n编者注：考夫曼基金会最近出炉了一份VC的表现
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n报告，报告以为10过来10年VC的表现低于预期，因而有人质疑VC的好日子能否曾经过来，泡沫会否再度袭来。对此，风险投资家MARK SUSTER 罗列了7大理由停止反驳，在他看来，将来10年VC将迎来史无前例的开展时机，如今的VC恰恰像是早上八九点钟的太阳，前景一片黑暗。
n这篇文章不只剖析VC，对互联网的开展趋向也做了很好的研讨，我们编译如下，供大家参考。
由于过来10年VC的投资报答低于预期，有人质疑其最好的日子能否曾经过来。而受人尊崇的考夫曼基金会最新出炉的报告《我们的朋友正是本人》更是减轻了大家的疑虑。
过来10年VC的报答低于预期次要有几点缘由：
1）许多项目投资过度
2）少量没有经历的风投家在10年间淡出
3）股市市值将近5年的大规模修正令加入时机丧失
不过，风险投资人Mark Suster对此的态度显然要悲观得多。作者以20年的从业经历担保：VC的前景美妙。基于下述7点理由，作者以为如今的VC还是一个朝阳产业，将来10年将会是最好最合理的投资时期之一：
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n、初创企业数呈现量级的递增
云技术和开源运动使得创业本钱降低了90%多。这种变化在下图中可以了如指掌：
2000年的时分互联网初创企业的均匀创业本钱为500万（美元），11年之后这个数字锐减到5000！这招致来那个两件事情：
1）孵化器、减速器和种子基金的呈现
2）初创企业犹如雨后春笋般不时冒出
初创企业的爆炸，减速器、种子基金及天使投资人的盛行不会意味着这个行业的沦亡。相反，关于传统的风投机构来说是个天大的好音讯，那些最成功的初创企业必定还需求VC去协助其扩张。
在初创企业数量暴跌的情势下，VC的资本与经历关于想要迅速锋芒毕露的初创企业会显得愈加关键。而只需VC足够耐烦，初创企业的暴跌只会意味着这个行业拥有了一条更大规模的潜在买卖流水线。
具有足够耐烦、可以以合理的价钱寻觅伟大公司、并为过冬做好预备的VC一定可以失掉报答。
2.
n风投基金数量锐减三分之二
要想看清将来10年的时机，首先需求弄清过来10年报答差的本源：
1998年的VC数量是850，而到2000年暴跌至2300。路透社的数据标明泡沫行进入VC的资金总量为100亿美元，而到2000年此数涨至1000亿。但从下两图可看出，此数已恢复正常（750家、150亿美元）：
n初创企业数量指数递增，VC数量增加三分之二—这意味着蛋糕变大，且抢吃的人变少，报答自然会变好，行业开展应该会愈加波动。
n上图显示三年间IFO（初次融资）后投资产出状况：公司活泼度大幅上升
3.
n在线消费者数量已增长至1997年的20倍
n1997年全球在线人数为7000万，2000年为3.5亿，2011年已达23亿。没有一个行业不受此影响，这个群体规模会繁殖出少量的对媒体、使用、通讯、消费的需求。把业界的近期的蹩脚表现归咎于以后所面临的情势无疑是短视的表现。
4.
n无时不刻不在高速上网
不只上网的人数在添加，在线时长和网速也比以往高了许多。
由于受限于带宽，10年前用户每日的均匀互联网在线时长不到1小时，而如今曾经到达3.1小时，且这个数字还扫除了挪动设备、互联网电视、平板电脑的运用工夫。
相比于只能用56k MODEM上网的过来，互联网的交互、买卖和推翻才能均已有了宏大的提升。如今用户每天在YouTube上观看视频的次数为40亿，而10年前，想在网上看视频是件非常可笑的事情。
n这种比照是推翻性的。所以关于行业来说只会意味着宏大的开展机遇，而非日落西山。视频、批发、金融效劳、酒店、汽车等等，一切低效或受维护的行业都会遭到这股技术革新的影响，创新、矫捷、勇于冒险者的商机有限。
5.
n挪动改动一切
上述互联网的运用情况可以用更多、更快、更长来描述，除此以外挪动化的趋向更是将我们拴在了网上。
网上买卖、广告的业务量继续添加，这既是技术推翻的时机，也是VC的时机。
据Google的数据，目前有30%的餐馆搜索来自于挪动设备，如今我们的社会行为曾经演化为随时随地查找所需并实时购置。
桌面web引入的横幅广告提供的是相似于电视的“品牌广告”时机。而挪动设备所带来的则是“漏斗型”的销售时机，其所发生的效果是真正的即时的经济后果。
挪动化所带来的庞大商机及对商业形式发生的变化是10年前VC所无法想象的。而将来的前景只会愈加黑暗：
美国次要经过挪动设备上网的用户比率为25%（中国为30%），且这局部人次要是年老人，这就是将来。而据估量YouTube视频有30%是在挪动设备上观看的。
而经过上图可见，在开展中国度这一比率甚至更高。
6.
n大家都曾经为领取做好预备
还有往往被无视的一点就是我们如今曾经领取就绪。如今购物、文娱、租赁根本上曾经是按一下鼠标就可以搞定了。
而在企业侧发布广告异样也是一键搞定。Google、Facebook等均树立了健全的广揭发布机制，Web企业可以在无需销售人员的状况下售卖产品。
这意味着宏大的支出潜力。假如需求例子，可以看看OMGPop的我画你猜和Rovio的愤恨的小鸟。
这异样引发了取得VC赞助的Burstly、TapJoy、Flurry等支持挪动使用实时买卖的公司的开展。
整个生态零碎开展迅速，由于从“我喜欢这个使用”到“帮我晋级到初级版（付费）”之间只需点击一下即可，并不需求你掏出信誉卡。
不要无视这其中的支出，过来12个月腾讯Q币的支出是50亿美元。实践上，全球的虚拟商品销售均呈现了暴跌，其ARPU值甚至超越了广告。2012年虚拟商品的支出估计将会到达120亿美元（见下图）。还有一点值得关注的是买家的均匀年龄为15岁及以下。一键购置的威力显露无遗。
想象一下，10年之后又会是什么样的状况。会不会连现金是什么都不晓得了？不可想象吗？只需回想一下10年前YouTube、Facebook、iPhone或许iPad对你来说是不是也一样的不可想象？
7.人人均已社交衔接
最初不容无视的一点是我们曾经社交化衔接。Groupon、LivingSocial和Instagram的迅速衰亡足以证明社交化病毒式传达的威力。
在游戏范畴，Zynga发明有史以来最快的开展速度也是很好的例子。创意闪购网站Fab18个月前才开端卖产品，经过共同的商品以及完满的社交形式，估计其2012年的销售将会打破1亿美元。
无限的VC资金支持下可以取得如此规模的增长，这在10年前是不可想象的。
VC：初升太阳，蒸蒸日上
这七大要素使得VC将来的开展前景宽广，比历史上的任何时期都要更好、更可继续。
创业的本钱更低将招致更多的晚期创新呈现。风险资金和风投机构变少，风投市场愈加标准化。互联网的在线用户更多、在线时长更久、连线速度更快了。此外，大家如今均可以随时随地运用挪动设备互联在一同。而这些设备均已领取就绪和社交衔接。
综上所述，目前很好看出VC市场会重蹈覆辙，只会看到美妙将来。完全可以这么说，如今的VC正如早上八九点钟的太阳，风投事业必将蒸蒸日上。