腾讯《深网》作者 孙宏超

和其他规模类似的公司相比，快手的初次收买来得“慢”了一点。

6月5日上午，国际短视频、直播平台快手宣布已完成对Acfun（下简称A站）的全体收买，将来，A站将坚持独立品牌、维持独立运营、坚持原有团队、独立开展。而快手也会在资金、资源、技术等给予A站鼎力支持。

快手和A站协作的最后风闻，来自往年年终A站重新上线时取得的一笔资金，有音讯显示，该笔资金的来源就是快手。

目前单方均未泄漏详细收买细节，包括买卖价钱等，此前的A站老股东也并未对此次收买音讯给出地下回应。

A站CEO刘炎焱昔日向《深网》表示，将持续留在A站，公司将独立运营。不过关于更多买卖细节，刘炎焱表示暂不方便披露。

快手的第一次收买

往年2月12日，A站重新上线。

在此前，A站与阿里的融资会谈宣告决裂，这家二次元的鼻祖级网站堕入片面进展，连阿里云的效劳费用都无法交纳，只能中止运营。

有音讯对《深网》表示，事先快手开创人宿华与A站获得了联络，并提供了一笔借款。这笔借款被A站用于员工拖欠了超越一个季度的员工薪资，以及阿里云费用。

排在A站门外等候接盘的还有昔日头条以及阿里巴巴，但和这两家规模更大的公司相比，快手显得诚意更高。

据《深网》理解，除了可以迅速提供借款之外，快手方面派出的会谈团队级别更高，推进投资流程更快，同时给出的估值也更高。而阿里巴巴在估值方面不断坚持着十分强硬的态度，甚至在现金方面更情愿以资源置换等方式入股A站，昔日头条方面则没有对此次会谈给予足够的热情，这招致A站最终进入快手体系。

值得关注的是，在此前快手和A站在商业化方面心态类似。

2016年和2017年，快手的用户取得疾速增长，每个月高额的宽带费收入，让快手不得不思索商业化进程。有音讯称，甚至有快手的投资人当面诘问宿华快手的盈利工夫。不过宿华曾对《深网》表示，商业化并不是快手初创团队的初心，快手还是希望可以让每一个普通人都看到真实风趣的世界。据快手外部人士泄漏，由于开创人顽固的坚持不打搅用户，平台目前用于商业化的流量仅不到百分之一。

不过快手在商业化方面也并非毫无举措，2016年，快手除了模拟推特实验信息流广告以外，也推出了直播功用，这些举措或许会被同步移植到A站，成为A站商业化的重要探究。

另外，快手收买A站被外界称为“打破了次元壁”，这是由于快手不断努力于取得“社会均匀”的用户，号称打造“普通人”的短视频社区；而A站在成立初期，就瞄准了二次元的用户市场，无数据显示其用户的均匀年龄仅为18岁。这意味着，单方的用户堆叠度较低，快手在取得了新用户的前提下，还取得了短视频之外的长视频平台。

快手或许还能处理一个困扰A站多年的成绩：单薄的底层架构。此前A站常常发作宕机成绩，而得益于开创人的技术人员背景，快手树立了一支的技术团队，这支团队也将扮演重要角色。

A站高管或现离任潮

往年2月2日上午开端，A站主域名Acfun.cn显示无法拜访。

这不是这家曾经成立10年的弹幕视频网站第一次呈现成绩，早在2009年7月，A站就曾初次呈现宕机事故（后来又屡次呈现），此次事故甚至直接催生了B站的前身Mikufans。

在A站的停站期里，用户表现出了激烈的不舍，在那条“我还想再活五百年！”的微博下留下了3万7千条评论、停止了6万8千次转发。

在用户的热情面前，却是A站在资本方面的缺失。由于A站“宁可封闭也不情愿向用户免费”，A站不得不向资本的意志抬头。奥飞、合一、软银，股东频繁变化，管理层也屡次更迭。这样的混乱给A站带来了不可磨灭的损害，一些老用户在这个阶段先后分开A站，A站的日活用户数量开端急剧下降。

日渐健康的造血才能，加上视频网站自带的高本钱属性，使得资金成绩也成为A站开展最大的枷锁。

依据此前中文在线投资A站时披露的A站材料， 2015 年全年，A站营业额仅为 364 万人民币，但净盈余却高达1. 13 亿元人民币。不只如此，这一盈余情况在 2016 年进一步加剧： 2016 年 1 月- 9 月合计九个月，A站营收大幅降低至 71 万，净盈余却持续攀升至1. 46 亿。

但是，依据可查材料，A站最近的一次融资仍是 2016 年 11 月中文在线对A站的入股。依据彼时中文在线发布的公告，中文在线以现金出资2. 5 亿元认购A站母公司广州弹幕网络科技无限公司13.51%的股权。

这笔看似处理燃眉之急的资金，在高度盈余的A站面前依然捉襟见肘。腾讯《深网》梳理发现，自 2015 年合一集团对A站停止A轮投资以来，仅计算大额融资，A站总融资额约为 4 亿元人民币。但 2015 年、 2016 年两年的盈余，就在2. 6 亿以上。以A站的盈余速度， 2017 年全年有能够仍在 1 亿的量级。以此计算，A站融资资金能够曾经耗费殆尽。

资金成绩随同着的是管理混乱，在莫然任CEO时期，A站甚至堕入内斗风云，有音讯称，刘炎焱因不满本人从A站总编的职位调到担任自制内容的岗位上，曾亲身到A站的北京办公室“逼宫”。

依据快手的公告显示，此次收买A站为全体收买，这意味着在将来，A站将摆脱“多个喇叭”的困扰，真正完成管理层的波动。有音讯对《深网》表示，在此前由于资本方复杂的缘由，A站实践上有多个派系，而在快手收买后，或许局部管理人员将先后离任。

全体而言，A站所处的二次元产业恰逢蓬勃开展时期，其中心用户正处于消费才能较强的时期，同时这个圈子的用户绝对粘性较高、付费志愿也较强，在管理层波动且有资本注入后，或许将重现活力。

视频行业竞争愈发剧烈

快手取得了A站这一帮手，但国际短视频市场却正处于最剧烈的时期，此前曾一家独大的快手不得不面对抖音等对手的强势追击。

往年春节前后，昔日头条鼎力扶持抖音。无数据显示，抖音从2017年底五六千万的日活，很快飙升到日活过亿。而在抖音之外，多家巨头都先后进入短视频赛道，复制的也是抖音形式，凭仗重金争夺头部资源：2018年1月，百度上线Nani小视频上线，对标快手、秒拍、美拍；4月，腾讯重启微视，投入少量资金和资源；5月，淘宝短视频召开了外部发布会，宣布推知名为“独客”的短视频 App 。

巨头以外，“梨视频”、“小咖秀”、“秒拍”等产品也先后取得高额融资。

但侥幸的是，快手仍具有局部先发优势，抖音仍未逾越快手的日活，单方不相上下。

5月31日清晨，有“互联网女皇”之称的玛丽米克尔发布了2018年互联网趋向报告，其中征引了由高瓴资本研讨撰写的《2018年互联网趋向报告》表示，宏大的用户规模、用户的高速增长以及较强的用户粘性使快手、抖音成为景象级产品，其中抖音日活用户9500万人，同比增长78%，快手的日活用户高于抖音为1.04亿。

更重要的是，快手在2017年以前简直很少做广告投放，宿华对《深网》表示：“快手的产品是感动用户的，快手做到3亿用户没有花过一分钱的推行费用，也没有做过任何市场活动，全是靠口碑，这一定是感动了用户。”

这意味着快手目前的日活用户大局部来自于积聚而非补贴和买流量，这将协助快手在愈加剧烈的短视频竞争中，取得一定优势。

而此次收买A站，或许将成为短视频之战的一个关键节点。

（深网作者李儒超对本文亦有奉献）

《深网》是腾讯科技推出的原创深度报道栏目，发掘TMT范畴抢手公司、事情和人物中的隐秘故事，探求面前的深层逻辑。微信大众号“腾讯深网”：qqshenwang。