汽车行业重磅政策出炉！A股有何影响？

汽车行业重磅政策出炉！买车会否廉价？国产汽车压力大吗？A股汽车股如何影响？

在博鳌论坛上，两项关于汽车行业的重磅音讯携手出炉。习近平主席4月10日表示，“中国将大幅度放宽市场准入，下一步将尽快放宽外资股比限制特别是汽车行业外资限制”；同时，“将相当幅度降低汽车出口关税。”

这两项关于汽车行业的重磅音讯，直接给资本市场的汽车板块涟漪阵阵。

其中，A股方面，音讯刚一发布，亚星客车等整车企业早盘便直奔涨停，但股价很快被“市场感性”打压上去；汽车板块中表现最为强势的，当属汽车配件这一细分种类，包括东安动力在内的零部件类个股都被巨量买单封于涨停。

港股方面则表现得似乎更为猛烈。拥有销售出口奢华车的汽车经销商类企业，如正通汽车、永达汽车、中升控股等，都呈现股价分明下跌，其中正通汽车更是大涨超越12%。

其实，A股市场中异样有相似种类，只不过国机汽车由于谋划严重事项而遭遇停牌，因而错过了明天的这场股价“扮演秀”。

两途径现身

从目前迹象来看，在放宽汽车市场的准入方面，降低汽车出口关税和放宽外资汽车公司在我国建厂的股比限制，正在成为两条显性化途径。

虽然市场对国际降低出口关税和放开股比限制都有预期，但在不少业内人士看来，这次亮相的两大提法与此前想象中的“预期差”并不完全相反。

一方面，在国际汽车行业比拟竞争力已获得分明提升的背景下，过度降低关税此前便被局部人士以为无望成行；

另一方面，此前观念普遍以为，传统汽车股比放开机遇或还没有到，因而，在这方面，国度顶层的这次表态，是超出市场预期的。

(摘自国际机构研报)

无论如何，从目前迹象看，汽车行业作为最大的进出口产业之一，在中美贸易摩擦背景下，无望成为最先做出产业革新的行业。不过同时值得强调的是，从大幅度放宽市场准入到自动扩展出口，中国实践上早有布置，与中美贸易摩擦没有直接关系。

往前回溯，早在往年全国“两会”上，政府任务报告就曾经提出，要扩展电信、医疗、教育、养老等范畴开放，下调汽车、局部日用消费品等出口关税。

对此人民日报昔日也特意强调：

“进一步扩展开放，中国更有本人的据守，那就是，中国的对外开放步伐有本人的主张、诉求和节拍，扩展对外开放绝不会以牺牲中国的国度利益为代价。谁也不能指望明天的中国会在内部施压下无节制、无准绳地门洞大开。”

降低关税的构造性影响

在降低关税方面，汽车业内引见说，出口汽车的税通常由关税、消费税和增值税三局部构成，三者共同成为决议一辆出口汽车最终完税价钱的重要要素。

但全体来看，出口关税下调对国产高端车的影响绝对更大。

依据西南证券测算，出口车关税若从25%逐渐下降到5%时，C级车的价差比会分明降低，而B级呼吁行业者在政府部门出台相关政策标准的之前，从业者一定要规范自己的行为准则健康有序的快速发展。车和A级车的价差比绝对变化较小。因而，出口C级车关税下调，对国产初级轿车影响较大，出口A级车和B级车对国产A级车和B级车直接影响较小。

但是硬币总是有两面性。关于购置者而言，C级车的降价，必定会对B级车发生挤出效应，从而带来本身销量的绝对提升。

当然，出口车关税无望降低，出口车市场的龙头企业将率先受害。

国机汽车占据出口车20%以上份额，代理品牌以捷豹路虎、群众、福特、克莱斯勒、保时捷为主，2017年新增美系林肯南方市场和特斯拉全系。

不过，国机汽车的控股股东中国机械工业集团无限公司拟将其上司中国汽车工业工程无限公司等资产注入国机汽车，该严重事项触及发行股份购置资产行为，因而公司股票曾经于2018年4月3日暂时停牌，并自2018年4月4日起延续停牌。因而，明天公司股价的表现并没有反映在盘面上，公司就这样错过了明天的股价扮演秀。

但“一人得道鸡犬升天”，在这方面远远无法与国机汽车比肩的另一家经销商庞大集团却成功蹭了热点。上午10点音讯传出后，庞大集团股价迅速飙升5%。不过随着市场当日便走向感性，加上高管的减持方案悬顶，公司股价很快回落，最终仅仅收涨了2.6%。

实践上，全体而言，业内人士的普遍观念是，在以后背景下，逐渐降低出口车关税，对国际自主车型和合资车的影响，都曾经不会太大。

关于自主车型而言，

其一，自主SUV 出厂价钱仍有优势，轿车车型优势更为突出，中国自主车型仍然可以坚持较高的性价比；

其二，这一市场全体出现偏低端的销量构造，市场构造短期难以剧变；

其三，自主汽车高科技配置以后也大幅抢先于国外同级车型。

而合资车型而言，中国国际的出厂价钱已与国外无差别。不过，也无机构指出，降低关税有利于豪车出口，1.5-2.0L 排量级别出口车无望遭到喜爱，这或将挤压国际合资高端车型的空间。这与前述西南证券的观念分歧。

从趋向性来看，在全球化背景下，降低关税其实是大势所趋。而经过多年开展，国际曾经培育起自主品牌较为强势的多家整车企业，包括上汽集团、广汽集团、长城汽车、吉利汽车等。这正是中国汽车产业曾经勇于“迎敌”的底气之所在。

以上汽集团为例，从2017年公司年报来看，公司完成整车销售693万辆，同比增长6.8%，比市场增速3.3%高出1倍多，全体出现出合资自主两翼齐飞的开展情况。

合资方面，去年公司三家次要合资公司市场表现强势，年销量均超越200万辆。上汽群众销量206.3万辆(+3.06%)，销量在国际乘用车市场排名第一；上汽通用200万辆(+5.99%)，初次打破200万辆；上汽通用五菱215万辆(+0.93%)，整车销量排名全国第一。

自主方面，上汽自主乘用车荣威和名爵销量52.2万辆，同比62.27%，增长迅速；上汽大通销量超越7.1万辆，同比增长54%，自主品牌新增销量22.7万辆奉献集团增量的51.6%，成为驱动增长的新引擎。

正是这种底气，使公司股价在4月10日来了一个金针探底。其面前的逻辑头绪便是：开端阶段，市场对公司会遭到出口车关税下调冲击预期心存担忧；但是担忧当时很快恢复市场感性，资金反而逢低买入，从而助推了公司股价的探底上升。

放开股比限制：压力下的打破

关于放开股比限制，更是一个讨论多年的话题。国度相关部门近年来的相关表态，至多包括如下几次：

1)早在2014年3月份的汽车行业两会代表座谈会上，工业和信息化部就曾明白表示“对外资开放股比的成绩，我们会确定一个工夫表，争取把汽车往后放放，但能留给自主品牌开展的工夫也是无限的，大家要珍惜”。

2)在2016年终的达沃斯论坛上，国度发改委也泄漏，政府正在思索取消50%的外资车企持股下限。

3)同年4月，工信部再度表态，股比放开已进入倒计时阶段，长则8年，短则3~5年就会放开。这是中国初次泄漏汽车合资企业股比放开工夫表。

在业内看来，限制外方投资股比可以说是以市场换取话语权，进而取得技术的范本，也可以说是戴在外方头上的“紧箍咒”，而汽车行业股比开放应该是国外车企不断以来的梦想，但是这样的梦想能否完成，牵扯到多方力气的博弈。

中汽协就明白提出了支持声响，其担忧之一是，不情愿中国成为本国产品的加工厂。

中汽协常务副会长兼秘书长董杨此前就曾对证券时报记者明白表示，“汽车产业不是普通的制造业，而是支撑国民经济转型晋级的战略性产业。世界大国中的经济强国，无一不是汽车强国；而且在新一轮的科技与产业革新中，汽车产业将扮演十分重要的角色，物联网、挪动终端等都将以汽车作为次要载体。假如如今保持开展的主导权，汽车产业有能够沦为本国产品的加工厂。”

地方在此时点再提放开股比话题的一大背景，异样是中国汽车品牌曾经失掉了长足的开展，产品技术、研发、制造、销售渠道以及效劳等都有很大进步，曾经可以正面参与合资品牌的竞争。同时，国际经济环境也发作了不小的变化，吸引外资，鼓舞临时投资，渐渐成为国度变革开放的重要课题。

因而，在资深汽车界人士牛大为看来，国际车企要想添加底气还需求持续加把劲进步中心竞争力。“家电和手机行业都是充沛竞争的，并且自主家电品牌在自在竞争中失掉了很好的开展，手机行业虽然还有一些路要走，但国产手机的前景还是较好的。所以自主品牌在股比放开之后并不一定会有灭顶之灾，反而能在宏大的压力下停止打破。”

不过，局部机构人士以为，从传统车放开股比的主客观条件来看，短期发作概率极低；而新动力汽车在自贸区放开股比无望成其间的“光滑剂”。

值得留意的是，发改委此前曾出台政策，限制燃油车产能扩张，因而，少数人士以为，外资自建工厂也不拥有客观条件支持。因而，持这种观念的人士也以为，新动力汽车放开股比或成为“先锋军”，但这对以后新动力格式影响不大。

二级市场表现对此也构成照应。明天A股市场的新动力汽车板块全体颠簸而分化。表现最佳的是特斯拉产业链供给商旭升股份，股价大涨6%；但也有电动汽车电机控制器消费商蓝海华腾股价跌停。

在整个汽车板块中，表现最为强势的并非整车，而是汽车零部件行业。

除了锋龙股份由于是次新股缘由一字涨停之外，主营汽车发起机、变速器的东安动力和铝合金车轮制造商迪生力均强势涨停，旭升股份、北特科技等零部件制造企业的股价涨幅也都超越6%。可见，资金的观念是，汽车零部件类企业，最无望从放宽外资股比和降低出口关税带来的汽车行业革新中“抢得红包”。

而港股方面，北京汽车和华晨中国遭到音讯的负面影响，股价均大幅告跌。其中，北京汽车的业务中有与奔驰协作在中国建厂消费销售，华晨中国则与宝马协作在中国建厂消费销售，有市场剖析以为，一旦外资汽车在中国建厂限制放宽，有能够对这些合资公司带来一定冲击。