6月12日，从大洋此岸美国传来一条音讯，为了在往年年底之前完成盈利，特斯拉汽车公司将停止一项人数超越4000人的史上最大规模裁员方案。对此，业内人士点评以为，特斯拉是在向华尔街屈从。作为全球造车新权力最具代表性的缩影，特斯拉的屈从，关于整个新权力阵营来说，并非是一个好音讯。

再将视野拉回到国际，5月25日，一则突发的《汽车产业投资管理规则（征求意见稿）》外行业内惹起了宏大震荡。

与2015年发布的《新建纯电动乘用车企业管理规则》（业内俗称第27号文）中鼓舞跨界造车不同的是，这一意见稿除了明白汽车产业投资的管理权限外，还对 新动力汽车 的项目投资提出了严厉要求，比方一切股东在项目建成且产量到达建立规模前，不撤出股本、需求掌握电动车中心技术等等。

从鼓舞支持新动力汽车建厂造车，到避免资本逐利迅速套现，短短两三年之间，相关政府部门的态度发作了宏大的变化。 看得出，政策风向改动的目的，就是要抬高造车准入门槛，捅破泡沫。这场 新造车运动 看上去很美，但间隔泡沫破灭的工夫，终究是不远了。

市场狂飙突进

一切要从这批新造车权力的突起说起。

这场新造车权力的狂欢始于2014年，乐视汽车可以被称之为最早一批跨界投身于造车事业的“鼻祖”之一。

2014年底，乐视造车方案浮出水面，时任乐视董事长兼CEO的贾跃亭满怀热情地宣布乐视“SEE方案” ，并大手笔招徕了多位汽车圈知名高管，组建了一支乐视汽车“梦之队”。高调发布概念车，泪洒发布会现场，与北汽、广汽等多家传统车企相继“订婚”，当年的乐视汽车风景有限，马马虎虎就能上个头条。

2016年9月19号，贾跃亭宣布乐视汽车取得10.8亿美元首轮融资，投资方包括国度电网旗下英大资本、深圳市政府投资平台深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金等机构；11月15日，乐视汽车确认再次取得6亿美金投资、先期领取资金为3亿美元，投资方为恒兴集团、海澜集团、成信集团等。

但好景不长，前面的事情大家都晓得，乐视帝国随着资金危机的迸发而崩塌，贾跃亭远赴美国持续造车梦，并将一切希冀押注于Faraday Future身上，而国际的乐视汽车项目则完全停摆。

但乐视汽车的困局并没有影响互联网造车权力的雄起。 一批如蔚来、威马、车和家、小鹏、拜腾、游侠等新发明车企业开端如雨后春笋般冒出，并取得了资本市场的狂热追逐。依据博世中国去年年底的统计数据显示,中国 新造车企业 已打破60家。

从融资金额来看，光是几家数得上号的就曾经将这场造车运动推向了低潮。蔚来和威马的融资规模超越百亿级。其中，蔚来汽车5轮融资超146亿元，威马汽车已累计融资超120亿元，奇点汽车也自我国这片创新热土正在发生一场全面而深刻的产业结构变革。称累计融资金额达170亿元。此外，车和家累计融资超越55亿元，小鹏汽车融资超越50亿元，爱驰汽车融资超70亿元，游侠汽车融资达62.2亿元。

不只如此，BAT的相继入局让大家认识到这不是资本圈一场小打小闹的游戏。腾讯两次领投蔚来汽车，百度资身手投了威马汽车，阿里巴巴除了战略入股小鹏汽车之外，还与富士康和IDG资本结合领投了小鹏汽车的B轮融资。

不过， 这些大型投资机构下注的金额不算太大，可以看到，他们目前的方式是普遍撒网。 比方红杉资本，除在2015年9月与愉悦资本等一同参与蔚来的融资外，还领投了零跑汽车的Pre-A轮融资； IDG资本则辨别投资了蔚来和小鹏汽车。

对此，有投资人通知笔者， 投资的普通战略是后期大家先投些小钱，之后待格式阴暗后就会加大投资力度，并倾向于投资头部企业。

只是目前的头部企业如蔚来、威马近日来蒙受到了产品和制造端的宏大质疑。这些所谓的头部企业能否能真的能在这场造车运动中存活上去？传统车企的减速转型，又能否会给它们留有一席之地？一切都还是未知数。

政策收紧打击资本收缩

资本涌动，但光是烧钱就能造车？就能造好车吗？

在近日举行的“2018全球汽车论坛”中，长安汽车总裁朱华荣抛出了这样一组数据， 在工信部注册的新动力汽车单一企业的数量曾经到达503家，其中既包括曾经在消费汽车的传统车企，也包括造车新权力，而这些造车新权力中，只要16家拿到发改委的核准目的，有7家经过了工信部的审核。

不只如此，据第一电动网的统计数据， 16家车企建成的新动力消费基地年产能超300万辆；29家车企在建新动力汽车消费基地年产能超800万辆。41家车企累计年产能超越千万辆。依照我国2020年新动力汽车200万辆的销量规划计算，新动力汽车市场产能将面临严重过剩。

有业内人士以为， 资本的少量涌入曾经使得新动力汽车产业 产能过剩 的风险不时累积，整个产业或面临着严重的泡沫危机。

当年《新建纯电动乘用车企业管理规则》的出台目的是为了推进一些“新面孔”进入电动车消费范畴发生鲶鱼效应，打造“中国特斯拉“，但三年过来了，资本活泼起来了，但这些新创企业的开展却不如预期，鱼龙混杂的产业现状让相关部门也颇为绝望。

“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓。”在北京车展时期，浙江吉利控股集团董事长李书福直接炮轰了一些意在资本市场上圈钱的互联网造车公司。

此次的《汽车产业投资管理规则（征求意见稿）》目的就是为了避免炒热的资本影响到新动力产业的正常开展，特别是一些投机取巧想圈地、赚快钱的新造车企业。要晓得，这些大张旗鼓的互联网造车企业声称的要在某个消费基地投入几百亿，这其中运用的大局部是中央政府的资金。业内人士指出，上述意见稿一旦施行，根本上根绝了一些只想经过资本套现的PPT造车企业。

据笔者理解，少量的新造车企业目前还没有完成量产就曾经规划了IPO上市的工夫表。对此，一位投资了新造车企业的投资人向笔者指出，IPO一方面是为了给企业募集更多资金，拓宽融资渠道，另一方面也是让投资人取得报答。普通来说，一些晚期的投资机构都会一个加入途径，IPO上市就是其中最普遍的一个做法。

资本无路可回？

“其实，上述投资管理规则不出台，这两年大家单纯投资汽车制造的志愿也在下降。说白了，新动力行业的洗牌期马上要来，国度只是在面前助推了一把减速这个洗牌期的到来。“一位临时关注汽车产业的投资界人士如是通知笔者。

目前业内的普遍观念是在将来的三到五年，90%的造车新权力会出局。

做出这一判别有几个缘由。 一方面，这两年来汽车行业的“马太效应”愈创造显。 照旧用朱华荣给出的一组数据， 目前国际共有汽车企业180家，其中32%（57家）的销量为零；在96家乘用车企中，20%的销量为零；在118家中国乘用车品牌中，16%的销量为零。在乘用车市场中，排名前十的车企市场占比曾经到达87%。将来3-5年，车企的关停并转、兼偏重组将不再是新闻，大局部的汽车品牌将被无情地淘汰，而90%的造车新权力将成为先烈。

另一方面，有观念以为这些新造车权力并没有在产品上做出真正的创新，品牌、质量、本钱和效劳这些更是无法与传统车企去抗衡。技术匮乏、资金紧张、市场焦虑是他们面临的最理想成绩。

一位传统车企老总曾对笔者这样说：“许多跨界投资人和李书福当年刚出道一样，以为做汽车动辄可以把企业业务规模做到千亿，其他行业基本没有能够。于是，资本的盛宴煽动了宏大的泡沫。但是，好几位投了新权力的资本方，在入行2-3年内特别懊悔，说100亿对汽车行业都没有响声，行业法规管理紧密，简直没有太多捷径可走。可是他们回不去了，资本没有报答，只要一条路走下去。

“世界上没有先知，投资有时分也是博一个概率。新动力汽车的小气向是对的，但是详细怎样去操作很考验投资者的目光。有时分只能多方下注，十注下去，任何一注有20倍以上的报答，就算均衡了；假如有两注取得20倍以上的报答，就算牛逼了。”上述投资界人士婉言。

而在另一位投资了新创车企的投资机构相关人士看来，汽车行业自身周期长，所以其实并不合适短期投机，“我觉得如今在看汽车项目的机构跟之前是有些不一样，有些信托、集团类的都在关注这个方向，但是大家都是临时资本，也不是想着很快几年就变现走人。真正好的项目，不会有人想这么迟到出的。”