5月9日，微博发布了看上去颇为“靓丽”的一季度财报：月活泼用户数增至 4.11 亿，挪动端用户占比 93%；净营收同比增长76%，增速延续5个季度超50%。但是市场对这样的一份“答卷”显然并不称心，财报发布当天演出“见光死“，股价大跌14.2%，新浪的股价受累大跌10.14%，投资者被一片恐慌心情所覆盖。

很显然，在投资者看到了这份财报的另一面，以及它所暴显露的微博的危机。

虽然微博一季度净利润同比增幅111%，但相比2017年四季度的205%，已近乎腰斩式下滑，更远远低于去年同期的561%。不只如此，一季度净利润不只远不及2017年四季度的1.31亿美元，甚至还不及三季度的1.01亿美元。

净利润的下行曲线次要是由于本钱收入的添加，微博在报告期内的本钱收入为2.4亿美元，同比多出近1亿美元，次要用于广告置换、渠道推行和市场活动，而同期广告和市场支出仅增长了1.34亿美元，这显示出微博的市场拓展边沿功效不时递加，遭遇阻力，投入未能取得预期的报答。

虽然一季度月活用户环比增速有了小幅攀升，但是与抖音、快手这样的增长大户来说，曾经疲态尽显。正如一位投资者指出的：春节时期没有较大增长，意味这一波三四线城市渠道下沉带来的红利接近序幕。活泼用户破4亿的微博，离增长的天花板曾经越来越近，年增长7900万月活用户的“盛况”曾经很难重现。

虽然很多人都预言用户群体高度重合的抖音的异军突起，会直接对微博构成冲击，但是并未在此次财报上表现出来，不排这种冲击显现的滞后性，但这次恐慌式下跌标明投资者曾经将抖音的影响price in。有投资者以为，微博继续增长是由于短视频还处于增量市场，所以还可以和抖音不相上下。但是，随着短视频市场也进入存量市场的“零和博弈”，微博能否竞争过抖音上的原生短视频就难以意料了。

在3月份的“微博封杀事情”中，曾经有媒体写出了这样的标题：《微博封杀了抖音 但抖音已差不多把微博杀死了》，在微博认识到之前，抖音和快手曾经从微博获取了少量的流量，由于抖音“人工＋算法”的分发效率更高，上瘾更强，一方面吸引了微博上少量获取粉丝困难（或许粉丝本钱难以接受）的创作者，一方面分流了很多短视频重度（中毒）用户。

相比之下，绑定在关注关系、混杂于各方式内容的微博短视频，分发和发现的效率都落在了前面。微博去年寄予厚望的UGC短视频微博故事，随同着抖音的疾速窜红曾经被证明是一着错棋，由于用户还是更情愿做连刷一小时短视频的观众，而不是本人生活的导演。

但是，微博在社交媒体方面的垄断性位置短时期内无法被撼动，用一位投资人的话说：盛行趋向不一定出自微博，但盛行趋向一定会在微博上被围观被讨论并被终结。无论是快手、抖音还是《偶像练习生》、《发明101》都在为微博源源不时提供话题和谈资，也会构成新的粉丝关系。就像微信成为一切深关系的承载平台一样，微博成为一切浅关系（or关注）的落脚地，成为另一个社交网络根底设备。

最近，抖音把用户团体引见页面的微博入口切换成了头条号，惹起了用户群起支持之后又悄然加了回来，与头条号并列。这阐明单纯靠短视频很难树立社交关系，关系的树立、日常互动维护，粉丝运营发动等还是要回到微博下去。微头条虽然希望copy过来微博的社交生态，但是在“算法为王”、社交稀薄的环境中，很难“结网”成功。

短视频终究只是内容的一种形状而已，并不能承载一切，也不适用于一切内容创作者。假如说抖音是每团体独自观看的掌中电视，那么微博就是众声喧哗的言论广场。八卦、追星、社会热点讨论的需求永远也不会消逝。

微博也在不断优化平台上用户与大V之间的互动体验，加强用户的参与感。不过“杠精”这一物种的降生，似乎意味着微博“全民发声”的表达自在，正在演化为一场“一切人视一切人为杠精”的和平，“狗头护体”的盛行正在消除越来越多人的表达欲。 这是一个风险的信号。

而且，抖音这种“傻瓜式自动电视”正在重新让挪动互联网时代的用户变回“沙发土豆”。这关于需求自动关注、探究、互动的微博来说并不是好音讯。

所以，股价的回调是市场在新的坐标系下重新定位微博的后果，降低了其在内容消费（尤其是短视频消费）范畴的市场权重，中心竞争力进一步膨胀回社会媒体这一“护城河”。在微博未能在短随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。视频、资讯分发方面有防御式举措，拓宽平安边沿之前，估值很难再回到原来的高度。（本文首发钛媒体）

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