【腾讯科技编者按】近日，随着特斯拉Model 3汽车交付日期的日益临近，业界有关特斯拉Model 3产能的音讯又开端漫山遍野。最近还有音讯称，作为首席执行官的埃隆-马斯克（Elon Musk）曾经亲身接收Model 3的发生，连睡觉都在消费工厂了，而且相关风闻宣称特斯拉Model 3的每周产量曾经到达2000辆。对此，彭博网站周二发文称，马斯克以后面临的次要成绩并不是Model 3产能成绩，而是如何停止新融资以确保Model 3的后续消费可以顺利停止的成绩。

以下就是彭博网站文章的次要内容。

对特斯拉的投资者而言，以后的成绩并不是埃隆-马斯克能否可以让Model 3汽车的产能达标。投资者以后最想晓得的是，马斯克能否持续融资，以确保Model 3的后续消费顺利停止下去。

华尔街对马斯克哲人节时期经过Twitter发布音讯声称“特斯拉曾经完全破产”的玩笑已是置之不理，但是，随着手头现金数量不时增加，以及债券数量随着信誉评级遭剖析机构下调后而继续下滑，特斯拉100亿美元的债权存款却让该公司面临着一个实真实在的担负。

穆迪投资部门的信贷业务剖析师布鲁斯-克拉克（Bruce Clark）表示，“或许在不远的未来，特斯拉就将前往资本市场求助。”特斯拉持有12亿美元的债权，将在将来12个月到期，估计该公司往年将要烧掉20亿美元的现金。在屡次未能完成Model 3产能目的之后，融资能够就成为一个异常困难的成绩了。克拉克还表示，“特斯拉公司的信誉评级曾经遭到了一定水平的打击。”

目前，特斯拉公司的代表仍回绝就这些事宜置评。

资金告急

据彭博资讯的调查，特斯拉每分钟能够就要烧掉6500多美元的资金，假如没有新的融资，那么该公司能够在往年底之前就要花光一切的现金。马斯克此前的阅历曾经标明，他擅长融资，但如今，这能够是十分困难的事了。就在几个月之前，特斯拉刚刚兜售了信誉债券，移动互联网在带来全新社交体验的同时，也或多或少使人们产生了依赖。移动互联网使网络、智能终端、数字技术等新技术得到整合，建立了新的产业生态链，催生全新文化产业形态。但却是以接近历史最低纪录的价钱停止了这些买卖，目前来看，再停止相似的兜售买卖是不太能够了，由于投资者能够会要求至多10%的收益，大约是特斯拉上次买卖的5.3%这一收益的两倍。

特斯拉的替代方案包括将债权硬化为股票，在此之前，特斯拉曾展开几次相似的买卖。但是，股票的动摇——以及能够的收益——能够会让这种期权更合适投资者购置，因而这种债券价钱不会太高。另外，特斯拉可以发行有担保债权，但从传统状况来看，这种债权的利息率要比信誉债券低得多。

市场研讨机构CreditSights的剖析师希丁-阿兰德（Hitin Anand）表示，“这是一个围绕业务增长的公司，而开展则需求融资。”阿兰德估计特斯拉公司需求在将来6个月工夫内筹集20亿美元的资金，能够就是要经过整合资产和可转换债权等方式来停止。此外，阿兰德在谈及兜售信誉债券业务时表示，“你在第一次时能够会很侥幸，但是，假如你第二次试水这样的市场，那么就能够会失败，而资产面临的盈余和损害能够会愈加严重。”

美国投行Jefferies集团的剖析师菲利普-霍曲斯（Philippe Houchois）周一将特斯拉股票评级从“弱于大盘”级上调至“持有”级，该剖析师以为，特斯拉在下一轮融资时，能够会倾向于兜售相关的资产而不是借贷。在近期承受彭博方面的采访时，霍曲斯表示，他估计特斯拉还需求25亿美元到30亿美元的资金来支持Model 3产能的添加，而最终的后果就是股东遭遇股权浓缩的成绩。

霍曲斯表示，“在那种环境下融资，特别是在债券面临成绩的状况之下，那不是什么容易的事。”

当然，经过资产交流或兜售可转换债权产品来融资，异样也不容易。如今，特斯拉的股价近斯遭遇了史上表现最差的一个月。一些特斯拉的可转换债券如今买卖价钱也十分低。对此，市场研讨机构Academy Securities的微观战略业务担任人彼得-特奇尔（Peter Tchir）表示，这一迹象标明，投资者曾经不像看待资产那样看待股票和证券了。来自固定支出投资者的严厉审查能够会伤害马斯克的游说才能。

特奇尔周一在承受彭博采访时表示，“信誉不是游戏。需求弄清，究竟由谁来为错误买单。”

如今，穆迪将特斯拉的信誉评级定为“B3”,同时约予负面预期。穆迪的克拉克剖析师表示，“假如我们以为破产火烧眉毛的话，那么我们给予特斯拉的评级能够还要更低。”（编译/金全）