2016年10月27日， 中通快递 在美国纽交所上市。而在此一周前，圆通借壳大杨创世在上交所敲钟，成为A股市场的“快递第一股”。2017年国际快递巨头顺丰、 三通一达 、百世均齐聚资本市场。

随着年报相继出炉，这些上市公司成果亮相，而在商业形式分歧的加盟系疾速企业中，竞争格式逐步生变，中通营收和净利双增长，并且持续赶超圆通夺得市占率第一名。解读君猎奇的是，中通优良成果面前的商业打法究竟有哪些“套路”，以及其与其他加盟系企业的差别。

行业格式生变，中通成巨无霸

在顺丰、三通一达和百世相继完成在资本市场上市后，国际快递行业的市场集中度进一步上升。2017年12月，全国快递与包裹效劳品牌集中度指数CR8为78.7%，较年终的75.7%进步了3个百分点。2018年1月份CR8初次打破80%，快递行业集中度越来越高。

要想进一步认知快递行业的集中趋向，我们可以看2017年全国快递业务量及市场占有率，这两项数据将更直观地反响状况。 国度邮政局数据显示，2017年全国快递业务量400.6亿件，业务支出4957.1亿元，业务量相比2016年增长28%，支出增长24.7%。

2017年数据显示，“三通一达+百世”市场份额占全国快递行业的59.03%，这五家加盟系快递去年承揽了236亿件包裹，快递业务支出到达2926亿元。其中中通获得快递行业单家最大的市场份额，百世2017年市场份额上升分明，而圆通、申通市场份额呈现下降。

2015年的时分，“三通一达”的市占率相差无几，当年排名第一的圆通与第二的中通市场份额相差不到1个百分点。但2017年加盟系业务增长分化分明。

注：由于局部数据未披露，申通及韵达占有率实践为剔除第三季度数据之后计算的占有率

2017年中通延续抢先势态，快递业务量从2015年的29.46亿件提升到62.2亿件，同比增长38.3%。增长有所放缓，但仍高于全国快递行业28.1%的均匀增速。与此同时，中通占有率从14.3%提升至15.5%，抢先其他快递企业。

2017年，圆通速递完成业务量为50.64亿件，同比增长17.04%，低于全国快递行业的均匀增速。低于行业程度的业务量增速招致圆通快递的市场份额下滑，去年市场份额掉至12.64%，同比降低3.35%。

而与中通同在美股上市的百世集团，则进入快递业务量迸发期，2017年完成快递37.7亿件，增速高达74%，市场份额由2015的6.78%进步到9.41%，使之与申通9.85%的市场份额相近，并进一步减少了与韵达（11.61%）的差距。

剖析以为CR8初次破80%代表着大快递企业与中小快递企业差距愈拉愈大，第一梯度快递企业市场份额的上升一定水平上是经过抢占第二梯度快递企业的市场份额来完成的，“四通一达”的竞争格式因而生变。

本钱控制才能差距分明

目前“三通一达”中，仅中通和圆通布了2017年年报。中通全年业务量62.19亿件，支出130.60亿元，净利润31.60亿元；圆通业务量50.64亿件，支出199.82亿元，净利润13.71亿元。

二者分明的营收差别实践上次要由于支出确认口径不同招致，圆通支出中含派送费而中通不含。剔除派送费，2017年圆通支出约为130.44亿元。

中通和韵达等快递公司在去年双十一时期均宣布上调快递费用，但从全年看中通并未实践上执行“跌价”。中通2017年单票支出2.10元，同比下降3.5%，低于圆通的2.28元（剔除派件费1.37元），也低于韵达2017年上半年的2.19元。

虽然单票支出较低，但中通2017年单票本钱1.40元，同比下降0.71%，仍远低于圆通1.92元（剔除派件费），单票毛利0.67元，高于圆通0.39元。

剔除派送费，快递单票本钱最次要两大块为支线运输本钱以及转运中心本钱。2017年中通单票支线运输本钱0.77元，同比下降6.6%，较圆通低17.20%；转运中心本钱0.39元，同比下降8.6%，较圆通低23.53%。

中通2017年净利润中包括2.9亿元税收优惠以及1.大多数人都曾因不佳的交通状况而迟过到、叫过苦。经济的快速发展带动的是社会各方面的全面提升，但在此过程中，交通的发展却没跟得上前进的步幅，各类交通难题让交管部门伤透脑筋，如何利用AI来解决相关难题已成当务之急。4亿元政府补贴。兴业证券指出，剔除税收优惠与政府补贴影响，中通2017年单票净利润为0.44元，单票实践净利润20.9%，较2016年有所下降。

中通在年报中表示，其将来战略目的集中在添加市场份额同时保证盈利增长，因而从2018年开端仅发布业务量和非GAAP净利润指引，不再发布支出指引。

2017年全国快递票面均匀单价12.38元，同比下降2.6%，降幅较2015年8.5%、2016年5.2%继续收窄。从运营简报看，2017年10月份以来，申通单票支出（含派件费）延续5个月上升，而韵达（不含派件费）则延续下降。

剖析以为，2017年是快递公司从价钱战向质量战转变的元年，单价持续下降空间无限。与此同时，从已发布年报的各公司数据看，派件费有所上升，将来快递公司在坚持和抢夺市场份额同时，本钱控制是盈利才能的重要保证。

重资产形式会是制胜法宝吗？

加盟系快递企业中，中通运输本钱低于行业均匀程度，这与其运力管控密不可分。

截至2017年年末，中通共拥有82个分拣中心，其中76个为自营，占比约93%，自营比例在“三通一达”中仅次于韵达（95%），分明高于圆通及申通。圆通也在添加自有转运中心，截至2017年年末自营64个，但较中通仍有差距。

大比例的自营转运中心使得中通运营进入重资产形式，其单件快递对应的“总固定资产”位列通达系首位（1.19元），高于其他公司（韵达0.96元，圆通0.95元，申通0.41元）。但从临时来看，自营转运中心有助于加盟商降低运输本钱，添加业务量并进步效率。

年报显示，中通的82个转运中心经过2000多条线路连通，控制整个支线运输零碎的道路规划和车辆调度。支线运输具有规模经济性，由于每次运输的大局部本钱（燃料、折旧和休息力）绝对固定，随着装载率的提升，单票本钱明显下降。

截至2017年年末，中通的支线运力包括3600辆自有卡车及1200辆关联公司卡车。而在自有车辆中，将近1800辆卡车为15-17米长大型卡车，这有别于目前少数快递公司运用的传统9.6米卡车。中通快递以为大卡车也是其运力管控必不可少的内容，由于大卡车边沿本钱小，而运输才能却是小型卡车的两倍。

进步自有转运中心比例以及自有车辆比例，进步转运中心自动化水平（中通有43个转运中心曾经配置了自动分拣机器），全体上向重资产形式靠拢，这似乎是加盟系快递企业大趋向。

圆通近期宣布拟发行可转债募集资金36.5亿元，次要用于转运仓储一体化建立以及转运中心晋级。