近段工夫，乐视网的一举一动再度引发资本市场的激烈关注;随着“白衣骑士”孙宏斌“快速”从乐视CEO的位子上抽身而去，乐视将来终究何去何从又开端变得虚无缥缈起来。

不断以来，作为乐视的掌门人，孙宏斌的一言一行在很大水平上决议着乐视的将来;早在3月25日孙宏斌刚“骂”完乐视已“资不抵债”，就直接招致乐视网的停牌核对并引发深交所的问询，这曾经不是孙宏斌第一次对外界表现出对乐视的“盛气凌人”。

4月3日晚间，乐视网终于对深交所的问询发布回复公告，详细道出了公司目前的险境，标明目前大局部子公司股权已处于质押形态。

其实，乐视网并非只要“彻底沦亡”一条路可走，如能顺利走入正轨，一切参与者都将成功受害;但乐视深不见底的债权和摇摇欲坠的业务，彻底让“白衣骑士”孙宏斌堕入“绝望”。

更让外界始料未及的是，随着3月29日，孙宏斌在融创中国召开的2017年业绩报告会上宣布，对乐视投资高达165亿元的损失累计计提，从而让这种“绝望”到达高峰。

无须置疑的是，孙宏斌从财务上对乐视投资停止了一次相当彻底“丢弃”相对是沉思熟虑后的后果，忽然“撤场”的面前其实隐藏着孙宏斌一个雄伟新方案的降生，或许真正的“翻盘战”曾经悄然打响。

　　 孙宏斌“止血”出局

从乐视“东窗事发”到融创“义无反顾”，虽已不可救药但从始至终，外界关于孙宏斌管理下的乐视均抱有一丝希望。

2017年1月15日，在融创乐视战略投资暨协作发布会上，当孙宏斌说“本人破费生命中珍贵的36地利间决议以150亿投资乐视时”，坐在身旁的贾跃亭和台下观众一同，收回了雷鸣般的掌声。

其后，随着贾跃亭忽然出走美国并迟迟未归，乐视正式进入孙宏斌时代;坦白地说，在入主乐视网的一年工夫内，孙宏斌确实作出了不少努力，“膨胀阵线、人事调整、业务重组”一齐上阵，甚至帮乐视找销路，让融创直接推销乐视产品。

但是，乐视的状况并未恶化，“窟窿”也是越补越大;曾经穷尽了一切方法的孙宏斌，终究难以让乐视网这个烂摊子“妙手回春”;极度丢失的孙宏斌除了流显露对贾跃亭的“仇恨”外，更多的是对乐视网出路的考虑。

抽身离场宣布辞去乐视网董事长，可以被看作孙宏斌深度考虑后给外界传递的第一个信号;而融创关于乐视为期两年累计达165.6亿的损失计提，当然可以看作孙宏斌对乐视的投资“止血”并画下休止符。

这一“计提损失”的数目从某种意义上，当然可以被看作孙宏斌从财务层面曾经“认赔出局”;不过，故事的结局并未就这么容易宣告完毕，孙宏斌真正酝酿的最终“Allin”处理方案其实才刚刚开端。

　 “All in”方案的降生

无论从任何一个维度剖析，孙宏斌现在成功入股乐视的关键，有相当大的驱动要素，均与“乐视生态”的愿景亲密相关;而“乐视致新和乐创影业”被外界以为是能否完成“生态”的关键抓手。

从融创最后投资乐视的股权构造中可看出，孙宏斌对乐视的“帮扶”次要集中在持有这两家公司的股权：在算计150.4亿的投资中，有10.5亿用作收买乐视影业15%股权，有的79.5亿收买乐视致新33.5%股权，剩下的60.4亿被用于收买乐视网8.56%股权。

在孙宏斌看来，作为乐视整合智能硬件、智能家居、打造智慧家庭而演化出的大屏中心，前身为“乐视致新”的“乐视致家”与前身为“乐视影业”的“乐创文娱”，从始至终都被当作“乐视生态”的两大中心。

不论乐视网将来命运几何，融创一定会牢牢把“乐创文娱和乐视致家”攥在手中，由于这两家公司不断是乐视生态中最有价值的资产。

去年12月，经过一番对乐创文娱的增资后，融创跻身第一大股东，对其持有的股权已从15%上升至40.75%;关于乐视致家来说，自去年11月，从融创借给乐视致家12.9亿，换来乐视网质押的13.54%乐视致家股权后，目前孙宏斌名义上已持有其47%的股权。

虽然乐视网上市公司以后仍持有26.77%股权，特别是贾跃亭仍直接持有18.38%乐视致家股份，不过随着贾跃亭持有的股份或因质押而呈现爆仓，以后融创成为乐视致家单一大股东的能够性极大。

除此之外，融创还曾为乐视网提供了30亿债权担保，担保质押的标的就是乐视网持有的全部剩余的26.77%乐视致家股权;而一旦乐视网最终以“以债务优先”方式破产重组，这局部股权最终将落入融创手中。

这样来看，乐视最终的命运，似乎也变得越来越明晰了;一旦乐视得到两大中心资产，乐视网就将因而名存实亡!

在孙宏斌的考虑维度里，只需能牢牢掌握住乐视这些中心公司的股权，融创的暂时损失就仍有“翻盘”的希望;这也就不难了解为何孙宏斌忽然表现出“盛气凌人”，从乐视CEO的位子上抽身而去，并已将此前的投资全部按盈余计提了!

　　 乐视或沦为“别人嫁衣”

无须置疑的是，此时此刻的孙宏斌已在谋划“后路”;并将乐创文娱和乐视致家看作“以后止血、将来翻盘”的最终希望所在。

彼时，孙宏斌曾提出乐视接上去的开展思绪：聚焦于“大屏生态，分众自制、内容开放，并持续推进OpenEco战略”，这些正是孙宏斌此前改造乐视的中心规划，而脱离了乐视约束的孙宏斌，正在以另一种方式来完成现在的理想。

有音讯称，融创将很快成立文旅集团;并已完成957万平方米的修建土地储藏，其中主题乐园、商业、酒店都将是将来规划和开展重点。

彼时，融创曾以438亿元收买了万达旗下13个文旅项目，高终点的完成了文旅板块规划;从目前来看，融创的文旅版块将很大能够成为融创“大文娱”落地的一个组成局部。

特别是，在融创和孙宏斌看来，将来地产大公司增长空间不大，文旅项目或将支撑公司将来业绩增长。而在这个大背景下，我们可以想象到“乐创文娱和乐视致家”相对可以作为公司“大文娱生态”的一局部来完成内容输入。

固然，在国际房地产企业跨度较大的转型中，像融创这样站到台前主导明星互联网企业“生死”的案例少之又少;因而，孙宏斌以及融创最终能否成功可谓意义严重，虽然到目前为止乐视的“命运”仍未有可知，但其最终或将沦为“别人嫁衣”的趋向已变得越创造显。