[ 摘要 ]特斯拉回绝对摩根士丹利下调其股票目的价钱的做法宣布评论。在周二下午的买卖中，特斯拉的股价下跌了3%以上，下跌到了282.24美元。

腾讯科技讯 据外媒报道，摩根士丹利将特斯拉股票的目的价钱下调了23%。关于一家从来看好特斯拉的公司来说，这样的举措令人注目。

据悉，摩根士丹利将特斯拉股票的目的价钱从376美元下调到了291美元。摩根士丹利的首席剖析师亚当姆-乔纳森（Adam Jonas）将其预测的特斯拉临时运营利润率从14.3%下调到了9.8%。

特斯拉回绝对摩根士丹利下调其股票目的价钱的做法宣布评论。在周二下午的买卖中，特斯拉的股价下跌了3%以上，下跌到了282.24美元。

上面是摩根士丹利下调特斯拉股票目的价钱的四大缘由。

Model 3产量

摩根士丹利称，它大幅下调特斯拉股票目的股价的缘由之一就是“一直悬而未决的Model 3消费成绩”。它在周二发布的研讨简报中提到了特斯拉加州弗里蒙特工厂的消费成绩。

数月来，特斯拉不断在想法处理其新款Model 3电动汽车的消费成绩。在去年10月初，Model 3消费成绩被初次曝出。事先，特斯拉报告称，在去年第三季度，它只消费了260辆Model 3汽车，而且只交付了220辆。在去年第四季度，它将Model 3的产量进步到了2425辆，交付量进步到了1542辆。但是，它依然低于人们的预期。

在往年4月，特斯拉报告称，它没有完成到往年第一季度末每周消费2500辆Model 3汽车的目的。在往年第一季度末，特斯拉Model 3每周的产量只要2020辆。这迫使马斯克不得不供认，他关于自动化消费技术的依赖招致了消费瓶颈成绩。

利润率

摩根士丹利将特斯拉的盈利前景与Model 3的消费成绩联络了起来。它依据特斯拉的系列产品（尤其是Model 3）的中临时毛利润率估值，下调了特斯拉的预期收益。

“进步Model 3产量的成绩反映了特斯拉在汽车设计、消费进程和自动化消费等方面存在的根本成绩。这些成绩能够会影响特斯拉汽车的利润。”摩根士丹利的研讨简报称。

乔纳斯还指出，特斯拉管理层以为，Model 3的利润率程度低于其预期的25%的程度，这只是暂时的景象。聚焦消费升级、多维视频、家庭场景、数字营销、新零售等创新领域，为用户提供更多元、更前沿、更贴心的产品，满足用户日益多样化、个性化的需求。但是，摩根士丹利则以为，“这能够是根本构造上的成绩。”

摩根士丹利将其预测的汽车临时毛利润率从34%下调到了27%。这个缘由是摩根士丹利下调特斯拉股票目的价钱的最次要的缘由。

本月初，特斯拉发布的第一季度财报显示它呈现了创纪录的盈余额，但是它依然勉强到达了华尔街的预期。虽然延续第五个季度呈现创纪录的盈余，但是特斯拉依然关于2018年的开展前景感到悲观。特斯拉在给股东的信函中称，该公司在进步Model 3产量方面“有了很大的提高”。

这封信函中的悲观基调并缺乏以感动华尔街。华尔街关于伊隆-马斯克（Elon Musk）在财报电话会议上的表现给出了负面的评价。这次财报电话会议在一开端很正常，直到会议停止到32分钟的时分，马斯克忽然打断剖析师的话，呵斥他们提的成绩很无聊透顶，然后扭头跟一名参会的YouTube视频博主说话。当天开盘时，特斯拉的股价应声下跌。

管理层变化

乔纳斯还提到了特斯拉最近高管陆续离任的景象，包括初级工程副总裁道格-菲尔德（Doug Field）。

“最近，特斯拉高管离任和业务重组的步伐放慢，这阐明该公司有技术和其他方面的根本成绩需求处理。”乔纳斯写道。

特斯拉共享汽车网络推延

马斯克称，他的公司最终将会推出共享汽车网络，让特斯拉汽车车主将其车辆参加到共享车队中，轻松赚取外快。他的想法是，这些汽车最终将会完成完全自动化，具有把人们从A点平安送到B点的才能。

摩根士丹利以为，特斯拉共享汽车网络将会延迟一年工夫。这一缘由招致摩根士丹利将特斯拉股票的目的股价增加了大约7美元。

“我们如今估计，它在2019年将拥有一个2000辆汽车的车队，然后到2021年添加到5000多辆，到2027年添加到100万辆，到2030年添加到170万辆。”乔纳斯写道。（编译/乐学）