹簧标的门店规划，估计2018年辨别开设15-30家门店、100-200家门店和10-15家门店，以开辟女性、儿童和运动休闲市场。

在纽约古装周大获成功，为李宁的品牌年老化开了个好头。因而，在以年老人为主的女性、运动时髦市场，李宁会绝对容易地将目前的品牌势能延续下去，但前提必需是做好精密化运营。

在强调专业性的功用运动配备上，李宁的品牌年老化似乎并不会很快见效。而这一点也将决议李宁公司在2018财年的全体表现。

依据李宁2017年财报，公司将会在跑步、篮球、训练3大功用性产品体验的提升。关于目前作为炽热的足球大项，李宁似乎并非给予重点思索，但其最大的国际竞争对手安踏，曾经在校园足球、职业足球上着手规划。

日前，李宁也参与了对国际新上星的足球频道的资助，也阐明公司并没有完全保持足球。

李宁（左一）列席足球频道上星典礼

全民健身和篮球市场，在中国具有一定的群众根底，而且这三大细分市场的规模仍在持续增长。李宁想要从中渔利，拳头产品是必需要有的！

这对李宁的研发团队是很大的考验，如若不能在专业的体育运动配备市场上有作为，不只会失掉体育市场的中心受众，到时还会牵制李宁在运动时髦方面的行进。

此外，关于目前李宁对CBA的资助而表现的品牌效应，远不如其在纽约古装周的丰满、热烈。这就引出一个成绩，即李宁公司在将来将如何把其品牌的历史、时髦、体育功用无效捏合在一同，使其这几大品牌属功能够融会贯穿，而不至于彼此独立、互斥，真的需求公司管理层来给市场一个称心的回答。

虽然如今的李宁主张向“互联网+运动生活体验”的方向倾斜，这关于李宁来讲，依旧是一个探究性质的尝试，往这个方向行进固然大有出路，但前提是如今的根底得可靠、后续的动力要足。

• 安踏：品牌晋级

郑智代言安踏足球配备

近两年来，丁世忠治下的安踏体育饱受赞誉，相比在新方向上全力奔跑的李宁，如今的安踏体育更显恬然自如。

从2017年报中我们得知，安踏将来的主旋律依旧是“品牌晋级”，这也招致安踏在研发、品牌营销以及店铺扩张上的高费用，从而使公司在期内的运营利润率接受了一定压力。

2017年是安踏体育上市香港的第十年。这一年中，安踏阅历了诸多重要的时辰，公司市值率先打破千亿便是其中之一。对此成就，安踏体育并未过多表达，但关于全体上的国产运动品牌来讲，则是一次很大的鼓舞。

新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。

像安踏这样正在生长起来的大型体育公司，可以经过并购完成对国际品牌的资产移入，大大夯实公司在财务上的表现力。但是不容无视的是，这些并购品牌对公司的主品牌终究会增益多少？它们会不会在奉献支出的同时，有能够腐蚀原生品牌的价值？

在品牌抽象的“单一性”的要求下，如何让旗下各子品牌为主品牌效劳，进而构成凝聚力，协助公司的单一的主品牌完成增值，需求慎重思索！尤其关于安踏而言，这个成绩十分迫切。

据称，安踏体育要在2018年对安踏主品牌停止抽象提升，在延续“高性价比”的品牌定位的同时，向年老化、时髦化倾斜，力图到达从“买得起”转型晋级至“想要买”。

有券商剖析师对此剖析以为，若公司的产品战略获得成功，将无望进一步提升将来产品销售单价，为公司进一步增收发明条件。假若这样，要完成“想要买”首先就得降价了。

• 361度：在专业范畴深耕

361度旗下one way品牌资助越野滑雪、自行车

相比安踏、李宁这两大国牌巨头，361度和特步国际在规模上小很多，但船小好调头，这两家晋江体育公司并没有选择与大哥们硬碰硬，而是选择避开拥堵、剧烈的赛道，深耕本人的特长范畴。

361度2017年度业绩并没有给市场带来太多的惊喜，但假如剥开来看，仍有值得品尝之处。

去年内，361度的中心品牌门店同比增加了549间，假如再算上2015年的增加数量，公司曾经增加了超越1400间。另外，361度的童装门店局部嵌于主品牌门店中，因而前者的门店数量亦免不了下滑。报告期内，361度童装门店曾经增加到1797间。

虽然如此，361度在营收、毛利润和净利润上却创出了近5年的最高程度。

361度2017年报中各品类的支出及增长状况

公司2017年在海内获得了8930万元的支出，同比增长10.7%。在巴西、美国及欧洲辨别拥有1241个、1030个及378个出售361度产品的多品牌体育品牌专门店销售网店。公司国际业务无望在将来三到五年内成为集团营业支出的重要来源。

361度童装业务在2017年获得了7.11亿元营业支出，占到总支出的13.8%，童装业务营收同比增长9.2%，增速为各项业务之最。

尤为留意的是，361度此前还下调了童装产品的零售价钱，幅度近5%。另外，有66%的童装门店位于三线及以下城市，一线、二线城市的门店占比辨别有9.9%、24.1%。

以低价钱换取高增速，361度在基层市场的童装范畴占得了先机。

据往年2月数据，361度2018年第三季度童装订货价值到达低双位数同比增长。公司童装订货价值自2015年第一季度以来，已延续15个季度失掉改善。

361度公司管理层以为，由于集团较早的市场规划，在规模及市占率上已累计先发优势，将来童装业务板块无望带动集团业绩进一步上升。

与361度处于同一梯队的特步国际，在童装业务上就难言沉着了。

• 特步国际：笃定跑步市场

特步在2017年持续对儿童部门停止严重重组，以期寻求更佳定位，从而更无效地获得将来的利润增长，但效果仍不分明，“截至2017年12月31日，儿童部门销售点维持250个，2017年对集团奉献的支出甚微”。

特步国际童装支出微薄的大背景，是公司的战略革新。

在业绩发布会，集团主席兼行政总裁丁水波表示，特步的三年战略革新在2017年曾经完毕，特步从时髦运动品牌转型成为“中国跑者的首选品牌”，置信革新效果将从2018年开端表现。

笃定跑步市场的特步国际，其去年度的鞋履支出却同比下降近8%至32.58亿元。这笔支出占比公司总支出的63.7%，这也直接招致了特步国际完毕了营业支出的“三连涨”，而在2017年度初次迎来下降。

特步集团近日与中国田协在厦门共同发起了全民跑步节活动

PK耐克阿迪还需发力一二线城市，童装或成最佳博弈点

经过十几年的开展，我国的外乡品牌曾经探索出最最合适本人的路途，像李宁根植于本身的品牌文明停止对内涵伸，安踏经过品牌并购为主品牌晋级提供弹药和工夫，特步深耕跑步市场，361度发力童装和海内市场。

照此下去，我国外乡体育品牌的市场格式，以及将来一段工夫内的开展途径或将就此定型。但这并不代表企业会在这条路上顺顺利利走下去，由于不论选择哪条途径，消费者的广度和产品的深度，是任何一家品牌都不能舍弃的。

从耐克、阿迪近日发布的数据显示，大中华市场是它们在全球市场中的最快增长市场，这也就意味着，在具有较高购置力的一二线城市中，耐克、阿迪的品牌话语权并没有收就任何应战。

我们的外乡品牌，尤其是安踏、李宁要想在品牌抽象上有质的提升，就必需在一二线城市中收回更大声量，并由此带动外乡品牌在三四线及以外城市中的根底销量。头尾统筹，才可应对耐克、阿迪在国际各层级市场的浸透。

综合上述品牌的年报来看，童装市场是目前阶段的较有利的博弈点。

• 首先，国际的童装市场在规模上仍有相当大的开展空间；
• 其次，该范畴的市场集中度还十分分散，即使是国际大牌，在童装市场并不见得就有很好的销售，相反的是，我们的国产品牌却很受欢送。
• 最初，不论是主打哪一个细分范畴，外乡品牌的最终命题，终将还是回到品牌价值的层面。在这一点上，外乡品牌应该自动表达。表达的内容也应在“高性价比”之外，让消费者的内心感到实真实在的震动。

【钛媒体作者：文/孙柏山、编辑/赵晴。本文为体育产业生态圈www.ecosports.cn原创稿件，未经受权严禁转载，寻求转载请添加圈哥微信（ID：tiyuchanyeco）】

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