划重点

银隆暂停上市早在方案内，在董明珠团体 投资 银隆之后，虽然停止了上市辅导，但董明珠对IPO并不迫切，公司自动暂缓了上市议程。目前银隆手头的订单有约2800辆，还不包括意向订单。同时，银隆次要在争取珠海、成都、南京等地的公交车订单，而这些城市也正是银隆停止投资的地域。多位受访的供给商都表示，希望董明珠连任格力电器董事长，这对她投资的银隆会有益处。也有供给商希望假如董明珠连任，可以重启收买银隆。

 

5月30日，广东证监局披露了截至3月31日已报备拟上市公司辅导任务进度表，备受关注的珠海银隆新动力股份公司在列。信息显示，2018年1月17日，其上市任务辅导形态更新为辅导终止。

2017年5月，广东证监局披露的信息显示，珠海银隆在广东证监局操持辅导备案注销，而以后这一更新意味着银隆将暂时不会寻求上市，外界因此再度担忧此前堕入供给商欠款风云的银隆公司能否会雪上加霜，资金愈加困难。

据《财经》记者从知情人士处理解，银隆暂停上市早在方案内，在董明珠团体投资银隆之后，尤其是管理层变卦之后，虽然停止了上市辅导，但董明珠对IPO并不迫切，公司自动暂缓了上市议程。

不过围绕银隆的疑虑仍然重重。5月，多家 媒体 报道银隆河北武安工厂大面积增产。有外地人士对《财经》记者表示，银隆武安工厂顶峰期有约2000多名员工在工厂，去年冬天开端增加，目前只剩大约500名员工。

银隆由于取得格力电器（000651.SZ）董事长董明珠的大笔投资而备受关注，而董明珠在格力电器的去留也牵动着银隆利益相关方的心。多家受访的银隆供给商都表示，假如董明珠可以再次连任格力董事长，对银隆将是利好。

银隆未倒下

往年1月，银隆爆出存在拖欠供给商货款成绩，据供给商提供应《财经》的不完全统计，拖欠金额超越12亿元。

尔后，银隆逐渐出借供给商欠款。据《财经》记者近日从局部供给商处理解，存在欠款的次要供给商都或多或少收到了回款，回款比例不等，普通在10%左右，其中电池供给商的回款状况绝对较好。有的供给商仍持续为银隆供货，有的则不再供货。亦有供给商表示，收到的回款以商票为主，目前尚不能直接兑付，因而也还存在风险。

有供给商对《财经》记者表示，不希望银隆倒下，否则将一分钱都拿不到，如今大家都困难，也不愿过多责备。

亦有供给商表达了悲观的态度，以为目前状况比1月曾经恶化，并且前段工夫国度补贴下发，回款因而有所改善。

格力电器4月26日披露的与银隆公司关联买卖公告的信息显示：2017年，珠海银隆营收87.52亿元，净利润2.68亿元。2016年，银隆营收与净利润辨别为78.98亿元和8.36亿元。由于新动力客车补贴规范在2017年大幅调整，这也影响了银隆的盈利程度。

此外，格力公告还显示，截至2017年底，珠海银隆资产总额为315.12亿元，负债总额237.67亿元。

2017年终，由于电动车补贴政策在2016年底大幅调整，调高了能量密度要求，并降低了补贴额度，许多电池及新动力车企业都需求工夫来完成产品晋级，以契合新的补贴规范要求，因而在2017年一季度，新动力车的销量大幅增加。

往年，包括新动力客车在内的电动车补贴再次下调，不过与去年不同的是，往年的补贴政策设置了过渡期，过渡期为2月12日至6月11日，这时期上牌的新动力客车，补贴规范为2017年的0.7倍，过渡期后上牌的新动力客车补贴规范为2017年的0.6倍。此外，取得全额补贴的零碎能量密度要求从95Wh/kg进步至115Wh/kg。

因而，以一辆契合能量密度要求的10米以上长度新动力客车为例，在2月12日之前上牌，能取得的国度补贴为30万元，2月12日至6月11日时期上牌，能取得的国度补贴为21万元，6月11日之后上牌，能取得的国度补贴为18万元。

在能量密度要求持续进步和设置过渡期的综合要素作用下，为了争取更高补贴，车企都希望在过渡期内尽量清算库存，因而往年上半年，新动力客车的产销并未呈现2017年终的断崖式下跌，而是绝对颠簸，相比去年同期有分明增长。但为了更新产品满足新的补贴规范，这使得新动力客车销售好像以往一样，仍将次要在下半年迸发。

这样的市场背景下，银隆到目前的表现中规中矩。第一电动网统计数据显示，1月至4月，银隆旗下的珠海广通累计新动力客车产量为878台，位列第六。电动 汽车 资讯网统计的数据显示，一季度，珠海银隆销量为499辆，位列第七。而2017年一季度，其销量仅为12辆，最终全年销量3355辆。

有理解银隆业务情况的供给商向《财经》记者表示，目前银隆手头的订单有约2800辆，还不包括意向订单。目前，银隆次要在争取珠海、成都、南京等地的公交车订单，而这些城市也正是银隆停止投资的地域。

银隆在业内惹起争议的，是其力推的钛酸锂电池技术。该电池技术优缺陷均分明，优点是快充功能好、循环寿命长、高温功能好，缺陷是能量密度低于磷酸铁锂、三元电池等主流电池技术，因此招致汽车续航里程短，被以为是在公交车场景下比拟适宜的技术道路。

但国际补贴政策的趋向之一，是在逐年进步电池能量密度要求。能量密度低于一定规范的，补贴将会打折甚至拿不到补贴。因而，银隆消费的新动力客车并非全部采用本人的钛酸锂，也向外推销主流电动客车运用的磷酸铁锂电池。

悬念仍存

目前银隆的运营情况，远未到宣判死刑的水平，但也还未摆脱窘境。而对其前景，决议性要素或许不在银隆自身，而是其有目共睹的投资者董明珠的去留。

2016年底，在试图推进格力收买银隆未果之后，董明珠以团体身份投资银隆，很多朋友说，共享纸巾机是一个广告机，但我们不是这样定义它，我们定义它是一个互联网跟物联网结合的终端机，从线下吸入流量，重新回到线上，以共享纸巾项目作为流量入口，打造全国物联网社交共享大平台。如今位居银隆第二大股东，持股17.40%。

在董明珠投资银隆之后，其管理层也逐渐换血。多位格力电器出身的高管进入银隆担任中心部门担任人，开创人团队代表魏银仓、孙国华先后离任董事长，现任董事长卢春泉为银隆晚期投资方之一普润资本总经理，现任总裁兼公司法人代表赖信华则曾担任格力郑州公司总经理。

管理层大幅换血曾一度惹起协作方的不满，在1月迸发的欠款风云中，曾有供给商对《财经》记者表示，如今接触到的消费、技术、推销人员，根本不是做（电动车）这一行出身，没有才能、担当去处置这么大的企业面临的成绩，他们多是空调行业出身，很难在短工夫内理解电动车行业里的特点。

不过新的团队正在努力融入公司，前述供给商近日向《财经》记者表示，他觉得银隆如今相比之前管理愈加零碎化，本人不必再跟多个部门重复扯皮，但对他而言，关键是能否收到回款。

董明珠在格力的去留，仍然是利益相关方最为关怀的成绩。多位受访的供给商都表示，希望董明珠连任格力电器董事长，这对她投资的银隆会有益处。也有供给商希望假如董明珠连任，可以重启收买银隆。

2017年3月，在收买银隆未果之后，格力召开股东会同意了与银隆关联买卖的议案，依据单方的协议，方案以一年为周期，单方优先推销对方产品，金额不超越200亿元。但是这一协议，次要并不是为了保证银隆新动力车的销售，而是格力智能配备的销售。依据事先的协议，估计发作的关联买卖中，10亿元为格力推销银隆产品的金额，190亿元为银隆推销格力的产品。

最终的买卖状况远远低于估计，依据格力近日披露的公告，到2017年12月31日，单方实践买卖金额仅为19.42亿元，远远低于其200亿元的估计金额。并且相互发作的买卖中，格力推销银隆的仅为价值约4000万元的新动力车及储能设备，而银隆推销格力消费的大巴空调、智能配备金额超越19亿元，其中绝大局部为智能配备的推销。

格力卖给银隆的远远超越银隆卖给格力的，这一趋向还将继续，依据公告，单方估计2018年关联买卖金额不超越15亿元，其中格力购置银隆产品不超越2亿元，银隆购置格力不超越13亿元。

有希望董明珠连任的供给商以为，董明珠假如分开了格力，就得到了光环，格力这边的业务也不会稳定，无论能否亲身来执掌银隆，都不会有实质区别。而假如留在格力，董明珠作为银隆的第二大股东，对单方开展业务都有益处。

而董明珠在格力的去留自身，仍是备受关注而没有定论的悬念。

关于格力电器将来的管理层变化，大股东珠海市国资委的态度至关重要。5月16日，格力电器在珠海市举行格力盛典，盛典上，董明珠在发言中自动提及董事会换届话题，她表示“董明珠究竟退不退休，退休是一个自然规律，但是我以为我明天还很年老。虽然我曾经60多岁，但是我的心像25岁一样”。

而在当天的盛典上，往年2月刚刚从深圳市委常委、秘书长一职调任珠海市委书记的郭永航也列席并发言，他在发言中表示“祝福年老的董明珠率领年老的格力，把事业越做越大，越做越强”。这一表态迅速被市场解读为珠海市政府对董明珠连任的支持态度，以为其连任几成定局。

但是，格力电器本届董事会本应于2018年5月31日到期任满，但直至6月5日，格力电器才发布公告表示，新一届董事会、监事会的董事、监事候选人提名任务仍在停止中，公司董事会、监事会换届选举任务将适当延期。同时，公司董事会各专门委员会和初级管理人员任期亦相应顺延。

显然，等候格力电器董事会换届后果的，将不只是格力的股东，还有银隆的供给商们。

【来源：《财经》    记者：韩舒淋 】