腾讯《一线》作者 相欣

5月29日音讯，挪动社交网络平台陌陌（Nasdaq: MOMO）发布了2018年第一季度未经审计的财务业绩。腾讯《一线》对财报做出如下解析：

一、 营收继续增长

陌陌营收坚持延续增长态势。财报显示，2018年第一季度，陌陌净营收达27.6亿元人民币（4.351亿美元），同比增长64%。

值得一提的是，陌陌于5月12日宣布收买探探100%股权买卖完成，这将为二者带来更多的商业化想象空间。财报显示，陌陌估计2018年第二季度的净营收在29.9亿元人民币（4.7亿美元）至30.8亿元人民币（4.85亿美元）之间，同比增长在51%至55%之间。该支出预期包括2018年6月探探2858.9万元人民币（450万美元）的预期支出。这局部支出将兼并到陌陌Q2财报中。

二、直播效劳营收仍占总营收次要局部，占比高达85%

直播效劳持续其微弱增长势头，在2018年第一季度发生营收23.6亿元人民币（3.715亿美元），去年同期为13.5亿元人民币（2.126亿美元），同比增长74.8%。

直播效劳营收继续增长，次要缘由在于季度直播效劳付费用户的增长。财报显示，2018年AI已经渗透到了生活中的方方面面。在智能交通领域，人工智能技术也正在发挥作用。第一季度直播效劳的付费用户到达440万，另外，每季度的付费用户均匀支出也有所增长。

数据显示，2017年前三个季度，陌陌视频直播效劳的付费用户数量维持在410万左右，2017年四季度该数字到达430万。与此前相比，陌陌2018年Q1直播效劳的付费用户略有增长，但涨势并不分明。

此外，2018年第一季度直播效劳营收仍占总营收很大占比，到达85%。而此前数据显示，陌陌营收大局部也得益于直播业务。除直播外，陌陌需求在进步其他业务营收占比，以均衡直播业务对公司全体的影响。

现实上过来一年，陌陌加大了对语音直播、短视频业务的投入，并停止产品的迭代晋级，融入点点、派对、狼人圈等多个社交类功用和游戏。

三、增值效劳营收添加，但付费用户增速迟缓

财报显示，2018年第一季度陌陌增值效劳营收到达2.4亿元人民币（3700万美元），同比上一年的1.5亿元人民币（2290万美元）增长62%。陌陌增值效劳营收包括会员订阅效劳支出以及虚拟礼物支出。

陌陌增值效劳营收的同比增长，次要由于付费用户数的增长，以及季度付费用户均匀支出的增长。

陌陌在财报中提到，这些都是由于陌陌为用户提供了更丰厚的增值效劳，提升了用户的社交体验。截至2018年3月31日，陌陌增值效劳付费人数为510万，上一年同期为430万。而截至2017年12月31日，陌陌增值效劳付费人数为500万，上一年同期为370万。如此看来环比增幅较缓。

四、本钱与收入环比下降

陌陌2018年第一季度的本钱和收入为18.3亿元人民币（2.887亿美元），比上一年同期的11.1亿元人民币（1.751亿美元）增长了65%。本钱和收入的增长，次要是由于：

1、 与提供直播效劳的主播及虚拟礼物效劳分红的添加；

2、 股权奖励收入等人员相关本钱增长，这是公司迅速扩展人才储藏所带来的后果；

3、 市场营销和推行费用的添加，用以提升品牌认知、吸援用户以及直播效劳的推行；

4、 根底设备相关收入增长，比方短服气务、宽带本钱、效劳器折旧，这些本钱的增长源于陌陌平台推出了更多功用。

五、净利润波动增长

2018年第一季度归属于陌陌的净利润为8.3亿元人民币（1.299亿美元），上一年同期为5.2亿元人民币（8120万美元）。

六、月活泼用户数过亿

财报显示，陌陌月活继续增长，但增速较慢。截至2018年3月31日，陌陌月活用户到达1.033亿，创下了历史新高。

值得一提的是，收买探探将为陌陌月活泼用户数带来继续增长，拥有较高女性用户比例的探探也将补偿陌陌男性用户过多的缺乏。