[ 摘要 ]关于当当的估值，海航科技泄漏，相关资产评价很多朋友说，共享纸巾机是一个广告机，但我们不是这样定义它，我们定义它是一个互联网跟物联网结合的终端机，从线下吸入流量，重新回到线上，以共享纸巾项目作为流量入口，打造全国物联网社交共享大平台。尚未完成，标的公司的最终买卖价钱以评价机构确定的标的公司100%股权的评价值为作价参考根据。

5月28日，海航科技收买当当严重资产重组阐明会在上交所召开。

4月11日披露的收买预案中，海航科技宣布拟以换股+定增的方式，作价75亿元人民币收买北京当当科文电子商务无限公司、北京当当网信息技术无限公司（以下合称“当当”）100%股权。依据预案，在募集配套资金环节，公司取得了天津市政府的支持——由天津市国资控股的天津保税区投资控股集团无限公司将在总额40.6亿元的配套融资中认购10亿元。

关于当当的估值，海航科技泄漏，相关资产评价尚未完成，标的公司的最终买卖价钱以评价机构确定的标的公司100%股权的评价值为作价参考根据。

目前，由于电商公司普遍有“轻资产”的特性，市场对电商的估值普通采用收益法或市场法。

所谓收益法，次要是指依据企业过往的运营业绩、行业开展趋向等，在将来收益可以停止合理预测的状况下对企业价值停止评价。材料显示，近年来当当一方面逐渐增强对中心业务，图书电商的投入力度，经过线上+线下，购置IP停止电子出版等多渠道，多方式提升毛利率；另一方面，逐渐增加资金占用本钱较大，毛利率较低的业务，并增强了本钱费用控制，令近三年业务虚现了继续增长。

而市场法次要是指，经过与可比案例或公司停止估值的横向比拟确定收买标的的估值。本次收买中，市销率和静态市盈率辨别为0.73倍和20倍。

当当近两年一直处于公有化的形态，不断没有地下过详细的运营数据。此次重组阐明会上，第一财经理解到当当2016、2017年净利润辨别为1.32亿和3.59亿人民币。2017年营收103.4亿人民币，GMV 182.7亿人民币。公司2017年月活泼用户438万，注册用户到达2.3亿，同比增长21.83%。

会上，作为海航科技董事长，同时也是实控人海航集团董事的童甫表示，公司正向以云计算、大数据和人工智能为代表的科技行业转型，收买当当有助于公司战略转型的进一步深化，契合全体股东的利益，公司看好整合当当后的开展前景。