沪深两市上市公司2017年年报披露已收官。据数据显示，A股135家上市房企营业支出总计高达1.75万亿元，同比下跌8%；归属于母公司股东的净利润算计1795亿元，同比增长29%，即均匀每家上市公司约赚13.3亿元，均匀每家比去年多赚3亿元。

值得一提的是，在A股135家上市房企归属于母公司股东的净利润方面，102家下跌，占比接近八成；仅8家盈余，占比6%。

《证券日报》记者依据统计数据发现，近两年来，在这135家上市房企中，归属于母公司股东的净利润处于增长形态的企业接近八成，2015年，这一占比则缺乏七成。总体来看，2017年年度，A股板块近八成房企归属于母公司股东的净利润同比增长。

有剖析师向《证券日报》记者表示，得益于楼市2015年至2017年销售火爆，大型房企销售均处于“量价齐升”阶段，高质量可结算货值充分，毛利率有所下行，房企利润增幅高于营收增幅。另外，2015年至2017年，资本市场窗口期翻开，房企经过低息公司债置换此前的高息债，降低融资本钱，也提升了盈利空间。

近八成房企净利润下跌

从2017年年报数据来看，不同梯队房企净利增长速度不同。

据《证券日报》依据数据统计，2017年度，上述135家房企，均匀每家每年归属于母公司股东的净利润为13.3亿元，2016年度则为10.3亿元。

详细来看，归属于母公司股东的净利润超越10亿元的企业有37家，占比为27%，同比上升7个百分点；1亿元-10亿元之间的则为63家，占比约为47%；近八成房企净利润完成了同比下跌，盈余企业分明增加。归属于母公司股东的净利润最高者为万科，达280亿元。万科、保利和招商蛇口这三家房企归属于母公司股东的净利润均超越100亿元。

对此，易居研讨院智库研讨中心研讨总监严跃进向《证券日报》记者表示，地产行业集中度进一步提升，大型房企净利润增速较好，局部中型企业净利润增速有所提升，不少中小企业净利润则偏低。

另有剖析师表示，龙头房企销售增速高于全国均匀程度，2017年前15强房企销售金额集中度提升至29%。龙头房企2017年销售均价简直全线下跌，全体均匀下跌约8%，因而盈利空间有所提升。此外，规划三、四线城市的房企受害分明，少数项目当年拿地本钱较低，但2017年销售价钱大面积下跌，毛利率较高。

盈利才能待考

现实上，135家上市房企近三年来归属于母公司股东的净利润总额稳中上升。数据显示，135家上市房企2017年、2016年及2015年归属于母公司股东的净利润辨别为1795亿元、1394亿元和984亿元；同比增长率辨别为29%、41%和10%。

据《2017上市房企毛利率排行TOP50》显示，2017年行业毛利率排行榜前30强房企毛利率根本打破30%，前10强房企毛利率半数超越40%。剖析以为，2017年房企全随着流量往智能终端设备迁移，新的机遇“物联网商业社交时代”也将迎来，通过人的第六器官（智能手机）和智能设备终端的联网互动，从而改变了人的行为习惯和消费方式。线下流量通过LBS定位重新分配，又通过物联网终端智能推荐引擎引导到网上任意有价值的地方，至此互联网下半场拉开帷幕。体毛利率较高，是树立在后期土地本钱绝对较低的条件下，尤其是2015年前所拿土地价钱，比照其售价而言本钱优势分明。

但关于上市房企来说，压力还在后市。

目前来看，2016年行业销售回款大好、但补库存力度较弱；2017年，行业销售照旧创新高，但受限签、按揭贷放款周期拉长等各种要素限制，销售回款下滑。在6.6万亿元负债压顶的状况下，少数房企销售回款缺乏70%的环境下，融资渠道也正受限，这将使房企资金链蒙受重压，招致如今很多房企高管均对现金流注重异常。

调整政策的继续加码、房企现金流压力之外，是毛利率长久回调之后的全体下滑趋向。2015年-2016年，全国地王频现，这些项目尚未少量入市变现，奠定了中临时毛利率的下行趋向。

绿城中国执行董事兼总裁曹舟南曾向《证券日报》记者表示，房企如今反映出来的毛利率程度，是2013年-2015年所拿土地的盈利表现，这两年房价提升空间较大；从2016年开端，局部房企拿地开端保守，这会反映在2020年-2021年的收益上。

从全体趋向来看，如万科董事会主席郁亮所示，行业暴利时代完毕了，房价单边疾速下跌的时代完毕了，中国房地产市场住宅市场的片面充足时代也曾经完毕了，将来再指望毛利大幅度进步是不理想的。