沈波是一位十分谦逊和务虚的投资人，拥有开放的心态和极强的学习志愿。他与万向肖风、Vitalik的协作——散布式投资、万向区块链实验室，真正推进区块链向着脱虚向实开展。散布式投资是国际首家专注于区块链投资的基金，目前已投资海外外50+区块链项目。

链捕手的本次采访是沈波初次对外承受媒体专访，他在本文零碎性论述了对区块链的考虑、多年来区块链投资所总结的规范和心得，以及对区块链将来开展的判别，值得你花工夫细心读读。

为方便大家停止阅读，链捕手（ID：iqklbs）在此摘取了如下局部文章要点：

01、区块链与散布式商业

“区块链是一个大规模的协作工具，散布式商业是一个相互赋能的构造，是区块链新商业业态，但并非是区块链经济的全部。”

链捕手：在您看来区块链是什么？

沈波：目前大家对区块链的了解各有不同，我更认可区块链是一个大规模的协作工具这个观念。

区块链分为两个局部，一是底层技术、二是通证经济生态，两者缺一不可。区块链的底层技术实践是一个基于共识的散布式密码学账本，所记下的数据是相关各方所认可的客观现实，这就确保了区块链上的数据高度分歧、不可窜改和彻底通明。

这就有两点益处：第一，无论你是公司还是团体，在计算机下面是一个对等的节点，享有信息的权利是完全对等的；第二，在同等信息享有权下，网络里每团体点对点做决策，经过一套算法达成共识决议经济活动，可以完成大规模协作。

但大规模协作下，假如没有资金的活动，不能精准地鼓励每一个参与者做奉献，就没有方法构成一个有生命力的新商业业态。通证正是将商业的目的和鼓励的相关方整合到了一同，量化每一个参与者的奉献，经过延续逐笔确权，追踪奉献周期，并且可托管与编程，从而实时地出现和发明价值。所以通证是区块链经济的一个灵魂。

链捕手：那散布式商业和区块链是什么关系？

沈波：散布式商业是一个相互赋能的构造，是区块链新商业业态，大家在探究这样一个业态的能够方式，但它也不是区块链经济的全部。

链捕手：能否请您给散布式商业下一个定义，由于您早在2015年就提出了散布式商业这一个概念。

沈波：关于散布式商业，如今没有人可以给出精确的定义，一切认可它的人都正在参与理论。如今它更多的是一种理念，这种理念有两个外延：

第一，你中有我，我中有你；第二，但求所在，不求一切，鼓励共融，最初真正到达的目的是我为人人、人人为我。

链捕手：「我为人人，人人为我」依然是一个十分理想化的形态，它能够被完成的根底是什么？

沈波：完成的根底是区块链经济，散布式的构造是人们可以大规模协作的根底，共识算法促进信任的发生和传递，密码学保证了隐私数据的平安遭到维护。

信任，就是置信别人将本人作为一个目的而不是一种手腕来看待——你不会被别人出于私利去应用或操控来完成其应急目的，而是被视为一个有价值的存在。过来，我们需求中介来做商业行为之间的背书，我们才敢互相信任，但这样却添加了工夫和费用的本钱。

但是，区块链使得数据及信任可以直接在组织与组织、团体与团体间流转，发明了消费关系的转变，增加了摩擦，进步了效率，我们彼此的收益都会添加。在散布式商业下，经济活动再也不是处境困难的卖家和买家之间的对立性竞争，相反成为了项目与志趣相投的人停止协作的事业，零和博弈被多赢场面所取代。

链捕手：所以能否能了解为区块链会发生新的增量？

沈波：是的，鼓励共融是双赢，相较零和博弈而言，发生了新的增量。博弈专家将博弈分为零和与非零和两种，零和博弈指一方胜出即是对方的损失，棋类游戏便是典型，博弈单方的目的都是要胜过对方，不然就要承当损失。鼓励共融则是非零和博弈，博弈单方可以携手协作，完成共赢，真正可以完成「众智、众包、众评、众享」。

链捕手：「众智、众包、众评、众享」听起来像是大家不断在谈论的消费关系的改动，能否请您进一步解释？

沈波：所谓消费关系的改动又回到了区块链的实质，它是一个大规模协作的工具。复杂来说，众智是指区块链促进个人智慧的发生，众包是指完成义务的疾速拆分及分配，众评是指可以及时收到少量的反应从而构成规范或共识，而众享就决议了一切人类的智慧结晶、休息效果，包括我们的知识产权、数据等等，都不能被单独占有。

链捕手：那在您看来散布式、共享、分享之间的关系是什么？

沈波：这里存在一个误区：共享经济不是分享经济：共享经济是把一个资源集中化后的垄断市场，分享经济是把资源分享给社区，但当分享经济规模化、产业化后就成为了共享经济，由于专业效劳的进场必定逼退在质量上不具有竞争的非专业效劳，进而崩溃分享的实质，使之退步为一个变相的租赁市场。

滴滴打车是独享经济的典型产物，它花了60多亿垄断市场份额，有了定价权，抵消费者而言，虽然处理了打到车的痛点，但价钱却不降反升，所以它不是一个普惠金融，实质上是一个资本驱动的市场，是垄断经济的另一种表现方式。而散布式商业只是分享经济的一个业态表现，它是社区自主驱动的，一开端就有一个合理的鼓励机制。

链捕手：散布式商业能否就意味着去中心化？

沈波：散布式商业面前有去中心化的思想，但并不意味着去中心化，更精确地来说是去中介化。

区块链首先处理的是确权成绩，一切的数据应该出借给发明数据的人；其次是一切的行为都可以被量化以及货币化，每一团体都是本人数据的CEO，可以运营本人的数据并赚到钱；最初是智能化合约自动执行，不可窜改、完全通明、平安性高，大大降低了信任的本钱，增加买卖的摩擦，从而进步效率。

实践上中心化和去中心化是绝对的，两者之间在不时转换。完全去中心化是美妙的乌托邦，是一个理念，它并不是我们停止散布式商业探究的最终目的，我们最终要完成的还是全体效率的提升。

02、投资心得与行业瞻望

“赋能多方、成就对方、丰厚己方是我不断以来的投资准绳。创业者、投资人、政府每一方都应做到自律，坚持做正确的事。”

链捕手：区块链项目如何估值？

沈波：依据梅特卡夫定律，互联网形式估值与网络效应的平方成反比，而区块链形式估值则是依照网络效应（参与人数）的三次方来停止。这也是我以为同一范畴的区块链社会组织有了第一家，就难有第二家的缘由，由于第二家很容易遭遇吸虹景象，被吸到第一家去了。在区块链世界里，用户即信誉，数据即价值。用户越多，零碎越稳定，从而信誉越好，区块承载的数据越真实无效，价值也就也大。

链捕手：好的项目应该具有一些什么样的特征？

沈波：第一，需求处理行业痛点。如今许多团队只是用了代币形式，但并没有处理行业痛点，也不是一切的行业都合适用去用区块链去处理它的痛点；

第二，有合理的架构设计：社区如何树立、通证如何设计和分配；

第三，树立良好的管理机构，可以做好项目进程的管理，构成社区活期汇报的常规。

链捕手：您认可的创业者是怎样的？

沈波：除了自身业务程度够硬外，还要有首领气质，有分享和利他肉体，可以凝聚人才；有继续有饥饿感，并且擅长学习；有开放的心态，不受条条框框约束；具有同理心，可以站在对方的角度去考虑。

链捕手：假如让您给新入场的创业者提一个建议，您会给什么建议?

沈波：首先，我想说的是区块链世界里名誉是最重要的资产，运营者要顾惜本人的名声，要合法合规地创业；

其次，我以为对创业者来说，明晰的定位和深度考虑很重要，区块链的壁垒其实很高，现阶段中心在于技术导向，包括底层架构技术逻辑、经济模型，而不是所谓复杂的商业形式智能合约化，创业者要考虑清楚。

链捕手：我们晓得散布式资本在国外也做了很多投资，您觉得目前国际外项目有何区别?

沈波：看国外项目是选择性地判别好坏，而国际是要判别真假。全体来说,国外的项目是有积聚和沉淀的，融资也不是为了融资而去融资，在整个理念和技术上最最少有一年到两年的根底。不是一切的赛道都可以运用区块链的，也不是一切的项目可以落地和被社区投资人认可，国外比我们国际做了更多的探究，我们要多研讨、多自创。这也是我说从事区块链要具有全球视野的缘由。

在技术方面，中国落后很多，很多项目根本上没有CTO，真正的区块链开发工程师在国际十分缺乏。无论是技术根底还是形式创新上，国际和国外大致相差两年的工夫，但我置信国际的开展能很快赶上。

链捕手：如今有投资人和企业以为中国区块链技术创新是走在后面的，由于我们拥有最多的专利，而您却以为技术是落后的。之前您提到好的区块链项目技术应该是开源的，这两者矛盾吗？

沈波：这是两种一模一样的玩法，专利和版权属于传统商业的玩法，而开源是社区的玩法。现有的公司构造是资本主义的一个基石，它的动身点是让公司的股东利益最大化，那就会要求有一个闭环，我的是我的，你的依然是我的，这是一个零和游戏。而社区的机制是我为人人，人人为我。

专利与开源技术在两年之前是势均力敌的，但在之后的散布式商业开展中，关键信息与技术的开源会成为大规模协同必不可少的一局部。

链捕手：那您如何对待互联网/传统企业+区块链？

沈波：真正的区块链商业形式是公链上长出来的，而不是一个公司复杂地使用区块链技术就可以成功的，所以我不认可联盟链。一个拥有好的机制的公链上会长出丰厚的业态，比方去中心化的商业、去中心化的保险和银行等等，大家情愿把一切的资源放在下面去协作、互相赋能。

互联网的企业曾经将中心化做到了极致，一切的数据都是企业拥有的，不对外开放。所以关于任何一个行业的改造来说，首先要思索的是数据主权在哪里，你能否可以将数据拆分到团体级别，然后停止片面共享？假如无法清空本人，舍弃既得利益，那么互联网或传统企业+区块链将会是伪命题，而树立在数据主权根底上的+区块链才有能够。

链捕手：整个区块链产业将来又会如何开展？

沈波：首先，区块链作为一个业态，实质是大规模协同工具，不是一个产业；其次，我们无法预期它的最终形状，但我们可以依据区块链的逻辑来判别哪几种场景可以先后停止区块链化。

比方，行业需求特定的根底设备，以前行业里不具有的业态，如今在区块链下可以完成了，这关系到行业的增长。再比方更快落地的多方场景，目前次要的是供给链管理、金融，以及溯源。

最终，不在区块链下面被自证明的数据，能够会成为优势，无论是效率还是信任水平都较低，会极大地影响企业的商业化进程。同时还有被反复运用的能够性，比方中国征信的成绩之一是资产反复抵押，由于一切的数据都是不开放的。所以最初不是哪一个公司或哪一种技术来推进，而是一切企业为了适用环境而不得不使数据上链。

链捕手：关于散布式资本而言，2018年的投资规划有哪些？

沈波：2018年，我们置信区块链行业会延续2017年以来的迸发态势。作为区块链全产业投资者，我们会持续经过资本的方式助力行业优质项目，赋能最优秀的创业者，打造更完善的区块链生态。

详细来说，我们希望经过以下三种方式推进行业的开展：

第一，持续在全球范围内助力有相反价值观的人才发起人民币和美元的基金，投资于各区块链使用落地项目；

第二，经过一同成立生态基金的方式，助力投后各区块链生态的建立；

第三，持续推进与传统商业机构的协作，共同打造数字经济企业家精英俱乐部，赋能合适用区块链的项目，开发更多的使用场景。

链捕手：区块链人才极端稀缺，散布式资本外部的投资决策及利益分配机制是如何吸引及留住人才的?

沈波：首先，我们希望的是情投意合的人才，一同来为区块链行业做奉献；其次，关于优秀的人才，我们外部也秉承着区块链的理念，希望每团体都能完成团体价值的最大化。例如我们会提供全球化的投资时机和视野，散布式根本可以接触到全球一线的优质区块链项目，关于有志于区块链行业的人才来说，是个很好的平台。

投资决策方面我们还是倾向于传统机构的形式，只是执行效率会更高。我们有外部基金，对相应成员按奉献提供鼓励机制，这和传统投资机构没有太大差异。

链捕手：随着越来越多的传统VCPE以及商业力气入场，他们有更多的钱、资源还有品牌上的积聚，您怎样对待接上去的区块链投资的竞争格式？

沈波：散布式与传统投资机构、商业力气并不是一个竞争的关系，而是互相协作，彼此赋能的关系。我们非常欢送传统的VC/PE离开区块链世界，传统专业投资机构的参加将带来更多的人才、资本以及管理经历和资源，共同推进行业安康生长。

同时，区块链原本就是一个跨界协作的事业，我们需求传统商业机构的场景和用户来落地各个链，传统商业机构也需求区块链专业人士来协助改造其商业模型，经过区块链为其赋能。

链捕手：往年曾经是您All-in区块链投资的第五年，在这五年中有没有您不断坚持不坚定的一些投资理念或准绳？

沈波：赋能多方、成就对方、丰厚己方是我不断以来的投资准绳。我普通都是雪中送炭，而不是如虎添翼，不做雁过拔毛的事。我参与的项目都是投资者，不承受赠送，不做参谋，而且我还会锁住临时持有。有些项目我甚至会在一开端不晓得市场反响时，就停止投资和孵化。

关于我来说，支持区块链行业的增长比赚钱重要太多。这个行业不时地被推高，但大家都还没有做好规划，过多的泡沫会招致劣币驱赶良币，如今更重要的是做实事，做正确的事，而不是去滋长这个行业的泡沫。

另外，假如我们无法给某一个项目做奉献，那我们是不会投的互联网电子商务和移动商务消费渠道的普及，使得支付市场将在不久的将来继续呈现更加美好的增长前景。。还有就要评价开创人能否值得我们花工夫陪伴，这个进程中有太多对兽性的引诱，很多人走了岔道，劝导有效。由于人的性情是很难改动的，我会尊重开创人的选择，但作为投资者我会调整本人的组合。

创业者可以依据本人的经历、认知和我们的意见去构建平台，而且只要开创人坚持初心，全身心投身项目的市场、品牌、效劳、资源等，项目才更有能够成功。所以我们如今在做减法，只做两类投资，一类是从零到一的孵化，另一类是二级市场。找到优秀的项目来停止重仓，它们至多要能有增长100倍的时机。

目前区块链行业还处于草莽时期，各种乱象丛生，泡沫阶段人心急躁，而我们希望以身作则地坚持行业价值投资的底线，与行业里的协作同伴共同推进生态的良性开展。