两年半的工夫，回归A股的路途上几经周折的 浩大游戏 ，这次终于迎来最初、也是最重要的一步。

　　投资界（ID：pedaily）音讯，A股公司 世纪华通 于11日发布谋划严重资产重组的停牌公告，宣布拟收买盛跃网络科技（上海）无限公司100%股权。公告显示， 世纪华通 已与盛跃网络控股股东上海曜瞿如网络科技合伙企业（无限合伙）（下称“曜瞿如”）签署了《严重资产重组意向书》，曜瞿如现持有盛跃网络78.1670%的股权。一旦买卖完成，意味着浩大游戏将正式回归A股市场。

往年2月，腾讯曾以30亿元战略入股浩大游戏，大约持股11%左右。在业内人士看来，这次协作面前，腾讯是看中了浩大游戏在游戏行业最早的领头羊身份以及面前众多的顶尖IP。据浩大游戏官网信息显示，目前浩大游戏拥有包括《热血传奇》、《传奇世界》、《龙之谷》等IP。

　　 浩大游戏，都是“回想”

买卖发布后，想来会勾起大局部青春中有游戏的70、80、90后对浩大游戏的回想。

2004年，凭着游戏《传奇》，曾几近死亡的浩大网络在纳斯达克上市，不久其股价大幅下跌。浩大网络开创人陈天桥也一跃成为中国首富，按其持有的浩大网络股份折算，坐拥90亿元，在31岁便晋身中国首富。

　　但由于陈天桥开端规划文娱帝国，收买原创文学网站 终点中文网 、成立 浩大文学 公司、战略投资红袖添香网，收买晋江原创文学网，亿元以上美元收买酷6视频……此外，在音乐、阅读终端等平台也多多部下棋局，其文娱帝国的拼图模块正一块块被搜索成功。但陈天桥认识到，频繁的规划让浩大网络主体业务衰退。

2009年，在陈天桥的主导下，浩大游戏从浩大网络中分拆出来，并成功在美国纳斯达克股票市场上市。发行价12.5美元，融资10.4亿美元，为当年美国融资规模最大的IPO，并创下事先中国纳斯达克上市公司融资规模之最。

但几年上去，浩大游戏开端遭到陈天桥的“厌弃”。2012年，浩大网络宣布，预备加入美国市场，从上市公司转变为公有化公司。

　　2014年，浩大游戏正式宣布公有化。以浩大集团、 春华资本 为首的财团向浩大游戏提出非约束性公有化方案，拟以每股美国存托股6.9美元的价钱完成浩大游戏的公有化。并发布公告，确认浩大互动不再持有浩大游戏普通股，同时，陈天桥加入浩大游戏董事会，卸任浩大游戏董事长，同时卸任浩大游戏薪酬委员会、企业开展和财务委员会主席。

2015年，浩大游戏正式从纳斯达克退市，买方财团开端研讨让浩大游戏在A股重新上市。

　　 浩大游戏迂回回A，终迎本质性停顿

不过，浩大游戏回归A股进程并非好事多磨，甚至颇为曲折。

在世纪华通最终拿下浩大游戏的控制权之前，由于浩大游戏公有化，引发各路资本参加。在此前，公有化财团更是先后6次变卦，财团频繁变卦之下，引发了浩大游戏的连番股权纷争。

中绒集团和银泰集团已经是无力的抢夺者。事先，银泰集团与世纪华通都进入了浩大游戏公有化财团，构成中绒集团方、世纪华通方和银泰集团方三派。

　　财团内、不同财团间纷争不时。2015年12月，上海颢德资产管理无限公司等三家投资机构辨别起诉 中银绒业 及马生明，曝出浩大游戏公有化份额被侵占纠纷。2016年6月，中绒集团起诉宁夏 亿利达 、上海蓥锋、张蓥锋，并追加银泰集团子公司为第三人……事先，外界一度担忧深陷诉讼纠纷的浩大游戏回A会被暂停。

直至2017年1月，中绒集团选择加入，世纪华通才得以正式失掉浩大游戏的控制权。世纪华通发布公告称，中绒集团将所持有的全部浩大游戏股权转让给曜瞿如网络，转让完成后，中绒集团不再直接或直接持有浩大游戏股份或表决权。

接上去，世纪华通大股东不断没有遗忘实行浩大游戏优先注入上市公司的承诺。2017年，世纪华通在年报中特别提出，次要运营的方案之一，就是推进浩大游戏的重组上市。

同年6月，世纪华通发布公告称，曜瞿如网络已完成浩大游戏47.92%的股权收买，公司控股股东及大股东已算计直接持有浩大游戏90.92%的股权。

往年1月底，世纪华通CEO王佶在承受媒体专访时曾表示：大股东将持续实行浩大游戏优先注入上市公司的承诺，会重点推进该事项。浩大游戏正在做股权架构最初一轮的调整和优化任务，引入更无力的战略投资者。

2月，腾讯来了。浩大游戏对媒体宣布，和腾讯达成战略协作，腾讯以30亿元战略入股浩大游戏，单方将在现有业务上强化深度协作。

如今，股权纷争风云终于散失，浩大游戏回归A股也走上最初一步。

　　 无望成A股最高市值游戏公司

若浩大游戏正式回归A股市场，世纪华通将无望成为A股最高市值游戏公司。

　　停牌前，世纪华通的市值为474亿元，是A股目前市值第二高的游戏公司。目前，2016年成功回归A股的游戏公司 巨人网络 市值为483.62亿元，静态PE约为37倍。异样从美股回归的游戏公司 完满世界 停牌前市值427亿元，静态PE为27.73倍。

依照此前世纪华通发布的数据，浩大游戏在2016年完成营收38.6亿元，净利为16.2亿。营收净增长率为17.6%，净利增113%。假如以巨人网络目前37倍的静态PE计算，其估值大约为600亿元。加上世纪华通自身的游戏位置，不出不测，其极能够成为A股市值最大的游戏公司。

　　游戏市场一片蓝海。第三方游戏市场研讨机构Newzoo上月发布报告显示，估计2018年全球游戏市场营收将达1379亿美元，同比增长26.6%。此外，Newzoo预估将来4年，游戏产业的年复合增长率将达10.3%，2021年总支出将达1801亿美元，其 中手游 支出将打破1000亿美元。

　　游戏是近年来世纪华通继续加码的业务。2014年，上市公司停止了严重资产重组，成功收买了 七酷网络 和天游软件两家公司的100%股权，正式进入游戏范畴后。至2018年1月23日，世纪华统统过严重资产重组相继收买菁尧国际、华聪国际、华毓国际、点点北京等公司的100%股权，进一步向新兴游戏市场规划加码。

“我们十分看好游戏市场的将来，缘由是一些新网民的添加。这些十分年老的新网民，他们是将来的主力军，从小是看日漫和国漫长大，在互联网和二次元范畴十分有本人的想法。”浩大游戏副总裁谭雁峰曾这样表达对游戏市场的看法。

　　但世纪华通的“压力”并不小。世纪华通的游戏业务，与真正的游戏巨头腾讯和网易相比，相差甚远。2016年网易的《阴阳师》一个月流水约10亿元，腾讯的《王者光彩》一个月流水近30亿元，反观浩大游戏，2016年一年净利为16.2亿元。与此同时，世纪华通前面还有一大批诸如 三七互娱 、 恺英网络 、 天神文娱 、 昆仑万维 、 掌趣科技 、 游族网络 等游戏平台追逐者。

毕竟，理想路漫漫。

本文为投资界原创，作者：august，原文：http://news.pedaily.cn/201806/432412.shtml

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