随着香港市场进一步变革，越来越多的新经济公司赴港上市，德勤称，在新上市制度下，局部知名的新经济“独角兽”将会从往年7月起陆续登陆资本市场，估计2018年下半年，香港将最少有5支集资不低于100亿港元的新股上市。

而关于小米暂时加入CDR，德勤以为，目前A股次要以散户为主，监管机构需求权衡估值以及投资者维护等多方面要素，估计往年下半年一定会推出CDR，但停顿会比预期慢。

香港下半年最少有5支大型新股

包括方案于2018年6月21日至28日开端停止股份买卖的新股在内，德勤估计，截至2018年6月底，香港将会有101支新股集资大约503亿港元，这代表新股数量同比添加49%，但集资额却同比下滑8%。

德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧复兴称，2018年上半年香港新股市场依然活泼畅旺，虽然主板和GEM上市要求的提升以及美国缩表与中美贸易摩擦等事情的发作，但却没有障碍中小企业对上市的激烈热忱。不管是2018年上半年或第二季的新股数量，都刷下了新的记载，但是由于新股市场以中小发行人为主导，招致均匀集资规模进一步减少。

欧复兴称，目前香港推行新的主板上市规则，开放H股上市请求给合资历的新三板发行人，以及两间香港上市公司获批成为H股全流通试点的企业，都令市场十分振奋，经过将目前发行人的范围扩宽至新经济和创新行业、消弭局部上市妨碍，包括其他如美国等国际市场都普遍接纳不同投票权的发行人，以及允许H股发行人将其内资股全数换成H股上市，这些都会让香港市场的位置有所提升。

德勤的最新剖析显示，2018年下半年，香港将有最少5支每支集资最少100亿港元的新股，次要以新经济公司、金融效劳、科技和消费行业相关的企业为主，其他上市亮点包括以上市新规请求上市的生物科技公司、教育机构和金融效劳公司，但是目前请求上市名单次要以中小型企业为主，因而德勤估计，2018年全年香港将会有大约180支新股在香港上市，集资额到达1600亿至1900亿港元。

小米加入CDR或因估值不合

欧复兴称，久远来看，A股国际化是大势所趋，但目前A股市场仍以散户投资者为主，占市场近90%的比例，而新经济“独角兽”公司上市能够形成少量市场溢价，令市场较为动摇，而关于很多新经济公司，比方小米的不确定性就在于其估值程度，而边疆监管机构屡次强调希望可以维持市场的久远安康开展，所以如何均衡A股在拥抱新经济公司后的投资者维护，是一个很重要的思索要素，他以为，下半年边疆一定会发行CDR，但停顿能够会比预期略慢。

德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人纪文和称，CDR是边疆资本市场的严重变革，态度会绝对慎重，而至于小米为何取消CDR，市场普遍风闻小米的市盈率比拟高，而且小米作为第一个CDR，在市场上也没有精确定价，是有待市场验证的公司，在这种状况下，能否维护好投资者是监管机构需求思索的要素，所以关于这类型公司，从监管机构的角度思索，还是会优先思索市场认受性以及后续反响，再上CDR。

与此同时，有外媒报道，小米因估值成绩而延迟发CDR方案，音讯称，估值将缩减至550亿至700亿美元，新的估值意味着与一开端的900亿美元有22%至39%的折价。

欧复兴称，他置信CDR是市场变革的小气向，相对是如虎添翼的事情，而且关于香港和边疆资本市场久远开展都有很大益处。不过，实践上香港从去年开端拥抱新经济公司，有些公司曾经呈现了过火溢价，比方在上市时万人争抢，但实践上市场关于这类型公司的认受性并不高，招致很多公司上市不久就破发，令投资者遭受损失，而监管机构希望资本市场全体安康开展的初衷也不会改动，所以在发行上也会绝对慎重。

由于可以满足发行股票或CDR要求的创新企业数目无限，而上市审核持续从严，德勤估计，2018年下半年，边疆新股发行活动将会与上半年差不多，全年大约有120至160间企业上市，集资1700亿至2000亿元。有少量中小型制造业、科技和消费企业在请求上市队伍中，意味着往年余下的工夫里，A股市场的新股发行数量将会以此三类行业企业为主。