次要是对安全 寿险 战争安 产险 的运营才能、盈利才能停止剖析。其中，从原保费支出、负债、承保业务剖析和综分解本率四个方面对安全的运营才能停止剖析；从净利润、ROE、利源剖析和内含价值四个方面对安全的盈利才能停止剖析。

原保费支出

（一）安全寿险

保险公司的保费支出有三种：原保险保费支出、保户投资款新增交费、投连险独立账户新增交费。 三种保费之和就是规模保费。 普通来说纯保证性保险比方医疗保险、短期防癌、不测险的支出都记作原保费支出，既有保证功用又有储蓄性的保险比方万能险、分红险、一年期以上的普通寿险的保费，就把外面纯保险风险局部的保费计入原保费支出，非保险风险的局部计入“投连险独立账户新增交费”或许“保户投资款新增交费”。

下表是安全寿险在2015-2017年间的三种保费支出及其规模保费状况。

下图是依据上表画出的比照图，从图中能直观地看到规模保费每年都是波动上升的趋向，其中上升最分明的是原保费支出，而保户投资款新增交费的增长很巨大，在图中简直很好看出来，投连险独立账户新增交费相比拟在逐年下降。 由此可见安全寿险的保费支出来源及其增长动力次要来自于原保费支出，这与近年来强调的“保险姓保”相吻合。

为了更直观的看到安全寿险的市场份额状况，这里把中国人寿战争安寿险的市场份额放在一同，可以看到安全寿险与中国人寿的市场份额之间的差距在逐年减小。

中国人寿的市场份额逐年下降，可以表现出近年来寿险市场的集中度出现降低趋向的现实，随着越来越多的保险公司运营寿险，安全寿险在这个状况下能波动市场份额是做的很不错的。

（二）安全产险

由于财富保险公司次要运营纯保证性保险（也大批运营投资性产品），所以，这里只列出了财富保险公司原保险保费支出的数据，为了有一个比拟参加了人保财险。

两家公司保费支出每年都处于波动上升的形态，看它们的保费支出同比增长率，在2015-2016两年间都有一个下降，这是由于国际金融市场动乱，国际市场也遭到了影响，到2017年的时分都恢复过去，在2014年和2017年可以看到安全产险的增长率到达了20%以上，比人保财险的要高。

在市场份额趋向图里可以看到两者之间的间隔在逐步减少的，在2013年两者之间差距两倍，但是2017年的时分差距就小很多了。

接上去看安全产险的险种构造以及它们在这五年间的变化，表中是安全产险2013-2017年间次要运营险种的保费支出变化。

配合趋向图，看到保证保险在2015-2016年同比下降了39.9%，在2016-2017年又同比增长144.3%。这是由于安全产险的保证险中的小额消费存款保证险是普惠金融的产品，而在2016年安全出售了普惠金融，这局部业绩不属于中国安全了，所以统计口径中剔除了小额消费存款保证险，在2017年的大幅上升次要是得益于安全对保证险产品构造及业务停止了调整，线上保证保险业务形式疾速推进，不测损伤保险和企业财富险在这五年间都是处于稳步上升的形态，责任保险的保费支出规模没有分明的上升趋向，而是维持波动。车险没有在图里，由于车险保费支出规模太大，放出来就看不清其他险种的变化趋向了。所以这里就算出了这五年间的车险保费占比以及它的同比增长率，车险保险一直有一个比拟分明上升的趋向，占比也根本波动在一个较高的程度，但是增速稍下降，这也是安全优化业务构造的后果。

负债

注：其他非保险公司特有、对保险运营不太重要的负债，如预收、应付、卖出回购金融资产款之类的在这里不停止讨论。

（一）三种保费对应三类负债

表2-1  三种保费支出对应的三类负债表

与三种（规模）保费支出绝对应，在保险公司的资产负债表上有三类负债，如表2-1所示。第一类是保险合同发生保险合同预备金，详细又分四种，辨别为未到期责任预备金、未决赔款预备金、寿险责任预备金、临时安康险责任预备金；后两类负债是由非保险合同发生的，第二类是由维护投资款新增交费发生的维护储金及投资款，第三类是由投连险独立账户新增交费构成的独立账户负债。

表2-2 详细的保费支出对应的负债表

详细而言如上表2所示：

1）关于短期纯保证性保险，是从保费支出中提取预备金，构成未到期责任预备金和未决赔款预备金。

2）关于经过严重保险风险测试、归类为保险合同的临时保证储蓄性保险（次要指普通寿险和分红险），保险公司会从保费中提取预备金，构成寿险责任预备金和临时安康险责任预备金。

3）关于未经过严重保险风险测试、归类为非保险合同的临时保证储蓄性保险而言，构成负债表中的保户储金及投资款。

4）关于可拆分的万能保险，将进入团体账户的保费计入投资款，构成了维护储金及投资款。

5）关于可拆分的投资连结保险，将进入投资账户的保费计入投资款，构成了的独立账户负债。

（二）2017年安全财险、寿险负债及特点

1、安全财险负债

表2-3 安全财险2017年资产负债局部表

纯保证保险通常都是短期的，其预备金有两个：未到期责任预备金和未决赔款预备金。 而财险公司通常次要做短期保证性保险，所以其负债次要就是未到期责任预备金和未决赔款预备金。

从安全财险2017年12月31日负债表可以看出，其次要负债就是未到期责任预备金和未决赔款预备金，合计1874（=1027.5+846.5）亿元，占整个负债的比例达70.1%。其他与规模保费（含保险业务保费和非保险合同保费）相关的次要负债还包括：1）保户储金及投资款0.4亿元，阐明安全财险有大批未到期非保险业务，很能够是储蓄性家庭财富保险，构成了大批保户储金及投资款。2）农业风险预备金1.6亿元。

2、安全寿险负债

表2-4 安全人寿2017年资产负债局部表

从保险业务来看，寿险公司运营以临时保险业务为主，但也运营短期保证型保险业务。临时保险的预备金有两个：寿险责任预备金和临时安康险责任预备金。因而，寿险公司的保险业务带来的负债包括未到期责任预备金、未决赔款预备金、寿险责任预备金和临时安康险责任预备金。非保险业务带来的负债包括保户储金及投资款、独立账户负债。

从安全寿险2017年12月31日负债表可以看出：

1）由保险业务和非保险合同发生的预备金性质的负债算计17676.5亿元，占总负债的84.3%。

2）其中，由保险业务发生的保险合同预备金负债合计11921.8亿元，占整个负债的比例达56.9%；非保险合同发生的占整个负债的27.4%。阐明安全寿险历年业务都是保险为主、非保险为辅。

3）在保险业务发生的保险合同预备金中，临时保险业务发生的寿险责任预备金和临时安康险责任预备金算计11904.3亿元，占整个负债的56.7%，远高于短期保险业务发生的未到期责任预备金和未决赔款预备金算计17.5亿元，占整个负债的0.83%。阐明安全寿险历年业务都是长险为主、短险为辅。

4）以寿险责任预备金为主。

（三）2013—2017年安全财险、寿险负债及特点

表2-5 2013—2017年安全财险、寿险局部负债项目表

从表2-5可以看出， 安全财险的次要负债就是未到期责任预备金和未决赔款预备金， 列表上四个负债项目占整个负债的比例，2014年最高达76.78%，2015年最低达69.63%，都在70%左右动摇。保户储金及投资款呈下降的趋向，阐明2013年至2017年，安全财险的未到期非保险业务逐年增加，到2017年安全财险有大批未到期非保险业务，很能够是储蓄性家庭财富保险，构成了大批保户储金及投资款。农业风险预备金呈上升的趋向，阐明依照相关政策，安全财险逐步涉足农业保险业务，辨别依照保费支出和超额承保利润的一定比例，辨别计提大灾预备金。

安全寿险负债中由保险业务和非保险合同发生的预备金性质的负债算计占总负债的80%左右，其次要负债就是寿险责任预备金和保户储金及投资款。其中，由保险业务发生的保险合同预备金负债占整个负债的比例在55%左右动摇；非保险合同聚焦消费升级、多维视频、家庭场景、数字营销、新零售等创新领域，为用户提供更多元、更前沿、更贴心的产品，满足用户日益多样化、个性化的需求。发生负债占整个负债的比例在25%左右动摇。阐明安全寿险历年业务都是保险为主、非保险为辅。而且由保险业务发生的保险合同预备金负债大多都是临时保险业务发生的寿险责任预备金和临时安康险责任预备金，阐明安全寿险历年业务都是长险为主、短险为辅。

安全财险承保业务剖析

1、承保支出

思索到分入、分出要素和保险合同跨会计年度需求适用权责发作制的要素，承保支出就该当对应的当期的实践保费支出，也就是已赚保费。

2、承保业务收入

（1）财险业务风险本钱

①赔付收入﹣摊回赔付收入

②提取未决赔款预备金-摊回未决赔款预备金

③提取农险预备金

农险业务的未到期责任预备金和未决赔款预备金在后面都曾经提取和思索过了，但由于农业保险业务面临一定的大灾风险，即一次事故形成大面积损失和赔付的风险，财政部规则，农险业务应在未到期责任预备金和未决赔款预备金之外，在税前提取应对大灾的预备金，也就是提取农险预备金。

④风险本钱总计

当期已赚保费的赔付本钱=（赔付收入-摊回赔付收入）+（提取未决赔款预备金-摊回未决赔款预备金）+提取农险预备金

（2）财险业务营运本钱

财险业务营运本钱包括：营业税及附加、手续费及佣金收入、业务及管理费用、分保费用－摊回分保费用、财务费用和其他营运本钱。

承保业务的营运本钱=营业税及附加+手续费及佣金收入+业务及管理费+（分保费用-摊回分保费用）

3、承保利润和绩效目标

①在交纳企业所得税前的承保利润=承保支出-承保收入

②在思索分入、分出要素和权责发作制要素的条件下，财险公司也都采用综合赔付率和综分解本率两个目标来度量财险公司承保业务的运营好坏。

综合赔付率=风险本钱/承保支出=风险本钱/已赚保费

综分解本率=（风险本钱+营运本钱）/已赚保费

从安全财险15-17年的数据来看，承包支出、承保业务收入和营运本钱都是逐年增长的，承保利润也颠簸继续增长，费用率、综分解本率、综合赔付率趋向颠簸。

思索到寿险业务的特殊性，将不对寿险停止承保业务剖析，对安全寿险的剖析次要集中在内含价值板块中。

综分解本率

图4-1 2013—2017年安全财险综分解本率趋向图

图4-2 2013—2017年4家险企财险业务综分解本率趋向图

依据过来5年的综分解本率数据，安全财险的综分解本率在96%左右动摇，与同行业相比处于较低程度，阐明中国安全在综合控制本钱方面的才能较为突出。 近5年数据显示，安全产险的费用率有上升，但上升幅度较小，绝对颠簸，其赔付率有下降，阐明能很好地控制赔付率。

图4-2显示了2013—2017年4家险企财险业务综分解本率的总体趋向，从2014年到2017年安全财险综分解本率虽出现上升态势，但从相对数值来看，在四家上市险企中，其综分解本率仍是最低的，最高的是太平财险，这得益于安全财险在产品定价和风险辨认方面的优势，能无效控制赔付率。