备受市场关注的富士康招股进入第四天，富士康（工业富联）近日也启动了战略配售机构的遴选以及线下询价，在深圳等地紧锣密鼓的展开路演任务。作为往年IPO的首个独角兽公司，加上创新的市场化发行机制，机构会给富士康的发行价一个什么样的估值呢？

证券时报记者得悉，富士康目前曾经初步完成了战略投资者的遴选任务，国际最大的几家互联网巨头能够都在最终确定的战配投资者名单内。而在询价方面，据一位参与了富士康深圳路演的机构人士向证券时报引见，在路演现场，少数机构给出的发行价估值约在20倍左右，最高给动身行价约23倍市盈率。

有券商人士点评，作为首家IPO的独角兽公司，富士康引入战略投资者以及询价机制，表现了市场化的发行机制，此前大多新股发行商定俗成的以23倍市盈率做发行价，而对独角兽公司采用询价方式，用机构报价来倒推募资额，一方面表现了市场化，另一方面对其他独角兽公司有自创意义。

完成战略投资者的初步遴选

富士康此次发行的亮点就是引入了战略配售，富士康在招股意向书中披露，拟地下发行股票约19.7亿股，发股数量占发行后公司总股本的10%；发行方式上将采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式，其中初始战略配售股份约占发行总数量的30%。

值得留意的，证监会上周五为了配合独角兽刚修订了《证券发行与承销管理方法》局部条款。新修订的发行承销方法中就明白提出，允许发行存托凭证时可依据需求停止战略配售和采用超额配售选择权，以便于构成网上网下合理的分配构造和新增股份（或存托凭证）上市节拍，波动市场、平抑炒作。

在新的发行承销方法的修订内容落地后，富士康当日拿到批文，理直气壮的发行战略配售。

依据富士康招股书，战略投资者的选择次要包括具有良好市场名誉和市场影响力，代表普遍大众利益的投资者；大型国有企业或其上司企业、大型保险公司或其上司企业、国度级投资基金等具有较强资金实力的投资者；与发行人具有战略协作关系或临时协作愿景，且有志愿临时持股的投资者。

据接近富士康工业互联网公司的音讯人士泄漏，富士康已完成ipo战略配售投资者的初步遴选，后期遴选进程中也取得众多大型机构的积极关注。富士康战配投资者的入围规范首先考量与工业互联网业务能否构成战略协同效应，协作提供软硬结合，真假结合的科技效劳处理方案，互补很多朋友说，共享纸巾机是一个广告机，但我们不是这样定义它，我们定义它是一个互联网跟物联网结合的终端机，从线下吸入流量，重新回到线上，以共享纸巾项目作为流量入口，打造全国物联网社交共享大平台。于富士康擅长的“硬”和“实”，代表“软”和“虚”的互联网公司顺理成章成为优先选择的对象。

据泄漏，国际最大的几家互联网巨头都能够在最终确定的战配投资者名单内。最终BAT等互联网公司能否会呈现在名单中，值得等待。

发行价或在20倍左右

5月16日，富士康在深圳组织了线下询价路演。询价的布置，此前大多新股发行商定俗成的以23倍市盈率做发行价，而对独角兽公司采用询价方式，用机构报价来倒推募资额，一方面表现了市场化，另一方面对其他独角兽公司有自创意义。

据参与了富士康深圳路演的机构人士向证券时报引见，在询价时期，约数十家机构参与路演，现场发问非常活泼，机构投资者十分关怀富士康将来生长性。认可富士康的行业位置、工业互联的转型方向。而少数机构给出的发行价估值约在20倍左右。

“机构给动身行价少数在20倍左右，最高的约23倍。”上述机构人士对证券时报记者表示，根本在预期之内，最终发行价还存在不确定性。也有卖方剖析师剖析称，市场化询价机制下，金融机构和企业之间也存在价钱博弈，机构在询价时有压低价钱的能够。

券商人士点评，作为首家IPO的独角兽公司，富士康引入战略投资者以及询价机制，表现了市场化的发行机制，此前大多新股发行商定俗成的以23倍市盈率做发行价，而对独角兽公司采用询价方式，用机构报价来倒推募资额，一方面表现了市场化，另一方面对其他独角兽公司有自创意义。

在富士康取得发行批文的同日，修订《证券发行与承销管理方法》局部条款的内容正式地下征求意见，新修订添加了定价方式的灵敏性，允许企业自行选择定价方式。富士康此番举措，加上机构的积极参与，或将也为此次富士康发行定价带来不确定性，能否打破之前的23倍市盈率亦值得等待。