【猎云网、猎云财经（id：lieyuncj）】6月15日报道（文/李凤桃）

在6月15日下午“破界·推翻”猎云网2018年度区块链产业峰会上，JLab九鼎区块链实验室开创人孙健表示，2018年将有大波专业投资机构来袭，他称之为“正轨军”入场区块链，这将带来下半年区块链投资范畴的大迸发。

他表示，这些“正轨军”是过来临时做股权投资，经过金融专业投资训练的团队，拥有较强的竞争力。而且，一些大型数字买卖所也开端进入投资范畴，再加上好的项目越来越稀缺，他说，“投资机构或许团体将在巨无霸挤压下会更难。”

在区块链投资范畴，财富在不时洗牌，孙健说，去年表现比拟好的投资机构或许投资基金往年曾经渐渐开端进入第二梯队，或许第三梯队。他断言，“假如你的才能配不上你的财富，你在这个行业的财富就会消逝。”

随同着全球数字货币价钱的全体下行，往年上半年，整个币圈进入到回落态势，关于区块链投资者而言，投资环境曾经发作了宏大的变化。孙健浅显描述，“2017年躺着赚钱，2018跪着要钱。”

目前，Jlab九鼎共有5只基金，已投资了45个项目，年化收益率到达1311%。孙健泄漏，2018年下半年，他们将关注在形式上有创新的公链以及游戏等可变现的范畴。另外，他以为，权益类资产会成为下半年的热点，比方房地产范畴；除此之外，还有产品规范化之后的数字资产上链，相似于乐天超市基于积分发行的token。

以下为孙健在“破界·推翻”猎云网2018年度区块链产业峰会的演讲全文：

各位现场冤家大家好。我是JLab开创人孙健。很多冤家应该跟我挺熟习了。我明天讲的标题是2018年下半年区块链投资的一些考虑。

大家看我的发型，前段工夫大家晓得，我不小心成了一个网红，我推崇的一个概念是佛系持币。如今大家都想晓得，这个状况下是把币抛掉还是拿着，看我的发型就晓得了。

我的标题是2018下半年我们JLab做的一些投资的瞻望，以及我们本人对上半年的总结。

由于JLab大家晓得，我们这帮人根本都来自于九鼎清科，我们JLab其实也是为了表达对九鼎的致敬。但是JLab没有一个特别的中文名，由于我们下了一个决计，就是在区块链外面，我希望一切人的动身点都是面对全球市场，而不是在做一个中国的项目或投资机构。

区块链第一个是没有国界的，第二个，能发现中国少量的公链、项目早就在全世界遍地生根开花了。

我以为这是一个特别让人冲动的时代，我们没有原来的那些包袱了。原来我做VC、PE投资的时分，目的是做中国的No1，想做全球的No1，根本短期或许十年之内是不太能够的，由于你玩儿的这些美国人都玩过了，你没法儿追。但是在这个世界，我觉得我们曾经在全球的区块链投资里获得了一点小小的成果了。

我们有五支基金，我们成立的时分做了两个品牌：一个叫JLab，一个是JOne。第一个是投资平台，我们的五支基金都是对外投资。它与之前不同的是，它是Token化，就是我们投出去的是Token。

同时还有Jone，这个是以投行为基调，同时也投资。

我们还有三个业务，一个是投资，另一个是投行，同时也做了二级市场的规划。到目前为止，我们投了45个项目，一支基金大约有12项，次要是国际的项目，包括两个日本的。第二支一半投到了美国，由于五月份当我们投完第二支时，正好是3-5月，是美国比拟好的、比拟热的时分。美国Top10的项目我们根本掩盖了一大半，其中，有一支基金的年化收益我们本人都很诧异，有13倍多。我们觉得在普通的VC圈不太能够的，是没有方法到达的。

很多人说，你这是吹嘘吧？买卖记载都在那儿，这个行业特别通明，特别真实。

由于我们之前投了一些大家听起来比拟嘹亮的几个，像如今全球排到前20名的，我们半年拿到50倍收益。对下半年我有一个比拟悲观的心情，虽然大家最近会比拟高涨一些，由于比特币、以太币跌的比拟凶猛，但是我想下半年会有一个冲顶大会。

什么叫冲顶大会？下半年应该还会有一个大行情。

首先这个大行情表如今哪儿呢？一个是投资机构大迸发。

目前为止全球应该有一千家投资机构，能够中国占了三分之一左右，大约三四百家投资机构。我能看到少量90后年老人不时从他们原来的投资行业或许其他行业跳出来进到这个行业里，即便就两团体的团队，但做的十分有生机，十分棒。其实说过去90后没有太多时机了，70后、80后把一切能占的岗位都占完了，90后只能抓住这波时机了。但是一个大时机是，整个投资范畴会有一个大迸发，全球会有1万家投资机构出来。

两三团体就能做一个机构，由于这个行业滚动的太快了，做一支基金不需求靠管理费生活，这支基金规模不必太大，5千个以太币就足够了。整个行业会发作天翻地覆的变化。

为什么下半年会有一次冲顶呢？由于这个行业有很多新一波的时机，会在下半年被逐步的证明。

什么时机呢？

这个时机能在上半年看到的就是基于底层的公链出来了。比如EOS等等，6月份都在主网上线了，所以我们可以看到有一个大行情。下半年也一样，会有垂直行业的公链呈现。

大约在下半年10月份、11月份会有很多行业的公链上线。我们本人基金投的重点，也是投了很多在底层的公链，或许在构造层、架构层的公链，但是下半年我们侧重在另外一方面了。

另外下半年还有比拟大的举措，就是正轨军入场。为什么一次一次会迎来暴跌？由于每次暴跌都是正轨军入场的好时机。

我们看到去年整个行业都能赚钱，买着币不动都可以挣钱。但是往年不一样了，很多人都出去了，这个场子越大越好，越来越多经过正轨训练的人进到了这个场子里。他们原来经过正儿八经投资机构行业的训练。这帮人进到这个场子里，他们竞争性会更强。我们会看到去年表现比拟好的投资机构或许投资基金在往年曾经渐渐开端进入第二梯队，或许第三梯队。

所以，我说你的才能配不上你的财富的话，你的财富会消逝的。

还有，我们有一个叫“股币平行”的创新投资形式。大家如今看到有分明的特点，就是没有太多机构投股权了，包括我们在内。我们在中心的范畴投一些股权，我们以为这是中心的范畴，像在钱包范畴也投了一些，但是大局部范畴曾经不投股权了。

新的方式是什么？老的基金还有少量闲的钱投出去了。它们怎样做呢？股币联动，我投你的股权，你做Token的时分给我映射一局部过去。这个事其实不光在国际，全球方面都这样，去美国投的时分也是这样。

整个行业盈利形式很困难，我说的投资行业。去年根本上躺着赚钱，随意投一点东西，不论是机构也好，团体也好，躺着赚钱，所以去年不论团体还是机构，有少量的人出来讲讲本人的故事，就是我是怎样一夜爆富的，很多，的确都发作了。

但是往年关于投资机构特别难，往年遇到很多很牛的好项目，遇到了一个中心关健词是什么呢？没有额度。就是你赚不到钱了，好项目的资源是匮乏的。行业有个观念是说99%项目是不太靠谱的。就是投个项目就是赚不到钱的。行业还剩多少呢？1%。即便这个行业有5千个做链发币的项目，1%只要50个，但是会有一万个机构跟你竞争，你投不出来。

所以往年做基金会比拟困难。团体投资也是。往年团体参与到整个数字货币行业投资的，大家本人心里都有点数了，比拟困难，不晓得该投什么。发现投什么，什么不涨；卖什么，什么涨。往年会很难，所以往年根本看大家的专业度了。

传统股权的这帮人曾经进入了，竞争会更剧烈了。

我们重点关注的范畴是买卖所。最近我们可以看到几个世界排名前十的大买卖所渐渐成为巨无霸。它们不但做买卖，还要做ICO平台，渐渐地全球前十的买卖所应该都会把本人的ICO平台翻开。由于这些机构全在海内，而中国是不让ICO的。同时它们还做了投资，还做了投行。投资机构或许团体在这样巨无霸挤压下下一步会更难。

但是我们本人还在重点规划买卖所，为什么？买卖所的生态不变化。

买卖所是区块链资源交流的中心。我们有一个观念，就是哪里有流量，哪里就有买卖所。老一代的买卖所是以买卖为中心，自身的金融属性比拟强，大少数大家在从事买卖，或许我们说白了就是炒币。这个词没有什么好避讳的。但是下一步买卖一切什么逆袭的时机呢？

比方说有流量的在哪儿？钱包。

中国有三大钱包公司，我们也投过一个钱包公司，它是目前第二大钱包公司。钱包假如有一百万的用户，在外面内置一个买卖所，内置一个产品，用户不需求去买卖所买卖了，我玩钱包的同时就在外面把一切买卖都完成了，这是一个可以逆袭的中央。

还有一个去中心化的买卖所，假如本人发过Token本人做过链就会发现，有一个事情很难——上不了买卖所，上币费很贵。这个大家应该很清楚。但是有一种买卖所是不必上币费的——去中心化的买卖所，普通本人的代码跟它一对就可以了。相似的团队，全球都有很多，国际也很多。另外，基于以太的虚拟化买卖所也很多，或许是像之前国际很多公链企业，它们说一旦我的公链上用户足够多的时分，我的公链自身就是一个流量中心。我的流量很容易就把我的用户带向我们的买卖所，很快，大家能看到。做公链这帮人会纷繁推出本人的买卖所。

买卖所下一步一定是一场恶战。

但是还有一个时机，新一代的流量型买卖所。这是什么意思？大买卖所最近关于上币提出了苛刻的要求，需求你提供各种东西，还不能保证你能上，你有钱还不够。下一代会有少量的各品种型的币呈现，包括往年下半年，就会有各品种型的币呈现，权益类的币，或许只是一种积分币，相似Q币。

这样的币是自带少量用户的，由于他们来自传统世界，或许我们叫做面对普通世界的用户翻到买卖所下去，会有少量流量型买卖所包容这些币。它们下一步会成为新的自带流量或许抓取流量的新一波的买卖所。这波买卖所我们很快看到有人冲进前十，有人冲进前二十。这个曾经发作了。

我们还做公链投资。基于技术超频的投资曾经完毕了。像BCH做的是比比特币更优秀的更快的这种公链，我叫超频公链。这种投资曾经完毕，我们上半年投了少量这样的企业。这品种型的很棒。但是下半年这种根本完毕了，大家觉得差不多了。

还投什么呢？基于形式创新的还会持续，什么类型呢？比如基于老的形式，像基于以太，或许像最近比拟火的Pop，就是基于TPS，不比速度做的更快的曾经Over了。下一步是基于物联网用新的架构、技术面来处理目前公链面对的成绩。这类投资在下半年会冒出来一波，而且这里会呈现一些明星性的企业。

再一个范畴，就是我方才说到的垂直范畴的公链投资。我们最近投了几个，这些企业大家能够都耳熟能详了，就是整个游戏行业的三大引擎公司，我们全投了。

游戏是整个区块链行业第一变现的。传统互联网世界也是这样。由于游戏最容易变现，由于它容易上瘾。根本上可以比拟好发生变现效果的就在游戏这个范畴。

很多人都说你们做链、做币的不赚钱，干什么，忽悠人吗？不是。下半年我们会看到越来越多做链的、做币的企业开端有支出了。第一个，就是游戏或许棋牌，或许叫博彩。由于棋牌、博彩都属于游戏垂直小板块。世界杯就是一个很分明的特点。

还有一个大的范畴，我不断在倡导，就是金融资产，这是最快落地的产业。整个区块链给它的定义是什么呢？我们叫做自带金融属性的互联网。传统互联网没有任何的金融属性，BAT的人不太懂金融的，但是区块链使这个变了，所以做这个要懂金融。假如下去一顿瞎编，忽悠一个币出来，你会被丢弃的。

最初我跟大家讲的一个点，权益类资产会成为下半年的热点。

就是之前想过的各品种型的币，我们可以看到，在地产范畴曾经开端了，这是结合到线下是最难的。我之前有一个观念不断在跟大家说，怎样看一个币靠谱不靠谱？跟量子世界，就是跟物质世界结合越严密的所谓的链并不靠谱。但是现实上在下半年会有一些开端进入到这个范畴来，权益类的，比方地产类的，或许跟土地相关的，在渐渐出去了。

把一个东西规范化后把数据上链，这会成为一个热点，下半年会有很多。像之前的韩国乐天超市基于积分也发了它们的Token。在传统世界不能变现的积分，不能变现的各种权益都渐渐变成数字货币。

这些数字货币由于在流通范畴的大跃进，或许流通范畴更便捷，这些币也会变得受人们追捧，但是它的空间并没有那么高。

我明天的分享就到这里。

谢谢。