富士康开端路演 将募资271亿元

此次IPO募集总额约271.2亿元；初始战略配售占总发行量30%，5月28日披露战略配售名单

新京报讯 （记者梁辰）5月23日，富士康工业互联网股份无限公司（下称“工业富联”）在上证路演中心举行了初次地下发行A股网上投资者交流会。22日晚间该公司更新招股书披露，将以每股13.77元的价钱发行19.7亿股股票，募集总额约为271.2亿元。

从A股历史IPO状况来看，此次工业富联募资额排名第12位，是近3年来最大规模的IPO。

5月28日披露战略配售名单

此次工业富联地下发行不超越约19.7亿股人民币普通股，发行后占总股本的10%。

经过5月17日、18日初步询价，22日晚，工业富联披露，除去本次发行费用4亿元，募集资金净额将达267亿元。5月24日，投资者开端网上申购。

工业富联发行采用了战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式。其中，初始战略配售发行约5.9亿股，占总发行量的30%，平分为12个月和18个月锁活期向战略投资者配售，而有战略协作意向的投资者可延伸超越36个月锁活期。其他股份依照网下70%和网上30%分配。

有业内人士表示，这一方案泄漏收工业富联或希望引入战略投资者配售，增加向市场融资的规模，以及经过锁活期的市值，增加上市初期可流通股数量，从而加重上市后的压力。

发行公告显示，此次IPO共有2347家网下投资者管理的3321个配售对象在规则的工夫内参与了初步询价报价。不过，工业富联并未在公告中披露详细战略配售的名单。工业富联表示，名单将于5月28日披露。

光速上市，全程特事特批

工业富联是电子科技制造商富士康科技集团（又名鸿海精细）分批打包业务，在不同资本市场追求更大价值变现下的产物。

2月9日，证监会官网事后披露了工业富联招股阐明书申报稿。工业富联目前控股股东为中坚公司（发行前持股比例为41.14%），该公司为一家投资控股型公司，由富士康科技直接持有100%股份。发行人主体则由2015年2月成立的福匠科技全体变卦设立。

申报稿地下不久后，证监会发行部对券商作出指点，在生物科技、云计算、人工智能、高端制造等4个行业中，假如有“独角兽”的企业客户，立刻报告，契合相关规则者可以实行即报即审，不必排队。

借助这一政策，工业富联IPO一路特批。与其他需求等候一年半载的公司相比，工业富联仅用了36天过会，84天就拿到了批文，屡创业内纪录。

5月11日深夜，证监会宣布该公司IPO拿到批文，而事先工业富联尚未发布详细募集金额。

延展1

公司业绩能否支撑股价？

剖析师：公司体系庞大可支撑股价，但所处行业利润较低，将来表现还需察看

据工业富联披露，此次募资总额约为271.2亿元，对应市盈率为17.09倍，公司的业绩能支撑起这一市盈率。

招股书显示，工业富联实践控股股东为富士康科技，直接控股股东中坚公司与全资子公司深圳富泰华、郑州鸿富锦直接持有股份，以及其他相关公司持股，鸿海体系算计控制了地下发行前工业富联94.2%的股权。公司前10大股东持股比例约为96.6%。

富士康科技将旗下诸多子公司注入这一上市实体，直接或直接持有31家境内子公司和29家境外子公司。其中不乏优质资产，如两家主营手机构造件的河南裕展和郑州富泰华，2017年净利润均超越10亿元。

招股书显示，工业富联2017年营业支出为3545.43亿元，同比增长30.0%；净利润为162.20亿元，同比增长12.7%。不过，2017年该公司资产负债率为81.03%，与2016年相比增长近一倍，其活动负债占比达99.97%。

有投资剖析师通知记者，目前来看，工业富联的业绩是可以支撑其发行价和市盈率的，只是目前该公司所处制造业的利润较低，将来表现如何还需求察看。

延展2

BAT能否参与战略配售？

“请投资者关注相应的信息披露文件”

23日路演中有投资者发问，工业富联的战略配售后果何时地下，BAT能否在战略配售投资者名单中？工业富联董事长陈永正回应，公司战略配售后果将依照相关法规停止信息披露，请投资者关注相应的信息披露文件。

关于尚未披露的战略投资者选择规范，陈永正表示，已充沛思索了投资者资质以及公司临时战略协作关系等要素后综合确定，次要包括：具有良好市场名誉和市场影响力，代表普遍大众利益的投资者；大型国有企业或其上司企业、大型保险公司或其上司企业、国度级投资基金等具有较强资金实力的投资者；与公司具有战略协作关系或临时协作愿景，且有志愿临时持股的投资者。

业内人士通知记者，BAT能否参与和工业富联的战略有关。5月16日，与招商局旗下博时基金总经理江朝阳谈判中，富士康科技董事长郭台铭表示，本次在A股上市，将为鸿海集团注入更多互联网基因。

延展3

富士康想应用上市公司做什么？

工业富联将成为富士康科技的吸金池

郭台铭早就想要扯下全球代工巨头的标签，缘由是利润微薄，且并不是一个持久生意。随着中国大陆人口红利出尽，多项消费本钱水涨船高。他曾提出面向将来生活的“八屏一网一云”概念，但是新款苹果手机订单的到来，又让这家公司与苹果捆绑得更为严密。

这一次，富士康科技选择了将一切业务打包，以工业互联网的噱头重组公司。一位证券剖析师通知记者，工业富联其实换汤不换药，只是如今在两岸都挂牌上市，有点相似一家公司在两个不同证券买卖所挂牌上市。

招股书显示，工业富联所包括的业态丰厚，俨然一个小富士康。郭台铭称，IPO将减速在智能制造、工业4.0机器人消费、人工智能大数据等新范畴的开展。同时，经过富士康工业互联网，为3000万中小企业赋能。

与此同时，A股绿色通道的闸门翻开，为工业互联网、云计算、人工智能等标签下工业富联提供了上市的便当条件。前述剖析师表示，与美股和港股相比，A股能给富士康更高的估值。

现实上，富士康科技曾在股东大会上泄漏，选择在上海上市，工业富联可以协助富士康拓展相关市场，吸纳人才提升全球竞争力，以及借助A股平台，协助集团新增独立的融资平台，为运营资金、资本收入添加更无效率的融资渠道。