这个五一节，关于恒大淘宝来说有点“抑郁”。

北京工夫5月1日，足球数据网站footballdatabase更新了最新一期世界俱乐部排名。在本期排名中，皇马重回世界第一；广州恒大淘宝俱乐部在亚洲排名中上升一位，位列第4。

4月28日晚，2018赛季中超联赛第8轮赛事展开，广州恒大淘宝主场迎战江苏苏宁易购。最终，广州恒大淘宝凭仗于汉超在全场补时阶段头球绝杀，1比0打败江苏苏宁易购。

曾经是“中超七冠王”的广州恒大淘宝，近年来在赛场上士气低落。但是在资本市场上，这支有“亚洲足球第一股”佳誉的球队却连年盈余，往年依然不得翻身，而且盈余面继续扩展。

这家由国际首富马云和许家印共同投资的国际一流的足球俱乐部，终究怎样才干玩得转呢？

盈余近10亿元，将被ST

4月27日，恒大淘宝在股转零碎官网披露了其2017年年报。

年报显示，2017年，恒大淘宝完成营收5.28亿元，同比增加5.91%；盈余扩展至-9.87亿元，而上一年这一数据为-8.12亿元，同比下滑21.56%；根本每股收益-2.49元，同比增加21.34%。

这个后果似乎让人有点郁闷。广州恒大淘宝足球俱乐部知名度的提升有目共睹，为啥业绩这么差呢？

近年来该俱乐部良好的品牌效应使得支出波动增长。俱乐部2017年完成总支出7.80亿元，其中主营业务支出5.28亿元，资产处置收益1.97亿元，这次要得益于俱乐部极具前瞻性的商业运作形式。

但是，由于引进教练和球员的转会费及薪酬本钱较高，公司营业本钱处于较高程度，招致公司目前仍处于盈余形态。2017年，公司总本钱费用1.77亿元，其中主营业务本钱1.71亿元，时期费用3985万元，公司2017年盈余9.87亿元。

4月27日当晚，在披露年报的同时，恒大淘宝审计机构普华永道出具的报告显示，恒大淘宝累计盈余已近25亿元，且于2017年12月31日，归属于母公司的股东权益为-3.8亿元，净资产已为负。依据相关规则，自5月3日起，恒大淘宝将被施行风险警示，简称“ST恒宝”。

球员教练薪酬过高

作为一家主营业务为足球俱乐部运营的公司，恒大淘宝的业务形式和盈利形式与其他足球俱乐部并无二致：

投入资金运营职业足球队，参与各种职业竞赛，经过良好的竞技成果，随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。继续维护公共关系，取得海量的球迷及受众，提升俱乐部的品牌价值，构成可继续的商业生态平台。

应该说，恒大淘宝支出还是波动的，但受行业特点所限，公司往往需求继续投入，引入高程度的球员和教练团队，并经过提供高额的任务合同以坚持球队阵容的波动性和竞争力，营业本钱一直处于较高程度。

2017 年，由于球员和教练工资薪酬添加，转会费摊销居高不上等缘由，公司营业总本钱居高不下招致公司处于盈余情况。

依据年报提供的信息：公司2017年期末员工总计337人，比初期243人多了超三分之一的人数，其中教练组和球员期末辨别为48人和220人，相比期初的33人和154人增幅辨别为45%和43%，增长幅度惊人。

10个亿不过是小钱？

虽然盈余近10个亿，恒大淘宝后台的“财神爷”也是实力雄厚，控股股东恒大地产集团出具阐明，将在必要时结合财务布置对公司持续提供财务支持。

有评论以为，10亿元关于许家印而言是小菜一碟。假如用10亿元在电视台打广告，很难起到这种广告效应。正是由于广州恒大淘宝知名度的提升，带动恒大其它产业的开展。

关于许家印、马云这样的商界大佬而言，亏本的买卖应该不会做。在他们心目中，与恒大淘宝的影响力相比，10个亿也许真的不过是小钱。