本周，有两家白色家电龙头在金融方面的新静态赶巧凑到了一块儿。

• 日前，美的金融在猎聘网发布了一则招聘消费金融副总经理的需求，该岗位职责之一是担任制定消费金融公司（准备）开展战略并组织执行。

• 5月28日晚间，青岛银监局批复了海尔消费金融无限公司增资的请求，海尔消费金融注册资本从5亿元添加至10亿元，股权构造坚持不变。

这些在家电行业呼风唤雨的龙头企业，自然不是第一天踏足金融业务，先行者如海尔甚至早在2001年就曾经开端控股青岛商业银行。而纵观过往表现，家电巨头们在消费金融范畴的野心也渐渐显现。

白电巨头面前的金融幅员

依托于实体企业的业务需求展开金融业务，继而逐渐扩展，甚至退化成金融集团——在近年来，越来越多这样的例子开端呈现。

清点白色家电三巨头海尔、美的、格力，不难发现这三家公司早早依托其本身的金融业务来处理企业资金成绩，并为集团成员和供给链协作同伴提供金融效劳。如格力掌舵人董明珠曾说过，97年后，格力在银行就再也没有过存款，而在2008年，格力电器将其旗下格力财务公司增资至15亿元，格力持股比例也由49.92%添加至88.31%。

但格力旗下的金融业务更多的也只是停留在反哺实业的阶段——这与董明珠实业兴邦的情结有关，除了成立海控金融以及小贷、保理公司以外，并没有太多举措，涉足民营银行的音讯也再无下文。

相比之下，另两大白电巨头海尔、美的，以及在白电紧随三巨头、横跨黑电白电的TCL，则更注重金融业务的作用。这三家公司在金融范畴的规划，雷锋网 (大众号：雷锋网) 整理如下：

▍海尔：来得最早，做得最全

2001年7月，海尔经过分散股权布置完成对青岛商业银行的控股，由此拉开了进军金融行业的尾声。之后几年，海尔接连规划证券、保险等分支，并注资5亿元成立集团财务公司，终于在2007年正式组建海尔金融集团，随后从2014年开端，集中规划消费金融、小额存款、P2P、第三方领取等范畴。

其中，P2P平台海融易成立至往年1月，时期累计买卖额打破500亿元，平台用户数超越257万。为其提供存管效劳的青岛银行，和提供第三方领取效劳的快捷通，也早就被海尔归至麾下——海尔率先出现出的绝对完好的金融架构，这正是其将来金融生态茁壮生长的土壤。

值得留意的是，文章扫尾所提及的海尔消费金融无限公司，其实是第二批持牌的消金公司之一。目前，海尔消费金融次要采取的是O2O的形式，经过以家庭消费为中心的各种场景，提供消费金融效劳。据悉，目前与海尔消费金交融作的商家有海尔家居家电产品线、红星美凯龙、有住网、绿城电商、屋牛电商、环球雅思、环球游学、新私享旅游等。

▍美的：花钱不少，规划不小，对外开放为时髦早？

在此次意图规划消费金融的音讯之前，美的在金融范畴的最大水花能够是在2016年8月：美的斥3亿巨资取得了神州通付50%的股权，曲线取得第三方领取牌照。实践上，美的的金融规划最早可追溯到2002年出资2000万元占股20%参与创立金鹰基金管理无限公司；在2015年美的成立金融中心，展开产业链金融、员工金融和第三方领取业务后，美的的金融扩张开端减速，并相继成立美的金控、商业保理公司、融资租赁公司、资产管理公司和展开小贷业务。

据雷锋网AI金融评论理解，美的金融业务依然集中在存款线，其中的团体借款效劳分为：薪资存款、毕分期、旅游分期、超薪贷，但都只向美的集团员工开放。另外还有面向经销商、旗舰店、供给商的融资或票据贴现效劳，和为企业银承汇票贴现、电票买卖、票据贴现撮合效劳的区块链票据效劳平台，以及美的钱包这一产品，次要为经销商、代理商、员工、消费者等团体用户提供消费、转账等效劳。

▍TCL：入手最晚，领取牌照还没到手

TCL在金融方面是“1+5+5”规划，其中“1”是指TCL集团财务公司，次要为集团外部成员提供金融效劳；第一个“5”是指互联网金融、保理、P2P、小额存款、供给链金融这5项业务；第二个“5”是指参股上海银行、惠州农商行、国开基金等5个项目。

TCL旗下的金融控股集团组建于2015年8月，成立之前就已与上海银行签署协议，成为该行第六大股东，随后TCL与上海银行等共同发起成立上银金融租赁股份无限公司，注册资金15亿元。

和海尔一样，TCL也推出了本人的P2P平台T金所，此外，TCL已组建领取公司汇银通，已和中国联通协作展开挪动领取业务。但汇银通尚未取得牌照，央行也已宣布不再批新领取牌照，今后TCL想要失掉一张真正的领取牌照，或许也要像美的一样重金下场。

值得一提的是，TCL集团与2015年1月与湖北银行、武商联集团、武商集团签署协议，共同成立湖北消费金融股份无限公司。这家消费金融公司也是全国仅有的不到20家的持牌消费金融公司。TCL集团持有湖北消费金融20%股份。

为何家电巨头抵消费金融青睐有加？

与阿里、京东两大电商平台依托于流量和线上购置场景打造金融帝国不同，实体企业进入金融行业依托的是其产业上下游供给商、分销商的供给链资源和深沉的行业积聚。展开金融业务，不只能反哺实业企业，为企业扩展业务规模、展开新业务大多数人都曾因不佳的交通状况而迟过到、叫过苦。经济的快速发展带动的是社会各方面的全面提升，但在此过程中，交通的发展却没跟得上前进的步幅，各类交通难题让交管部门伤透脑筋，如何利用AI来解决相关难题已成当务之急。提供资金，自身也能为企业将来开展提供了充沛的开展空间。

但是一个共同点是，无论是互联网电商平台还是家电巨头，都不谋而合地盯上了消费金融范畴。

消费金融迎来蜂拥而至的“新玩家”，自然与消费金融宽广的市场前景有关。据《2017中国消费信贷市场研讨》统计，截至2017年10月，中国居民消费信贷占全国金融机构各项存款总规模比例为24.8%，到达30.6万亿元人民币，同时，相比起消费金融开展颇为成熟的国外市场，我国的消费金融尚处在价值高地。以美国为例，消费金融业务在美国的市场浸透率曾经高达60%，但在尚不到美国的一半，仍然存在宏大空间。

另一方面，消费金融的开展与国度推进普惠金融开展的宽广前景严密相关。中国一共有13亿人口，但当中仅有3亿人在央行拥有信贷记载，剩下没有信贷记载的10亿人口属于传统金融机构效劳难以掩盖的人群，关于这局部广阔人群拥有的金融与消费需求，异样需求金融手腕停止支持，这就也给消费金融业务提供了普遍的目的客户根底。

从国度政策导向看，监管机构关于消费金融业务也是分歧的：无论是2009年银监会公布的《消费金融试点管理方法》、成立北银消费金融等四家金融公司，到2017年底《关于标准整理“现金贷”业务的告诉》（下称《告诉》）的发布，监管机构在相应地方“促进消费晋级”政策导向的同时，对合规的消费金融业务仍然是鼓舞的，在整个监管收紧的趋向下，消费金融是目前为数不多的仍留有窗口期的范畴。

由于90后等新兴消费群体的衰亡，“超前消费”成为被越来越多人认可的趋向，消费金融出现供需两旺的趋向。从之前消费金融业务的开展来看，参与方不只包括银行、消费金融公司、网络小额存款公司等持牌机构，还包括P2P、电商平台、助贷机构等等。而据百分点和地方财经大学结合发布的《消费金融口碑指数》中显示，关于消费者来说，几百、几千元的消费额度，利率上下的影响远比不上放贷的速度重要，为投合这种心思，以往消费金融业务均采取无视风控、以高利率补偿高坏账率的战略，这也招致了高利贷、砍头息、暴力催收等不合规行为的发生。

随着监管尺度的收紧，监管部门也划定了“合规消费金融业务年化利率不高于36%”的红线。这也将淘汰一大批以违规手腕收割行业红利的从业机构，倒逼从业机构进步风控程度，将钱借给哪些真正需求资金、同时有志愿和才能还贷的人。

在36%的红线下，只需在风控方面做得足够好，仍然有利可图——有调查显示，放贷坏账率每降低1%，利润率可提升20%，而从近期几家P2P、消费金融上市公司财报数据来看，在去年《告诉》发布之后，上述公司对其业务停止合规调整形成了业务和盈利的下降，但相比起之前高利率时期10%-20%左右的逾期率，假如将不良率会控制在一定比例之内，仍然有着一定的潜在利润。

从中不好看出：在消费金融范畴，关于数据的发掘、应用以及风控的才能将成为家电巨头们入场的重要考量目标。而第一批进场的家电巨头均集中在白电范畴，这也并非偶尔：相比起电视、录像机、音响等黑色家电，洗衣机、空调、冰箱等白色家电的定位为加重人们的休息强度和改善生活环境，厂商需求研讨更多的用户交互数据、思索采用更的先进技术来到达这一目的。

雷锋网AI金融评论发现，围绕这一目的，在互联网的冲击下，白电三巨头均停止了相应的业务调整和转型：

• 美的：打造全球化科技集团，成立北美将来研讨中心，收买了KUKA和以色列工控公司，转型智能制造，在人工智能（AI）、芯片、传感器、以及智能机器人等范畴发力；

• 海尔：依托其口碑和庞大的用户基数，在中心白电业务外尝试互联网转型战争台孵化，搭建完好的家庭生活场景；

• 格力：瞄准互联网入口，进军手机行业，完成家居场景的互联互通，进军汽车制造和汽车后装市场。

换言之，相比起黑电同行们，白电巨头更好地将新技术使用于本身业务当中，也积聚了一定可平移到消费金融中的数据发掘才能；同时，金融科技的衰亡，技术的输入也降低了白电巨头做消金风控的门槛，这仍是一个可以尝试的范畴。

“长辈”通用电气的产融结合之路

当人们讨论到制造业走产融一体化的路子，就不得不提美国的 通用电气无限公司（GE） 。

这家工业巨头现在开启金融“正本”是为了 进一步开辟主营业务市场 ，为消费者提供分期付款效劳来带动大型家电的销量。而随着产业多元化以及实业竞争日益剧烈，GE开端拓展其他金融业务，比方给产业客户提供大型设备租赁。到上世纪70年代末，GE涉足的金融业务已包括房屋存款、二手存款、商业地产、工业存款、团体信誉卡等，但事先的全体规模依然较小。

到1981年，杰克·韦尔奇进入GE，这位上任新官对全公司的战略业务线都停止了调整，更喜爱 节拍快、杠杆率高、股权投资报答率高的金融业务 ，这也意味着GE的产融结合进入了飞速扩张时期。

GE金融最后作为产业的协同部门，为产业客户提供与产业亲密关联的金融效劳，包括GE商务航空效劳（GECAS）、动力金融效劳以及商业存款和租赁等。而在韦尔奇的率领下，GE给出的金融处理方案日趋片面，为产业客户提供的消费信贷、设备租赁等效劳也使GE产业部门取得了 本钱、增值效劳方面的抢先 。业界观念以为，GE金融也 依托产业优势，掌握更多相关的管理资源、市场经历与知识，可以提供差别化效劳，降低和躲避违约风险 。

以航空交通业务与相关金融为例，GE于上世纪90年代成立GECAS（GE Capital Aviation Services），成为世界上最大的飞机租赁融资公司之一，而GE也借此翻开了飞机产业链条里的宏大金融商机：

• 对航空公司：GE提供的飞机租赁业务可以给予其更大的财务灵敏性和现金流管理优势，防止航空公司因自购飞机而不得不承当一次性的高额本钱；

• 对飞机制造商：GE出售发起机，同时也经过GECAS为其提供融资来促进销量。

• 对融资客户：可以要求所购置的飞机优先运用GE发起机。

GE也会将购来的飞机出租给各航空公司，并提供营业租赁、售回租赁、抵押存款等金融效劳。

这家制造业巨头的金融扩张毫无中止的迹象，假如在鼎盛时期将GE金融分拆出去，它的资产规模能排进全美前十大银行。这种高风险高收益的高增长形式让GE的工业颜色渐渐暗淡，有人埋怨GE看上去 “更像是一个次要提供金融效劳的公司，附带一些退居次位的制造业务” ——2007年，消费者金融和房产业务算计曾经占据了GE金融大约48％的支出。

虽然伊梅尔特上任后虽然加大了对研发、技术的投入，但也没有改变GE 全体重金融、轻制造的倾向 。业绩的进一步提升，就意味着资产规模也要相应扩展，同时抬高杠杆、涉足各类复杂的金融衍生品，并且进入更生疏的业务范畴。

工夫离开2007-2008年，资金缺口一度高达400亿美元的GE金融遇上了次贷危机，所打造的金融帝国一夜间忽喇喇似大厦倾。GE一时堕入了运营紧张形态，引发市场恐慌与股价暴跌，资本运作堕入窘境，GE集团的市值痛失80%。

GE金融的故事，在2015年集团出售旗下金融业务时留了一个休止符。管理层方案在2016年将金融占公司净利润的比例降至25％，2018年降至10％，意图以新的业务比例带公司股票重回高估值。

从产业开展需求来看，产融结合协同互补效应自然有利于实业企业做到一定规模后打破瓶颈、扩展规模和展开新业务，经过提供相关效劳、停止低本钱直接直接融资来进步产业资本的利润率。虽然在GE这个案例当中，崩塌的导火索还是金融危机，但成绩的中心在于企业自身没有找准定位，反而由着信贷、地产这些高风险高收益、且与中心产业没有直接关联的业务自在生长，主次颠倒，以致于金融业务“反噬”产业资本。

勿忘初心

产融结合通常可分为两种方式，即“由产到融”和“由融到产”。所谓“由产到融”，是指产业资本在业务开展中将局部资本转移到金融机构，更好效劳于产业；“由融到产”则是指金融资本从战略视角动身，无意识地进入实业范畴停止投资和规划的行为。在中国，由于金融机构参与产业投资存在诸多监管妨碍，“由产到融”是目前我国产融结合的次要方式。

但在实业的资本报答率不及金融业，“开厂不如炒房”的大环境下，虽然有如董明珠“我绝不会做金融”的表态，很难说这些“从产到融”的产业巨头们能否会遭到引诱。对企业来说，重要的是如何坚持一个产融的合理循环，防止像GE在金融风暴中由于过度扩张金融业务被反噬，同时隔行如隔山，消费金融虽是蓝海，但隔行如隔山，毕竟，像北银这一中国最早做消费金融的公司还新生的改变世界的企业将会诞生，从而更好的服务整个人类世界，走向更高科技的智能化生活。在盈余呢。

金融赋能实业，科技赋能金融。在金融科技范畴，曾经有越来越多的互联网公司强调本人是技术公司，“不做金融”了，关于实业巨头们，消费金融固然是有利可图的一门生意，但在直销场景不占优的状况下，经过与金融机构、电商平台的协作能否也是一个选择，从而更好聚焦在本人中心业务，在这个金钱的游戏中，找回本人的初心呢？

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