利息收入是一家企业财务费用的大头，在资金本钱较高的房地产行业中，某些龙头房企甚至面临每天醒来就是2亿元利息收入的压力。

《证券日报》记者依据统计数据得悉，剔除数据不全企业，A股128家上市房企利息收入总计高达797.2亿元，同比下跌32%，即2017年均匀每家房企利息收入高达6.23亿元。

值得一提的是，上述128家上市房企归属于母公司股东的净利润算计1748亿元，由此可见，接近800亿元的利息收入占其净利润总额的比例高达46%，2016年这一指数约为43%。

对此，易居研讨院智库研讨中心研讨总监严跃进向《证券日报》记者表示，利息收入很大水平上和企业的融资规模和本钱有关，其面前就是企业为了扩张而选择了高杆杠运营形式所招致的，有息借债节节攀升，加之资金本钱难以降低，形成财务费用高企。

利息收入攀升

《证券日报》记者依据统计数据得悉，2017年度，上述128家房企，均匀每家利息收入6.23亿元，每天大约收入170万元利息；2016年度则为4.73亿元，每天大约收入130万元，同比上升分明。

详细来看，利息收入1亿元以下的企业有51家，占比为40%；在1亿元-5亿元之间的企业有45家，占比为35%；在5亿元-10亿元之间的企业有10家，占比为8%；在10亿元-20亿元之间的企业有10家，占比为8%；20亿元以上企业有12家，占比为9%。

其中，利息收入在30亿元以上房企为万科、阳光城、首开股份、保利地产、中南建立和绿地控股，辨别为82亿元、70亿元、43亿元、35亿元、35亿元和34亿元。A股10强房企利息收入总计约为395亿元，占128家房企利息收入总额高达40%。

不过，不同企业的利息收入走势有所不同。

以万科为例，2015年以来，其利息收入辨别为49亿元、55亿元和82亿元，占其归属于母公司股东的净利润辨别为27%、43%和29%。比照来看，万科对三项费用的控制才能较强，其融资渠道较多，且由于公司财务数据较为安康，在资本市场有融资优势。

“在财务费用明细表中，利息收入占比很高，这不只考验一家企业找钱的才能，还是其综合实力的表现。”有业内人士向《证券日报》记者婉言，评级较高企业，往往在融资本钱方面更有话语权，对保证企业利润率方面助力较大。反之，将对企业盈利才能形成极大影响，严重拖累公司开展。

腐蚀利润空间

现实上，128家上市房企近三年来归属于母公司股东的净利润总额稳中上升。《证券日报》记者依据提供的数据得悉，128家上市房企2015年、2016年及2017年归属于母公司股东的净利润辨别为972亿元、1363亿元和1748亿元；同比增长率辨别为40%、28%和10%。

同时，这128家上市房企近三年的利息收入也在逐步攀升。《证券日报》记者依据讯提供的数据得悉，128家房企2015年、2016年及2017年利息收入辨别为530亿元、606亿元和797亿元；同比增长率辨别为27%、14%和32%。

据此计算，近三年来，A股128家房企利息收入总额与当年净利润总额的占比辨别为55%、44%和46%。

毫无疑问，绝对而言，虽然2017年，上市房企的利息收入依旧简直占到净利润的半壁江山，但曾经分明好于2015年，对净利润的腐蚀水平与2016年相差不多。

对此，有业内剖析师称，2015年以来，公司债发行放开，虽然利率程度较低，但少数企业选择大规模发行公司债，资金本钱规模随之上升，利息收入总体规模提升。总体来看，2018年房企融资渠道不断处于收紧形态，房企缺钱环境下，将不得不去借高息债，届时资金本钱将再度走高。

严跃进也以为，估计后续一些大规模融资企业将会面临各种压力，比方销售业绩不如预期时，利息担负会添加。另外，随着银行等金融机构借贷本钱的进步，包括债券在内的兑付压力也将添加，由此将招致利息收入本钱上升，进一步紧缩利润空间。