据小米招股书披露，小米2017年运营利润为122.15亿元，同比增长222.7%；但与此同时，小米集团2017年盈余人民币439亿元。

截至2017年12月31日，小米集团有净负债人民币1,272亿元及累积盈余人民币1,290亿元。

针对小米招股书中呈现负债、盈余等关键数据，专业人士对36氪表示，不能只从字面上去了解，要看到“负债”“盈余”发生的缘由。

他表示：

互联网公司通常会有多轮融资发行可转换可赎回优先股，在国际会计原则下，这种优先股会表现为“对股东的负债”，其公允价值的上升会记载于公司账面的盈余。

但实践上，公司并未没有这样的盈余发作，对公司实践运营也没有影响，这笔所谓的“负债”数字在上市那一刻就会消逝。这种盈余的数字越大，其实越阐明这家公司被大家认可的价值高。

不能只从字面上去了解，要看到“负债”“盈余”发生的缘由。优先股对应的公允价值在公司的高速开展进程中，发生了少量价值的增值，由于股东没有加入。

这局部对股东而言是账面“浮盈”的价值增长局部，在IPO之前就被计为公司对股东的负债，IPO之后优先股转为普通股，这局部盈余就消逝不再计入报表。

这个进程并没有对企业发生实践的盈余，相反是公司价值生长的证明。所以，和通常意义实践的盈余不同，这类“盈余”越大，阐明公司开展越好，价值提升越大。